吳國(guó)平

　　[ 一旦原油期貨持續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)，那么，新一輪大宗商品全面的多頭行情就可能再次爆發(fā)，這是需要提前準(zhǔn)備的 ]

　　美元階段性強(qiáng)勢(shì)背景下，黃金出現(xiàn)階段性崩潰走勢(shì)很多人或許能夠理解，這也是不少人持續(xù)看空黃金的關(guān)鍵所在，當(dāng)然，這背后的本質(zhì)是符合美國(guó)利益的，這點(diǎn)我在上周專門探討強(qiáng)勢(shì)美元的時(shí)候已經(jīng)談過(guò)。而美國(guó)原油期貨卻在強(qiáng)勢(shì)美元背景下再次站上100美元，這就跟過(guò)去的美元和原油期貨蹺蹺板規(guī)律有點(diǎn)大相徑庭了。好吧，那么，這周我們不妨就主要針對(duì)美國(guó)原油期貨再次站上100美元做個(gè)猜想吧：

　　1.原油期貨的強(qiáng)勢(shì)反映了博弈資金的兇悍性。

　　黃金階段性走出崩潰走勢(shì)，讓很多做多資金損失慘重，潰不成軍，這背后是資金充分博弈帶來(lái)的結(jié)果，階段性黃金空軍可以說(shuō)是抓住了一次難得的歷史機(jī)遇，但事實(shí)上，我們都知道，有兇悍的空軍也就必然存在著同樣猛烈的多軍。有時(shí)候在一個(gè)細(xì)分品種上多軍無(wú)法找到適合自己發(fā)揮的空間，往往會(huì)選擇在其他品種上積極做多，形成一種對(duì)沖格局。世界本來(lái)也是正反雙方同時(shí)存在而呈現(xiàn)出各種精彩的，資本市場(chǎng)上則是由多空雙方同時(shí)存在呈現(xiàn)出各種精彩的。

　　原油這次不跟隨大宗商品走出下跌行情，反倒走出一波上漲行情，這本身就與多空雙方不同類型資金站不同隊(duì)伍有關(guān)。兇悍的空軍階段性站到了黃金期貨上去，猛烈的多軍則階段性站到了原油期貨上去而已。當(dāng)然，這背后都有更深刻的根源，但不管如何，原油期貨敢于在目前階段再次站上100美元，說(shuō)明了資本市場(chǎng)博弈資金的兇悍性。資本的兇悍性告訴我們千萬(wàn)不要人云亦云，就好像黃金沒暴跌前大部分人都看好，原油期貨沒漲之前大部分人都是悲觀預(yù)期，事實(shí)恰恰相反。

　　2.原油階段性強(qiáng)勢(shì)上漲符合美國(guó)利益。

　　如果說(shuō)黃金階段性崩潰、美元階段性強(qiáng)勢(shì)，是符合美國(guó)利益的話，那么，原油期貨階段性如此強(qiáng)勢(shì)，是符合誰(shuí)的利益呢？上周專欄中就談到美國(guó)是非常具有資本去發(fā)動(dòng)金融戰(zhàn)的，事實(shí)上，原油期貨能夠階段性走得如此強(qiáng)勢(shì)，同樣也是非常有利于美國(guó)利益的。

　　先看一則數(shù)據(jù)：美國(guó)能源情報(bào)署(EIA)的數(shù)據(jù)稱，美國(guó)去年底已超越沙特阿拉伯，自2002年8月以來(lái)首次躍升為全球最大的液體燃料生產(chǎn)國(guó)。液體燃料包括原油、成品油及生物燃料等。

　　EIA數(shù)據(jù)顯示，去年11月，美國(guó)液體燃料日產(chǎn)量達(dá)到1165.4萬(wàn)桶，同期沙特的液體燃料日產(chǎn)量為1125.2萬(wàn)桶。去年12月，美國(guó)相對(duì)于沙特的產(chǎn)量?jī)?yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大，當(dāng)月的液體燃料日產(chǎn)量為1163萬(wàn)桶，同比增長(zhǎng)7.7%，同期沙特的產(chǎn)量有所縮減，日產(chǎn)量為1099萬(wàn)桶。由此發(fā)現(xiàn)，美國(guó)已然成為全球最大的原油生產(chǎn)國(guó)，保持原油價(jià)格的相對(duì)高企，這是很符合那些原油生產(chǎn)商的，這無(wú)疑也是非常符合美國(guó)利益的。

　　3.經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇給予原油期貨階段性上漲的強(qiáng)大底氣。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，在這過(guò)程中，原油的需求無(wú)疑就有了持續(xù)增大的預(yù)期，這也是原油期貨敢于持續(xù)上漲的強(qiáng)大底氣所在，只是，我們同時(shí)也發(fā)現(xiàn)，那些昔日跟原油期貨會(huì)聯(lián)動(dòng)的期貨銅等則依然處于相對(duì)弱勢(shì)波動(dòng)格局，這也說(shuō)明目前經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇是相當(dāng)復(fù)雜的，還不是全面的復(fù)蘇，更多是一種局部復(fù)蘇，傳導(dǎo)效應(yīng)上依然還處于相對(duì)分化的狀況。

