倫銅連跌5周，給下半年金屬市場(chǎng)帶來(lái)了陰影。中證期貨首席分析師景川在7月6日中證有色俱樂(lè)部會(huì)議上表示，下半年整體金屬市場(chǎng)震蕩向下的概率增大，操作上以空頭思路為主，但需警惕LME市場(chǎng)庫(kù)存集中度增加、注銷倉(cāng)單持續(xù)高位的現(xiàn)象。

　　景川認(rèn)為，目前，LME倫銅注銷倉(cāng)單大幅增加，貨權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，上海洋山銅升水大幅走高，如果宏觀面能夠有階段性利好配合，有可能會(huì)帶來(lái)階段性的強(qiáng)勢(shì)反彈。

　　“LME銅上限在每噸7500美元左右，如果每噸6500美元至6600美元被有效突破，銅價(jià)下行空間可能會(huì)被打開(kāi)，目標(biāo)區(qū)間可能邁向每噸5600美元至5800美元。”景川說(shuō)，下半年風(fēng)險(xiǎn)增加，但需關(guān)注“非尋常”現(xiàn)象。

　　從具體品種上看，景川認(rèn)為，銅市場(chǎng)上半年被延緩?fù)斗诺牡V供應(yīng)下半年或加速，市場(chǎng)過(guò)剩趨勢(shì)或更為明顯；鉛市場(chǎng)短期仍將略顯短缺，中長(zhǎng)期或步入小幅過(guò)剩，而鋅的過(guò)剩較為明顯，鉛鋅成本支撐相對(duì)有效，雖然價(jià)格顯弱勢(shì)，但下方空間不大；鋁低成本產(chǎn)能投放空間較大，但下半年減產(chǎn)壓力也較大，整體過(guò)剩格局難改變。（官平）