[轉(zhuǎn)] 20130708農(nóng)產(chǎn)品日評(píng)
粕類低開震蕩，油脂下行，白糖創(chuàng)新低
一、今日盤面看點(diǎn)
受周五美豆新作走低影響，今日豆粕低開后全天維持低位震蕩，豆油棕油早盤高開后一度上沖但隨后放量走低，多頭的抵抗再次失敗。白糖繼續(xù)破位下行，抵抗式下跌。主糧方面強(qiáng)麥今日再次回調(diào)，目前仍在高位徘徊。玉米經(jīng)過前幾日大幅拉升后今日陷入回調(diào)，但從臨儲(chǔ)政策看后期仍有上漲空間。
期貨合約 | 收盤價(jià) | 漲跌 | 漲跌幅 | 振幅 | 成交量 | 量變化 | 持倉(cāng)量 | 倉(cāng)變化 |
豆一9月 | 4772 | -14 | -0.29% | 0.23% | 4114 | 23.47% | 45516 | -4.50% |
豆一1月 | 4606 | -21 | -0.45% | 0.35% | 15494 | 41.99% | 145236 | 2.11% |
豆油9月 | 7128 | -36 | -0.50% | 1.69% | 66904 | 56.93% | 288010 | -1.23% |
豆油1月 | 7238 | -66 | -0.90% | 2.16% | 943160 | 53.15% | 640150 | 10.65% |
豆粕9月 | 3471 | -12 | -0.34% | 0.78% | 227504 | -11.01% | 692022 | -5.01% |
豆粕1月 | 3140 | -35 | -1.10% | 1.31% | 1431860 | 31.03% | 1546834 | 0.66% |
棕櫚油9月 | 5788 | -42 | -0.72% | 1.69% | 38522 | 39.47% | 196500 | -4.55% |
棕櫚油1月 | 5850 | -38 | -0.65% | 2.16% | 487148 | 60.15% | 550564 | 1.78% |
菜籽9月 | 5167 | -17 | -0.33% | 1.63% | 2452 | 2129.09% | 10612 | 5.11% |
鄭油9月 | 8642 | 38 | 0.44% | 0.70% | 4340 | -4.91% | 23816 | -2.31% |
鄭油1月 | 8228 | 16 | 0.19% | 1.52% | 46228 | 17.25% | 96158 | -2.35% |
菜粕9月 | 2580 | -6 | -0.23% | 1.01% | 66380 | -6.96% | 95368 | -8.64% |
菜粕1月 | 2199 | -28 | -1.26% | 1.60% | 495380 | -8.23% | 531586 | 0.88% |
玉米9月 | 2424 | -12 | -0.49% | 0.54% | 43350 | -36.79% | 370938 | 2.68% |
玉米1月 | 2374 | -13 | -0.54% | 0.59% | 86316 | -74.76% | 424770 | 0.69% |
鄭麥9月 | 2678 | -7 | -0.26% | 0.34% | 2370 | -57.77% | 21644 | -3.36% |
鄭麥1月 | 2754 | -6 | -0.22% | 0.40% | 11156 | -59.75% | 58464 | 1.65% |
早秈稻9月 | 2611 | -6 | -0.23% | 0.42% | 508 | -64.67% | 7562 | 0.95% |
棉花9月 | 20910 | 50 | 0.24% | 0.67% | 2026 | -75.77% | 19038 | -5.35% |
棉花1月 | 20000 | -25 | -0.12% | 0.70% | 43530 | 94.47% | 61498 | 7.05% |
白糖9月 | 5250 | -14 | -0.27% | 0.36% | 32124 | -18.72% | 264592 | -3.61% |
白糖1月 | 4849 | -52 | -1.06% | 0.79% | 472688 | -19.21% | 604462 | 4.99% |
注：漲跌＝收盤價(jià)－前結(jié)算價(jià) 振幅＝（最高價(jià)/最低價(jià)－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉(cāng)變化＝倉(cāng)差/持倉(cāng)量×100%
二、現(xiàn)貨市場(chǎng)：
現(xiàn)貨動(dòng)態(tài) 2013/07/08 | 元/噸 | 指標(biāo) | 2013/7/8 | 2013/7/5 | 價(jià)格變動(dòng) |
豆類：國(guó)產(chǎn)大豆收購(gòu)市場(chǎng)停滯，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，進(jìn)口大豆港口分銷價(jià)格平穩(wěn)；豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)走低；張家港豆油現(xiàn)貨繼續(xù)暫穩(wěn)，成交議價(jià)。 | 大豆 | （國(guó)產(chǎn)三等）哈爾濱 | 4480 | 4480 | 0 |
