“啟動亞太自由貿(mào)易區(qū)進(jìn)程，批準(zhǔn)亞太經(jīng)合組織推動實(shí)現(xiàn)亞太自由貿(mào)易區(qū)”、“一帶一路”成為2014年APEC會議的熱點(diǎn)和焦點(diǎn)。

　　推動多邊貿(mào)易的發(fā)展，貨幣特別是人民幣在此種機(jī)遇中能夠更好地鞏固區(qū)域化，逐漸國際化。滬港通的推出、中國和加拿大簽訂貨幣互換協(xié)議、中國與馬來西亞建立人民幣清算機(jī)制等也正在助力人民幣國際化進(jìn)程。

　　從2009年開始推進(jìn)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)以來，人民幣主要通過貿(mào)易結(jié)算渠道輸出，但貿(mào)易結(jié)算輸出人民幣資金渠道略顯單一，而目前政府正在積極推動的“一帶一路”建設(shè)以及亞太貿(mào)易區(qū)建設(shè)更加有利于人民幣輸出模式的改變。

　　經(jīng)過五年多跨境貿(mào)易的發(fā)展，人民幣的國際地位穩(wěn)步提高。“截至今年上半年，離岸人民幣規(guī)模指數(shù)達(dá)到1.13%，離岸人民幣發(fā)展水平快速增長，人民幣成為全球第七大支付結(jié)算貨幣、第九大外匯交易貨幣，并成為不少國家的外匯儲備。”中行副行長岳毅在11月3日《中國銀行(601988,股吧)人民幣國際化業(yè)務(wù)白皮書》發(fā)布會上透露。

　　資本輸出助力國際化

　　中行貿(mào)易金融部高級經(jīng)理王敏認(rèn)為，目前人民幣在結(jié)算、貿(mào)易領(lǐng)域運(yùn)用較多，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)使用規(guī)模比較低。在香港的人民幣存款已經(jīng)突破了萬億，但是人民幣貸款卻比較少。

　　招商銀行(600036,股吧)研究報(bào)告認(rèn)為，跨境貿(mào)易結(jié)算雖然增長迅速，但有相當(dāng)比例是以跨境套利為目的，真實(shí)貿(mào)易背景的比例有待提高。同時(shí)，在投資渠道有限的背景下，人民幣在海外的接受度有限，海外機(jī)構(gòu)以人民幣來替代其他貨幣的動力不強(qiáng)。

　　岳毅認(rèn)為，貿(mào)易項(xiàng)下的人民幣收支狀況就有可能與貿(mào)易收支呈現(xiàn)總體順差的格局趨同，那么人民幣國際化就需要進(jìn)一步優(yōu)化資本輸出模式。

　　資本輸出或能成為持續(xù)性更強(qiáng)的模式，而資本輸出也契合正在逐步推行的“一帶一路”經(jīng)濟(jì)帶的建設(shè)。

　　浙商證券認(rèn)為，金磚銀行的設(shè)立成為新的啟動點(diǎn)，通過引入金磚貨幣體制，中國擁有了資本輸出平臺。中國牽頭成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，成為中國向亞洲進(jìn)行資本輸出的戰(zhàn)略性平臺。

　　一位銀行人士認(rèn)為，在APEC會議中，國家主席闡述了“一帶一路”建設(shè)的重要意義，同時(shí)也迅速成立了400億美元的絲路基金。讓亞太其他國家能夠感受到中國的積極開拓，同時(shí)未來在周邊國家建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施等，靈活運(yùn)用外匯儲備，提高其收益率，將國內(nèi)的過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)移出去。與此同時(shí)，人民幣能夠在亞太經(jīng)濟(jì)走廊中更加活躍，不僅僅在貿(mào)易結(jié)算中使用，也可在投資、儲備中擴(kuò)大比例，逐漸達(dá)到區(qū)域硬通貨的地位。

　　王敏認(rèn)為，“一帶一路”的發(fā)展，刺激國外實(shí)體經(jīng)濟(jì)對人民幣的需求，利用信貸的方式引導(dǎo)資源優(yōu)化配置。同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)與周邊國家經(jīng)濟(jì)的互聯(lián)互通，對于人民幣的區(qū)域化有更好的促進(jìn)，而貨幣區(qū)域化各個(gè)國家協(xié)同發(fā)展，合作緊密，也將成為人民幣使用的走廊，人民幣區(qū)域化有較好的基礎(chǔ)，未來人民幣國際化的過程更加順利一些。

