[轉(zhuǎn)] 美聯(lián)儲(chǔ)官員:不會(huì)推遲退出QE
摘要近期,在市場(chǎng)波動(dòng)性抬頭、股市坐上過山車、非美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的影響下,各方紛紛開始猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)推遲退出QE,上周眾多官員的“推遲”言論也一度引得股市上躥下跳。
“美聯(lián)儲(chǔ)將如期于本月底退出QE,除非出現(xiàn)極端情況。” 波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席Rosengren近日在接受采訪時(shí)表示。言語間,Rosengren也似也排除了極端情況出現(xiàn)的可能性,美元指數(shù)當(dāng)時(shí)也一度攀升。
“如果歐元區(qū)等不利外部影響持續(xù),或通脹目標(biāo)、充分就業(yè)遲遲不能達(dá)成,美聯(lián)儲(chǔ)可以在退出QE后將低利率水平維持更長(zhǎng)時(shí)間,而不是考慮推遲退出QE。” Rosengren解釋道。
上周,美聯(lián)儲(chǔ)官員密集登場(chǎng),“推遲QE”論調(diào)讓市場(chǎng)陷入深度迷茫。鷹派官員James Bullard稱,美國(guó)通脹預(yù)期下滑,應(yīng)考慮推遲結(jié)束QE,QE應(yīng)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)聯(lián)系,若經(jīng)濟(jì)持續(xù)走好,QE可于12月結(jié)束。
舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席John Williams也公開表示,如果經(jīng)濟(jì)前景顯著惡化,通脹遠(yuǎn)不及美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo),他對(duì)開展新一輪的資產(chǎn)購(gòu)買項(xiàng)目持開放立場(chǎng)。如果有必要,美聯(lián)儲(chǔ)的第一防線將是宣布美國(guó)低至零附近的利率將維持到2015年中以后。
然而,Rosengren認(rèn)為推遲退出QE在當(dāng)前并無意義。“我認(rèn)為QE在過去幾年卓有成效,但如今QE3的購(gòu)債規(guī)模已削減至每月150億美元,因此以如果有需要繼續(xù)提振經(jīng)濟(jì),應(yīng)該思考的是采取另一種項(xiàng)目而非維持當(dāng)前的購(gòu)債速度。”
當(dāng)前,美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭不斷鞏固,失業(yè)率已經(jīng)下滑到5.9%,通脹數(shù)據(jù)仍不斷向2%的目標(biāo)邁進(jìn),甚至有言論稱美聯(lián)儲(chǔ)若加息過慢,可能會(huì)導(dǎo)致通脹。
“美國(guó)的勢(shì)頭略有放緩,但我們預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率仍會(huì)遠(yuǎn)高于趨勢(shì)水平。與此同時(shí),油價(jià)下跌同時(shí)反映了供應(yīng)和需求兩方面的因素,”高盛分析師在一份報(bào)告中稱。 “對(duì)于大型經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)者,其負(fù)擔(dān)應(yīng)該會(huì)明顯減輕,抵消金融環(huán)境收緊以及全球經(jīng)濟(jì)需求放緩所帶來的壓力。”
由此可見,美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在更可能考慮的是如何引導(dǎo)加息進(jìn)程,而不是拘泥于退或不退。在上月的美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議上,耶倫將“加息時(shí)點(diǎn)取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)”重申不下五次,這也突出了美聯(lián)儲(chǔ)正在為如何向加息過渡做足功課。
“鑒于當(dāng)前市場(chǎng)波動(dòng)性抬頭,美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該思考如何運(yùn)用合適的措辭來進(jìn)行前瞻指引,同時(shí)將金融大背景納入考量,不進(jìn)一步擾亂市場(chǎng),” Rosengren表示,本月底的會(huì)議將宣布退出QE,并多將重申加息路徑將依靠具體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),而非按照固定日程。
在9月的議息會(huì)議上,美聯(lián)儲(chǔ)將QE3的資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)??s減至每月150億美元,按照每月削減100億美元的步伐,美聯(lián)儲(chǔ)在10月末的會(huì)議上宣布徹底結(jié)束QE3的可能性很大。 FOMC將在10月28、29日舉行貨幣政策會(huì)議并發(fā)表政策聲明,隨后美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將主持媒體簡(jiǎn)會(huì)。
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