（國(guó)產(chǎn)三等）大連 | 4600 | 4600 | 0 | ||
（進(jìn)口二等）大連 | 4300 | 4300 | 0 | ||
（進(jìn)口二等）張家港 | 4300 | 4300 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 3950 | 4000 | -50 | |
天津 | 3850 | 3930 | -80 | ||
張家港 | 3850 | 3880 | -30 | ||
豆油 （四級(jí)） | 哈爾濱 | 7650 | 7650 | 0 | |
天津 | 7150 | 7150 | 0 | ||
張家港 | 7100 | 7100 | 0 | ||
棕櫚油：國(guó)內(nèi)大部分港口棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)保持平穩(wěn)，成交議價(jià)。 | 棕櫚油 （24度） | 天津 | 5800 | 5800 | 0 |
日照 | 5600 | 5600 | 0 | ||
廣東 | 5700 | 5750 | -50 | ||
菜籽：菜籽收購(gòu)行情穩(wěn)中窄幅震蕩，收購(gòu)即將結(jié)束,進(jìn)口菜籽維持較低位；菜粕現(xiàn)貨大部分地區(qū)維持高位，飼料廠高價(jià)采購(gòu)不積極，市場(chǎng)博弈中；菜油現(xiàn)貨基本維持穩(wěn)定,成交清淡。 | 菜籽 | 湖北（國(guó)產(chǎn)） | 5220 | 5220 | 0 |
江蘇（國(guó)產(chǎn)） | 5200 | 5200 | 0 | ||
進(jìn)口（11月） | 4659 | 4659 | 0 | ||
菜粕 | 四川（國(guó)產(chǎn)） | 2850 | 2850 | 0 | |
江蘇（國(guó)產(chǎn)） | 2900 | 2900 | 0 | ||
黃埔（加籽粕） | 3080 | 3100 | -20 | ||
菜油 | 四川（國(guó)產(chǎn)） | 9900 | 9900 | 0 | |
江蘇 | 9500 | 9500 | 0 | ||
貴州（進(jìn)口） | 9900 | 9900 | 0 | ||
玉米：廣東玉米價(jià)格跳漲，北方港口玉米因好糧極少目前價(jià)格暫穩(wěn) | 玉米 | 北方港口：鲅魚圈 | 2370 | 2370 | 0 |
山東：濰坊 | 2440 | 2450 | -10 | ||
南方港口：深圳 | 2485 | 2465 | 20 | ||
棉花: 下游紡織生產(chǎn)延續(xù)尷尬，純棉紗、滌短、粘膠成交量不大，價(jià)格疲軟。紡織企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存再起，資金偏緊，效益偏差。內(nèi)外棉價(jià)價(jià)差至3493（外棉滑準(zhǔn)稅價(jià)與內(nèi)棉328價(jià)格之差），繼續(xù)處于偏高位置。 | 棉花 | 中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù) | 19292 | 19300 | -8 |
進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù) | 95.31 | 95.31 | 0 | ||
撮合市場(chǎng)MA1309 | 19050 | 18870 | +180 | ||
KC32S紗線價(jià)格 | 26285 | 26285 | 0 | ||
JC40S紗線價(jià)格 | 31312 | 31312 | 0 | ||
滌綸短纖價(jià)格 | 9990 | 10000 | -10 | ||
粘膠纖維價(jià)格 | 13370 | 13350 | +20 | ||
白糖：國(guó)內(nèi)今日主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)均持穩(wěn)，各地成交一般或清淡。 | 白糖 | 柳州 | 5410 | 5410 | 0 |
昆明 | 5250 | 5250 | 0 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞?wù)?/span> | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 | |
油脂油料 | 1、美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周五公布的種植面積報(bào)告顯示：2013年美國(guó)大豆種植面積預(yù)估為7772.8萬(wàn)英畝，3月份預(yù)估為7712.6萬(wàn)英畝。2012年實(shí)際種植面積為7719.8萬(wàn)英畝。 | 短多長(zhǎng)空 | 短期 | 重要 | |
2、截至6月1日當(dāng)季，美國(guó)大豆庫(kù)存為4.34508億蒲式耳，比上年同期下降35%。其中，農(nóng)場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存量為1.711億蒲式耳，比上年同期下降4%；農(nóng)場(chǎng)外庫(kù)存量為2.63408億蒲式耳，比上年同期下降46%。 | 短多長(zhǎng)空 | 短期 | 重要 | ||
