開(kāi)拓者量化網(wǎng) 資訊頻道 國(guó)債期貨 最新動(dòng)態(tài) 中長(zhǎng)期國(guó)債期貨品種更受市場(chǎng)青睞

[轉(zhuǎn)] 中長(zhǎng)期國(guó)債期貨品種更受市場(chǎng)青睞

2013-07-09 01:31 來(lái)源: 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 瀏覽:633 評(píng)論:(0) 作者:開(kāi)拓者金融網(wǎng)

  楊柳晗

  對(duì)于我國(guó)即將推出的國(guó)債期貨,中期國(guó)債將作為國(guó)債期貨合約的交割標(biāo)的,剩余期限在4~7年的國(guó)債都可以用于交割。相比中短期利率風(fēng)險(xiǎn),中長(zhǎng)期利率風(fēng)險(xiǎn)更大,從國(guó)際上主要的交易所國(guó)債期貨交割標(biāo)的情況來(lái)看,除了短期和中期國(guó)債期貨之外,均有10年期或者更長(zhǎng)的國(guó)債期貨,就成交量和持倉(cāng)量而言,中長(zhǎng)期的國(guó)債期貨更受市場(chǎng)青睞。

  世界主要交易所國(guó)債期貨期限情況顯示,歐洲期貨交易所推出了超長(zhǎng)期、長(zhǎng)期、中期和短期國(guó)債期貨;美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)推出了2年期、3年期、5年期、10年期、長(zhǎng)期和超長(zhǎng)期國(guó)債期貨;澳大利亞證券交易所(ASX)推出了3年和10年期澳洲政府債券期貨;韓國(guó)交易所(KRX)則推出了3年、5年和10年期國(guó)債期貨;東京證券交易所(TSE)則推出了20年期、10年期、5年期和迷你10年期國(guó)債期貨;倫敦國(guó)際金融期貨交易所(LIFFE)也推出了長(zhǎng)期、中期和短期國(guó)債期貨。

  以德國(guó)國(guó)債期貨為例,中長(zhǎng)期國(guó)債期貨交易量占總交易量的75%。彭博數(shù)據(jù)顯示,截至2012年年底,歐洲期貨交易所德國(guó)國(guó)債期貨累計(jì)成交3.88億手。其中,長(zhǎng)期德國(guó)國(guó)債期貨交易最活躍,總成交量為1.84億手,占總成交量的47.47%;其次是中期德國(guó)國(guó)債期貨、短期德國(guó)國(guó)債期貨和超長(zhǎng)期德國(guó)國(guó)債期貨,總成交量分別為1.08億手、9384萬(wàn)手和246萬(wàn)手,占比分別為27.72%、24.17%和0.63%。

  美國(guó)國(guó)債期貨市場(chǎng)上同樣是5年期和10年期國(guó)債期貨合約最為活躍,成交量和持倉(cāng)量均占比最大。


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