玻璃下游消費領域主要包括房地產、汽車和出口等，其中，房地產市場是玻璃最大的消費領域。從近期走勢來看，房屋和汽車需求有所上升，出口表現則相對低迷。總體而言，中期玻璃需求復蘇格局不變。

　　房地產市場仍處在轉暖過程中

　　雖然房地產市場遭遇了“國五條”的打壓，但總體仍延續(xù)了去年以來的回暖走勢。第一，房地產銷售保持高速增長。1—5月全國商品房銷售面積為3.9億平米，累計同比增長35.6%，其中部分來自于“國五條”出臺后潛在購房需求的提前釋放。第二，新開工面積在今年前5個月增長了1%，好于去年同期。由于去年全年新開工負增長及近期銷售端的良好表現，新房供給面臨緊張格局，將刺激開發(fā)商的投資與開發(fā)。同時，“國五條”中，20%個稅的規(guī)定抬升了二手房的交易成本，從而導致一部分剛需轉向新屋市場，亦有利于未來新開工面積的提升。第三，施工面積增速維持穩(wěn)定。數據顯示，今年前5個月房屋施工面積累計同比增長16%，較前4個月下降1.2個百分點，在趨勢上與新開工增速保持一致。在下半年新開工面積保持上升趨勢的判斷下，施工面積增速的上行將成必然，而施工面積增速與玻璃需求相關度較高，因此將推動玻璃需求的上升。房地產市場處在轉暖過程中，隨著“金九銀十”的到來，玻璃需求量也將迎來高峰。

　　汽車市場穩(wěn)定增長

　　受益于去年的低基數，今年上半年汽車市場產銷快速增長，1—5月汽車累計產銷均超過900萬輛，累計同比增速分別達到13.49%和12.56%，與去年相比提高了10.3和10.9個百分點，預計全年產銷增速均有望達到10%以上。

　　汽車行業(yè)對玻璃的需要主要為鋼化玻璃和夾層玻璃，這其中，廣泛用于汽車前擋的夾層玻璃的需求與汽車產量增速高度相關。盡管我國目前已是年產銷超過2000萬輛的汽車大國，但人均消費量仍遠遠低于美、日等發(fā)達國家，市場上升空間依然巨大，這對汽車玻璃的需求形成穩(wěn)定支撐。

　　出口依然低迷

　　上半年我國平板玻璃出口略有改善，1—5月出口總量為7881萬平米，累計同比增長1.6%。盡管如此，也難以扭轉近幾年來日漸低迷的弱勢格局。究其原因，筆者認為主要有以下四個因素：一是目前全球經濟仍處在金融危機后的復蘇階段，需求相對薄弱；二是近年來人民幣的升值導致出口企業(yè)競爭力下降；三是政策導向不利于平板玻璃出口，尤其是在國家取消普通平板玻璃出口退稅后，企業(yè)出口利潤進一步被蠶食；四是針對我國玻璃出口的反傾銷指控此起彼伏，出口貿易壁壘日漸增多。因此，近幾年來玻璃出口量逐年縮減，對需求增長的貢獻乏善可陳。短期來看，這些制約因素難以消除，仍將進一步制約玻璃出口市場的發(fā)展。

　　綜上所述，在房地產和汽車兩大下游支柱復蘇的支撐下，下半年玻璃需求有望得到進一步改善，從而推動玻璃價格上行。（作者單位：中證期貨）