[轉(zhuǎn)] 股指期貨高位放量震蕩 多空分歧日趨激烈

2014-11-14 08:11 來源： 中國證券網(wǎng) 瀏覽：304 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

期指本周呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，當(dāng)月合約IF1411前四個交易日，累計上漲2.83%，并在周二早盤觸及最高2591.6點，為去年6月4日以來新高。截至周四收盤，當(dāng)月合約報收2570.8點。值得注意的是，期指四張合約成交量也在周二達到154.06萬手，超越去年6月25日的133.76萬手，再現(xiàn)歷史天量。

期指當(dāng)月合約在上周五重新轉(zhuǎn)為貼水后，本周前四個交易日均維持貼水狀態(tài)，且貼水幅度有擴大趨勢。數(shù)據(jù)顯示，本周前四個交易日，期指當(dāng)月合約相對現(xiàn)貨滬深300貼水幅度分別為0.93、9.21、10.12和8.95個點。周二以來貼水均在9個點左右，而上一次當(dāng)月合約貼水在9個點以上，還要追溯到4個月前的7月15日。另外，自7月22日本輪行情上漲以來，當(dāng)月合約則日均呈現(xiàn)4.23個點的升水幅度。

從上述基差數(shù)據(jù)中可以看出，期指本周的表現(xiàn)明顯弱于現(xiàn)貨，期指也從前期領(lǐng)先現(xiàn)貨上漲轉(zhuǎn)為被動跟漲。可見在指數(shù)短期的巨大漲幅下，期指市場資金已經(jīng)表露出較為明顯的謹(jǐn)慎情緒。

總持倉量方面，繼上周四總持倉量達到202317手刷新歷史新高之后，期指總持倉在本周繼續(xù)保持高位運行，日均維持在20萬手左右，截至周四收盤仍有198206手。從之前8月、9月總持倉3次刷新歷史新高的情形看，總持倉在觸及新高后，行情都會隨即做出短線的方向選擇，總持倉量也在接下來的幾個交易日出現(xiàn)明顯回落。8月4日，總持倉在觸及歷史新高后，在接下來的5個交易日內(nèi)回落了9962手，而之后兩次情形回落幅度均在1萬手以上。

本周的情形則有明顯不同，總持倉量在上周觸及歷史新高后，本周繼續(xù)維持在歷史高位?？梢娖谥甘袌鲈诮?jīng)歷本周的上漲后，多空雙方均未出現(xiàn)明顯的立場動作，多空分歧仍然較為劇烈。

主力持倉方面，多空前20位主力席位持有的凈空單在本周二降至11893手，為今年4月以來新低，較8月初最高的3萬余手降幅超過60%，可見主力席位凈空單的下降，已在7月以來的上漲行情中成為一種趨勢。但從單個席位持倉變化上看，國泰君安、海通期貨等多家長期跟蹤的主力席位持有的凈空單在本周均出現(xiàn)回升。

多方主力席位國泰君安持有的凈多單在本周前三個交易日連續(xù)出現(xiàn)下降，從上周五的6084手降至本周三的1452手，為該席位凈多單9月10日以來首次降至2000手下方。空頭方面，中信期貨凈空單在上周降至年內(nèi)最低的3091手，本周再度回升至1萬手以上。海通期貨凈空單本周也是連續(xù)上升，在周三升至8833手，為近一個月高位。

總的來看，期指當(dāng)月合約基差在本周轉(zhuǎn)為深度貼水，表明期指市場資金情緒較為謹(jǐn)慎，總持倉的居高不下和主力席位持倉變化的分歧，則表現(xiàn)出市場多空分歧在本周日趨加劇。

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