[轉(zhuǎn)] 國債期貨沖高大幅回落：首創(chuàng)期貨11月12早報

2014-11-12 09:10 來源： 首創(chuàng)期貨 瀏覽：320 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

國債期貨上個交易日波動幅度很大，近月合約振幅接近1元水平，當(dāng)日近月合約早盤表現(xiàn)強勢持續(xù)沖高，而午后則出現(xiàn)快速跳水。截止收盤，近月合約TF1412合約相較于上個交易日的結(jié)算水平跌0.380元，收盤價位于整個交易日的較低水平，三個合約總計成交超15000手，是國債期貨上市以來第三高水平，多空雙方交投激烈。從價差上來看，近月合約和次月合約的價差有0.55元，次月合約和遠月合約的價差有0.4元，持平與最近幾個交易日的水平。

資金方面，銀行間各期限資金利率加權(quán)水平有漲有跌，其中14天以內(nèi)的資金位于3.5%以內(nèi)，整個資金利率曲線短端下行較多，隔夜資金利率加權(quán)水平仍然維持在2.5%左右的水平。當(dāng)日，中央銀行進行了200億元14天的正回購操作，操作利率沒有發(fā)生變化，當(dāng)日有200億元的正回購量到期，也就是當(dāng)日中央銀行未進行任何貨幣凈投放或回籠操作。從資金利率的絕對水平來看，雖然隔夜資金利率未能下行至2%以下水平，但整個資金市場仍然較為寬松，這樣的格局短期或?qū)⒀永m(xù)。

交易策略上，周二期債市場的大跌公開市場未發(fā)現(xiàn)明顯指引因素，CPI在低位徘徊，拐點是否出現(xiàn)則有待于觀察，并且近期將公布10月份M2等社會融資數(shù)據(jù)，等待數(shù)據(jù)確認宏觀經(jīng)濟狀況。短期來看，資金層面仍將維持寬松，但需觀察期債進一步的走勢，宜采用對沖交易策略。

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