3、日前，經(jīng)廣西防城港檢驗(yàn)檢疫局查驗(yàn)合格，一批產(chǎn)自澳大利亞重5.68萬(wàn)噸的油菜籽在廣西防城港口岸順利通關(guān)，這是該口岸首次進(jìn)口非轉(zhuǎn)基因油菜籽。 | 空 | 短 | 一般 | ||
玉米 | 1、臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)價(jià)提前公布。發(fā)改委網(wǎng)站消息，今年繼續(xù)在東北等部分主產(chǎn)區(qū)實(shí)行玉米臨時(shí)收儲(chǔ)政策。2013年生產(chǎn)的玉米（國(guó)標(biāo)三等）臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)格為：內(nèi)蒙古、遼寧1.13元/斤，吉林1.12元/斤，黑龍江1.11元/斤，均比2012年提高0.06元/斤。 | 多 | 長(zhǎng) | 重要 | |
2、目前二代粘蟲已進(jìn)入低齡幼蟲盛期，東北地區(qū)發(fā)生廣，華北地區(qū)蟲量高，黃淮局部危害重，部分地區(qū)蟲口密度高于去年。初步統(tǒng)計(jì)，全國(guó)發(fā)生面積3521萬(wàn)畝，主要危害玉米、小麥、水稻、高梁和谷子等禾本科作物。 | 多 | 長(zhǎng) | 重要 | ||
棉花 | 1、6月28日拋儲(chǔ)成交5.03萬(wàn)噸，累計(jì)成交251.3萬(wàn)噸，成交均價(jià)折328價(jià)格19300元/噸，成交比例38.82%，進(jìn)口棉成交至3.2萬(wàn)噸。 | 利多 | 至13年9月 | 重要 | |
2、6月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。同上月相比，各主要指數(shù)均有不同程度回落。其中，進(jìn)口、積壓訂單、采購(gòu)量和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)回落幅度超過2個(gè)百分點(diǎn)；生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)降幅超過1個(gè)百分點(diǎn)。 | 利空 | 短期 | 重要 | ||
3、周小川表示，在新形勢(shì)下，為進(jìn)一步擴(kuò)大開放，提高我國(guó)參與全球資源配置的能力和效率，人民幣資本項(xiàng)目可兌換的進(jìn)程會(huì)有所提速。同時(shí)，央行將擴(kuò)大人民幣跨境使用，推動(dòng)上海成為全球人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新、交易、定價(jià)、結(jié)算中心。 | 利多 | 短期 | 一般 | ||
白糖 | 1、國(guó)際糖業(yè)組織(ISO)表示，2013/14年度全球糖市供應(yīng)過剩量預(yù)計(jì)為350萬(wàn)噸，糖市有望迎來(lái)連續(xù)第四年供應(yīng)過剩。 2013/14年度全球糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.785億噸，同期全球消費(fèi)量?jī)H為1.750億噸。2012/13年度全球糖市供應(yīng)過剩1000萬(wàn)噸。全球頭號(hào)產(chǎn)糖國(guó)巴西2013/14年度將生產(chǎn)原糖4100萬(wàn)噸，前一年度為4000萬(wàn)噸。2013/14年度巴西乙醇產(chǎn)量預(yù)計(jì)將提升至266億公升，而2012/13年度為234億公升。但印度2013/14年度糖產(chǎn)量可能降至2300萬(wàn)噸，同比下滑10%。 | 空 | 中期 | 重要 | |
2、巴西碼頭工人工會(huì)主席表示，經(jīng)過與政府的談判，工會(huì)決定取消原定于7月10日舉行的罷工計(jì)劃。碼頭工人正考慮是否加入7月11日由多個(gè)工會(huì)發(fā)起的示威活動(dòng)中。 | 中性偏空 | 短期 | 一般 | ||
3、2012/13年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束。本制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖1306.84萬(wàn)噸（上制糖期同期產(chǎn)糖1151.75萬(wàn)噸），比上一制糖期多產(chǎn)糖155.09萬(wàn)噸。截止2013年6月底，本制糖期全國(guó)累計(jì)銷售食糖1044萬(wàn)噸（上制糖期同期銷售食糖749.23萬(wàn)噸），累計(jì)銷糖率79.89%（上制糖期同期65.05%）。 | 多 | 短期 | 重要 | ||
四、近期觀點(diǎn)與操作策略