　　招商銀行金融市場部研究報(bào)告認(rèn)為，抓住有利時(shí)點(diǎn)，積極介入國際事務(wù)、承擔(dān)國際義務(wù)，是輸出貨幣，推動本幣國際化的最佳手段，其效果要比單純通過經(jīng)濟(jì)手段的資本輸出更為有效。

　　2014年APEC會議決定啟動亞太自由貿(mào)易區(qū)進(jìn)程，批準(zhǔn)了亞太經(jīng)合組織推動實(shí)現(xiàn)亞太自由貿(mào)易區(qū)路線圖。“啟動亞太貿(mào)易區(qū)進(jìn)程、"一帶一路"推動、中俄貿(mào)易發(fā)展以及中韓、中澳貿(mào)易區(qū)等，形成了多個(gè)循環(huán)體的資本輸出載體，不僅有利于貿(mào)易的全球多邊發(fā)展，同時(shí)也有助于人民幣國際化的穩(wěn)步推進(jìn)。”上述銀行人士認(rèn)為。

　　特別是跨境貿(mào)易結(jié)算以來，中國企業(yè)走出去更加積極。在項(xiàng)目與資本輸出中，國有大型企業(yè)占據(jù)了排頭兵的位置，在高鐵、核電、基建等項(xiàng)目中不斷斬獲新的訂單。與此同時(shí)，民營企業(yè)的抱團(tuán)走出去也為資本輸出提供了較多助力。

　　人民幣國際化地位提高

　　中行發(fā)布的白皮書中顯示，受訪境外企業(yè)對“人民幣可能成為十分重要的國際貨幣，地位和作用可能接近美元和歐元”的認(rèn)同度達(dá)到了41%，較去年提升10個(gè)百分點(diǎn)。

　　從中行的調(diào)查結(jié)果可以看出，經(jīng)過5年人民幣國際化的發(fā)展，有越來越多的境外企業(yè)對人民幣作為國際貨幣的前景和地位形成更加積極的認(rèn)識和判斷。

　　在跨境人民幣五周年座談會中，央行副行長胡曉煉透露，跨境人民幣結(jié)算金額2009年只有35.8億元，到今年前三季度已超過4.8萬億元，人民幣已成為我國第二大跨境支付貨幣，人民幣跨境收支占全部本外幣跨境收支的比重已接近25%，貨物貿(mào)易進(jìn)出口的人民幣結(jié)算比重則超過15%，與我國發(fā)生跨境人民幣收付的國家達(dá)到174個(gè)。

　　在人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，央行已經(jīng)先后與26個(gè)境外央行或貨幣當(dāng)局簽署雙邊本幣互換協(xié)議，總額度將近2.9萬億元。而在2014年APEC會議之前，央行與加拿大也簽訂貨幣互換協(xié)議。同時(shí)，五年間，央行先后與中國港澳臺、新加坡、倫敦、法蘭克福、首爾、巴黎、盧森堡等地建立了人民幣清算安排。

　　在人民幣跨境結(jié)算規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，中國香港、新加坡、倫敦以及法蘭克福等重要的金融中心也在積極建設(shè)成為人民幣的離岸中心，并且大力拓展人民幣金融產(chǎn)品。而僅僅在香港的人民幣存款已經(jīng)突破萬億。

　　岳毅預(yù)計(jì)，在多個(gè)離岸人民幣市場逐漸形成并取得矚目的發(fā)展，又形成了澳洲、非洲、美洲等新的離岸人民幣聚集地，而目前海外人民幣資金存量已經(jīng)達(dá)到了2.6萬億左右。

　　然而，海外人民幣資金存量回流渠道的建設(shè)也正在加快速度。在APEC領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議的前一天，證監(jiān)會宣布醞釀已久的“滬港通”將于11月17日正式通車。

　　上述銀行人士認(rèn)為，滬港通正式通車，也為人民幣國際化提供重要的支持，滬港通可以拓寬離岸市場人民幣和在岸市場的通道。增加了海外人民幣投資的渠道，有利于人民幣的雙向流通，有利于推動人民幣國際化和資本項(xiàng)目下可兌換的進(jìn)程。