[轉(zhuǎn)] 關(guān)注國際資本流動 短期對沖操作為主
國債期貨上個交易日波動有所降低,截止收盤時,近月合約相較于上個交易日的結(jié)算水平,略有上漲0.056元,三個合約成交總計有3000余手。從價差上來看,近月合約和次月合約的價差有0.47元,次月合約和遠月合約的價差有0.31元。
資金方面,銀行間和交易所市場各期限資金利率變化不大,甚至多數(shù)有所下行,應該未發(fā)現(xiàn)受到新股發(fā)行凍結(jié)資金的影響。具體來看,2M以內(nèi)的資金利率加權(quán)水平位于4%以下,14天及以內(nèi)資金利率加權(quán)水平位于3.5%及以下水平,暫未發(fā)現(xiàn)資金市場異常波動,短期來看,中央銀行或維持現(xiàn)有寬松格局不變,強化寬松則繼續(xù)觀察新的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
交易策略上,外匯管理局公布的結(jié)售匯數(shù)據(jù)可以看出結(jié)售匯差有所擴大,這可能由于美元近期走強有一定關(guān)系,這也在一定程度上可能影響國內(nèi)資本外流情況。如果考慮國內(nèi)經(jīng)濟相對美國經(jīng)濟仍然較弱,那么美元指數(shù)有可能繼續(xù)維持上漲態(tài)勢,再考慮到美國的加息預期,繼續(xù)觀察國際資本流動情況,這或許會給國內(nèi)債券市場有一定的壓力。短期來看,宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)弱勢企穩(wěn),那么短期中央銀行將不會強化寬松預期,這樣對債券則有一定壓力,繼續(xù)密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和中央銀行操作情況,仍以對沖操作為宜。
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