1、未來(lái)兩個(gè)月9月豆粕價(jià)格將主要受大豆到港量以及現(xiàn)貨需求影響，目前看9月進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)-500元/噸，正常-200左右，現(xiàn)貨豆粕在3900附近放量成交，港口大豆庫(kù)存恢復(fù)量較為緩慢，這些都有利于9月豆粕持堅(jiān)。而豆油進(jìn)入消費(fèi)淡季，現(xiàn)貨及9月期貨很難有所起色，但繼續(xù)做空的幅度也可能有限。近期美國(guó)大豆、玉米種植帶降水量較大，溫度也利于大豆、玉米生長(zhǎng)，CBOT11月大豆、12月玉米承壓，反映到國(guó)內(nèi)1401合約來(lái)說(shuō)，豆粕、豆油均有下行壓力，但豆粕消費(fèi)具備剛性，雖然油粕比較低，但對(duì)比看豆油仍將承載更多下行壓力。油脂進(jìn)入消費(fèi)旺季，雖然進(jìn)口大幅虧損，棕油庫(kù)存也在不斷下降，但降幅并不明顯，短期可能較豆油要強(qiáng)，資金也有過短期拉高的動(dòng)作，但并不成功。油脂整體偏弱，油廠套保熱情高也將繼續(xù)限制油脂反彈。（鄧凱）
油脂油料：（菜籽類）：今日菜籽、菜粕均繼續(xù)收跌，菜油現(xiàn)反彈。菜籽底部受政策支撐作用較強(qiáng)。但是進(jìn)口菜籽成本下降，菜籽增產(chǎn)基本定局，菜籽收購(gòu)進(jìn)入尾聲,對(duì)菜籽價(jià)格上行不利。預(yù)計(jì)菜籽在5200下方弱勢(shì)震蕩；當(dāng)前菜粕現(xiàn)貨依然偏緊，下游水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入旺季，且水產(chǎn)品消費(fèi)勢(shì)頭較好，菜粕基本面偏好。只是南美豆陸續(xù)大量到港，對(duì)粕類商品形成利空，新菜粕上市量也即將加大，菜粕依然承壓。注意菜粕近月1309高位震蕩風(fēng)險(xiǎn)，而遠(yuǎn)月1401合約跟隨豆粕走勢(shì)為主，因其貼水較大，具一定上漲空間，關(guān)注逢低買入機(jī)會(huì)；受收儲(chǔ)政策影響，菜油今年難享政策紅利，且菜油庫(kù)存高企，進(jìn)口菜油沖擊，油脂整體依然弱勢(shì)，菜油依然偏弱。但經(jīng)過幾次大跌后，菜豆價(jià)差位于相對(duì)低位，關(guān)注套利機(jī)會(huì)。（宋煥）
2、玉米：臨儲(chǔ)政策提前出臺(tái)，與去年相比調(diào)高收儲(chǔ)價(jià)格至1.11-1.13元/斤，對(duì)應(yīng)1401合約價(jià)格為2415元/噸,1405價(jià)格為2470元/噸。但此次政策出臺(tái)并沒有公布收購(gòu)時(shí)間以及數(shù)量，這就使期貨上多空雙方有了較大分歧，不過從過去幾年臨儲(chǔ)執(zhí)行辦法推測(cè)，期貨上漲到到期成本價(jià)格以上的概率仍比較大，建議買入1401,1405合約到上述位置平倉(cāng)。（鄧凱）
3、白糖：國(guó)內(nèi)糖市繼續(xù)演繹近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，6月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出臺(tái)，工業(yè)庫(kù)存偏低反映出國(guó)內(nèi)短期供應(yīng)偏緊的局面支撐近月價(jià)格。而由于ICE原糖價(jià)格仍處下跌趨勢(shì)之中，配額內(nèi)進(jìn)口盈利約1500點(diǎn)，配額外進(jìn)口也處盈利邊緣，后續(xù)到港的壓力壓制1月價(jià)格，目前9-1價(jià)差已擴(kuò)展至401點(diǎn)。面對(duì)原糖下跌的壓力，目前鄭糖遠(yuǎn)月也只能選擇被迫跟跌，而上周市場(chǎng)一度炒作13/14榨季的甘蔗收購(gòu)價(jià)，明年不設(shè)甘蔗最低收購(gòu)價(jià)的傳聞也對(duì)盤面產(chǎn)生壓制。綜合來(lái)看，庫(kù)存緊張限制現(xiàn)貨糖價(jià)以及近月下跌空間，而遠(yuǎn)月面臨壓力較為沉重，何時(shí)扭轉(zhuǎn)還要看原糖價(jià)格走勢(shì)，關(guān)注超跌后技術(shù)性反彈帶來(lái)的拋空機(jī)會(huì)。（侯建）
4、棉花：股市、商品上周大跌之后，今日反彈。反彈的動(dòng)力主要來(lái)自于超跌，究其基本面尚且看不見實(shí)質(zhì)性支持依據(jù)。ICE期棉棉指和主力12月合約在美農(nóng)業(yè)部種植面積增加和技術(shù)弱勢(shì)裹挾下尚未擺脫弱勢(shì)，未來(lái)不排除下試80美分的可能。今日國(guó)內(nèi)期棉成交、持倉(cāng)繼續(xù)寡淡，價(jià)格仍然“蹣跚”，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱局面仍在延續(xù)。后市看，期棉短期內(nèi)缺乏趨勢(shì)性行情，操作上繼續(xù)執(zhí)行適量多09空01套利操作。（任新普）
（期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市請(qǐng)謹(jǐn)慎）
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