[轉(zhuǎn)] 巴菲特講述復利的3個小故事

2014-11-12 13:59 來源： 量投網(wǎng) 瀏覽：1178 評論：(0) 作者：hjh1350

第一個故事：從3萬美元到2萬億美元

我根據(jù)并非完全可靠的消息來源得知，伊薩貝拉女王當初資助哥倫布環(huán)球探險航行的投資資本大約是3萬美元。大家普遍認為這筆投資至少來說是一項相當成功的風險投資了。

但我認為，如果不考慮發(fā)現(xiàn)地球的另一半所帶來的心理上的滿足的話，我必須指出，盡管當時普遍盛行擅自占地者通過對不動產(chǎn)的占有達到一定期限而獲得所有權(quán)的權(quán)利，這項交易的回報也肯定沒有投資IBM更加賺錢。

非常粗略地估算一下，如果當時把這3萬美元投入年復合收益率為4%的項目，那些到1962年將會累計增值到2萬億美元(這2萬億是真金白銀而不是政府統(tǒng)計的數(shù)據(jù))。那些為賣掉曼哈頓島的印第安土著進行辯護的歷史學家們或許也可以從類似的計算中找到辯護的理由。

這樣的幾何級財富增長過程表明，要想實現(xiàn)神話般的財富增值，要么讓自己活得很長，要么讓自己的錢以很高的收益率復合增長。關(guān)于如何讓自己活得很長，我本人并沒什么特別有益的經(jīng)驗可以提供給各位。

第二個故事：從2萬美元到1000萬億美元

由于復利這件事情看起來十分無聊，這一次我將嘗試轉(zhuǎn)向藝術(shù)品世界，用小小的一堂課來解釋復利的神奇。法國國王弗朗西斯一世在1540年支付了4000埃居，購買了達·芬奇畫作《蒙娜麗莎》。只有萬分之一的可能性，你們中少數(shù)人才不會注意到埃居的價格波動，當時的4000埃居約合20000美元左右。

如果法蘭西一世能腳踏實地做些實實在在的投資，他(和他的受托人)能夠找到一個每年稅后復利收益率6%的投資項目，那么到現(xiàn)在的1963年這筆投資將會累計超值到1000萬億美元。這筆超級龐大的財產(chǎn)超過1000萬億美元，或者說超過現(xiàn)在法國全國負債的3000倍以上，全部來自于每年6%的復利增長。(譯者注，用本金2萬美元乘以1.06%的423次方)。我想這個故事可以終結(jié)我們家里關(guān)于購買一幅油畫嚴格來說是不是一筆投資的爭論了。

第三個故事：從24美元到420億美元

這是一個關(guān)于曼哈頓島的印第安人把這座小島賣給臭名昭著的揮霍浪費的荷屬美洲新尼德蘭省總督彼得·米紐伊特(PeterMinuit)的傳奇故事，印第安人在交易中體現(xiàn)出來的精明將會永遠銘刻在歷史上。

我了解到，印第安人從這筆交易中凈落到手的錢約合24美元。付出金錢的PeterMinuit得到了曼哈頓島上22.3平方英里的所有土地，約合621688320平方英尺。按照可比土地銷售的價格基礎(chǔ)進行估算，我們不難做出一個相當準確的估計，現(xiàn)在每平方英尺土地價格估計為20美元，因此可以合理推算整個曼哈頓島的土地現(xiàn)在總價值為12433766400美元，約125億美元。

這個數(shù)據(jù)聽起來會讓人感覺米紐伊特總督做的這筆交易賺大了。

但是，印第安人只需要能夠取得每年6.5%的投資收益率，就可以輕松笑到最后。按照6.5%的年復利收益率，他們賣島拿到的24美元經(jīng)過338年到現(xiàn)在會累計增值到42109362790(約420億)美元，而且只要他們努力爭取每年多賺上半個百分點讓年收益率達到7%，338年后的現(xiàn)在就能增值到2050億美元。

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