受近兩日接連回調(diào)的影響，本周周線上收出一條長長的上影線，引發(fā)了投資者對大盤是否會發(fā)生回調(diào)的擔憂。特別是下周將迎來歷史性重要敏感時刻，盤面的三大變數(shù)或左右股指的運行。

　　首當其沖的當然是滬港通將于下周一開閘。從長線上來講資本的開放當然利好于我們的A股市場，但僅從下周的走勢來看，作為前所未有的事件，是催化劑爆發(fā)還是利好兌現(xiàn)都是未知數(shù)。

　　其次，監(jiān)管層再次披露本月的IPO計劃。證監(jiān)會核準了11家企業(yè)的首發(fā)申請，包括上交所5家、深交所中小板3家、創(chuàng)業(yè)板3家。下周除了應(yīng)對前一批中的福達股份(603166,股吧)下周一申購之外，投資者也將陸續(xù)開始準備資金籌備其他新股的申購。從前幾次的情況來看，雖然市場已經(jīng)逐步接受這種IPO頻率，但資金凍結(jié)帶來的短線回調(diào)屢有發(fā)生。

　　再次，下周又是股指期貨11月合約的交割周，或?qū)⒂纱艘l(fā)多空雙方來回發(fā)力，震蕩加劇。

　　由此看來，股指短線還是面臨較大的不確定性。特別是大盤在沖上2500點位之后，連續(xù)出現(xiàn)的縮量漲放量跌更是個不祥的信號。我們認為，股指短線內(nèi)將轉(zhuǎn)向區(qū)間震蕩的模式，部分前期大幅拉漲的概念類個股面臨較大的下跌風險。不過，如果從更大的格局上看，隨著改革紅利的釋放、資金流動性放松，長線依然是向好趨勢。

　　因此，一方面要果斷拋棄那些前期大幅拉漲的中小概念類個股，不盲目接“飛刀”抄底，規(guī)避結(jié)構(gòu)性坍塌風險。另一方面，既然長線趨勢良好，那么震蕩下跌就為投資者帶來了階段性布局的機會，我們認為隨著年底重磅會議的召開，改革概念還將發(fā)酵。同時并購重組、高送轉(zhuǎn)作為歷年年尾都被炒的題材，同樣有可能受到炒作資金的關(guān)注。

　　廣州萬隆