　　只是，現(xiàn)在原油強(qiáng)勢(shì)上漲，很好地抓住了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇這一命門，因?yàn)橛羞@預(yù)期，其就有大力發(fā)揮的余地，就好像黃金階段性崩潰一樣，其命門就在于美元階段性的強(qiáng)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。當(dāng)然，原油價(jià)格過(guò)快過(guò)猛的炒作，最終又會(huì)傷到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇本身，所以，未來(lái)更精彩的博弈才剛剛拉開序幕。

　　4.原油期貨中期或會(huì)刷新歷史新高。

　　原油期貨目前處于相對(duì)高位強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行格局，一方面會(huì)讓很多人看到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的未來(lái)，同時(shí)又會(huì)反制那些經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中對(duì)于生產(chǎn)成本非常敏感的周期性行業(yè)，因?yàn)樗鼈兊某杀疽廊粫?huì)受制于原油的價(jià)格波動(dòng)，這過(guò)程將會(huì)非常糾結(jié)，很痛苦，尤其是對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，比如我們中國(guó)。

　　因?yàn)樵蛢r(jià)格的上漲必然又會(huì)帶來(lái)通貨膨脹的預(yù)期，同時(shí)，物流成本和生產(chǎn)成本的高企則又會(huì)讓市場(chǎng)陷入痛苦的復(fù)蘇狀態(tài)之中。

　　當(dāng)然，除非我們能很快找到真正低廉的替代原油的新能源，但目前來(lái)看，這進(jìn)程還是需要相當(dāng)時(shí)間的，這也就給予了原油期貨未來(lái)可能演繹強(qiáng)者恒強(qiáng)的資本，而且，不排除那些全球資本大鱷在多重影響的推動(dòng)下，資本利益、國(guó)家利益以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等預(yù)期利益影響下，原油期貨中期而言，我們認(rèn)為還是有可能刷新出一個(gè)歷史高點(diǎn)來(lái)的。

　　5.我們?cè)撛趺崔k？

　　對(duì)于我們國(guó)家而言，面對(duì)未來(lái)可能又一次上演的能源大戰(zhàn)，我們不僅需要大力加強(qiáng)原油的開采力度，加強(qiáng)原油的儲(chǔ)備力度，更需要積極推動(dòng)新能源的市場(chǎng)化、普及化，漸漸讓油價(jià)波動(dòng)對(duì)老百姓生活的沖擊降到最小，當(dāng)我們生活已經(jīng)不再需要盯著原油臉色的時(shí)候，就好像CPI數(shù)據(jù)不再需要盯著豬肉價(jià)格臉色的時(shí)候，我們就自然變得更強(qiáng)大了。

　　同時(shí)，在這過(guò)程中，我們也要意識(shí)到，一旦原油期貨持續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)，那么，新一輪的大宗商品全面的多頭行情就可能再次爆發(fā)，這是需要提前準(zhǔn)備的，換句話說(shuō)，對(duì)于資源的開發(fā)和儲(chǔ)備，我們需要有個(gè)相對(duì)全面的認(rèn)識(shí)，在當(dāng)下就應(yīng)該做個(gè)中期的布局策略，而不是等瘋漲后才匆忙上陣。

　　說(shuō)到布局策略，其實(shí)就跟當(dāng)下的國(guó)內(nèi)股市類似，這周剛出了點(diǎn)，布局階段不一定馬上就走出大行情來(lái)，但對(duì)于中期而言，此處是有很大的布局價(jià)值的。

　　原油期貨再次站上100美元是一個(gè)信號(hào)，很有意思的信號(hào)，也是很微妙的信號(hào)，有些人可能會(huì)感受到一些什么，也有些人可能什么也沒感受到，這都不重要，重要的是，我們當(dāng)下要好好去思考一下，做好未來(lái)的準(zhǔn)備。那么，不管如何演繹，我們才都有從容應(yīng)對(duì)的資本，否則，一不小心，就成為金融戰(zhàn)爭(zhēng)的犧牲品。總之，我們尊重原油期貨的走勢(shì)吧，未來(lái)中期一旦更瘋狂甚至刷新歷史高點(diǎn)也沒什么好驚訝的，此時(shí)，我們不妨多留意資源和新能源的機(jī)會(huì)吧，同時(shí)，對(duì)于未來(lái)原油期貨一旦持續(xù)上漲帶給股市的復(fù)雜影響也需要有充分認(rèn)識(shí)，那可能就是復(fù)雜筑底形態(tài)的過(guò)程，不管如何，我們此刻就淡定進(jìn)入布局階段吧。

　?。ㄗ髡邽閺V東煜融投資管理有限公司董事長(zhǎng)）