[轉(zhuǎn)] 震蕩與突破【下】
圖表圖形
當(dāng)價格處于波動之中時，這通常是大投資者交易情緒的體現(xiàn)。每一次高點或者低點都有恐懼、貪婪或者是這兩種力量共同作用留下的痕跡。
大部分交易員都理解這些交易情緒將會形成市場中的一些圖形，這些圖形也是可以識別、分類和利用的。這些圖表圖形可以劃分為兩大類：持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。持續(xù)形態(tài)在價格趨勢明顯時形成；通常來說，典型的持續(xù)形態(tài)伴隨著低成交量和價格回撤。（見下圖“Onward and upward,”）
這些都是低水平的震蕩，通常是由于持有較小頭寸的交易者心存疑慮或者不確定，或者在價格重回原始方向之前將頭寸變現(xiàn)。旗形、楔形和三角形態(tài)就是持續(xù)整理形態(tài)，也比較容易被大的專業(yè)交易員利用，用來將小投資者震蕩出局。
反轉(zhuǎn)突破圖形更多是突然出現(xiàn)，主要是由于影響價格的基本面發(fā)生變化，導(dǎo)致原始方向發(fā)生根本性的扭轉(zhuǎn)。頭肩形、三重底和雙重底等形態(tài)預(yù)示著當(dāng)前趨勢的結(jié)束、新趨勢的開始。這些圖形通常伴隨著較高的成交量，具有更強(qiáng)的沖擊力將投資者沖擊出局，也需要交易員擁有良好的交易紀(jì)律和勇氣堅持原來的方向。
震蕩通常會規(guī)律性地出現(xiàn)，如果你有能力及時發(fā)現(xiàn)價格和成交量中的線索，你可以從中盈利。但是，在很好地理解更廣泛的市場影響因素的基礎(chǔ)上行動總是更好一些。
森林和樹木
關(guān)注更長時間框架的市場表現(xiàn)可以幫助你從更寬廣的視角理解市場。比如，如果你做日內(nèi)交易，分析周價格圖表可以使你視野開闊，理解市場是處于區(qū)間震蕩還是趨勢之中。這是非常重要的，因為較長時間框架數(shù)據(jù)是優(yōu)于較短時間框架的。
如果你想要跟隨主要趨勢交易，主要趨勢在長一些的時間框架內(nèi)更明顯一些。同樣的，如果周數(shù)據(jù)顯示價格具有向上的趨勢，你可以尋找相應(yīng)的趨勢方向中的震蕩機(jī)會。這時，日數(shù)據(jù)就可以用來在震蕩出現(xiàn)時識別低風(fēng)險的進(jìn)入點。
不論你交易的時間區(qū)間是怎樣的，看更高一級別的時間數(shù)據(jù)是有用的。如果日內(nèi)數(shù)據(jù)顯示價格正在經(jīng)歷震蕩，市場看起來恢復(fù)的很慢，那么周數(shù)據(jù)將有利于澄清未來市場究竟會如何恢復(fù)。成交量在日內(nèi)交易中的反應(yīng)更慢一些，但是利用周數(shù)據(jù)圖表你可以將周與周之間的數(shù)據(jù)進(jìn)行清晰的對比。這可以透露出多方或者空方在交易中是否已經(jīng)取得一定的動能。它還可以提醒你最好避免那些勝率較低的交易。
接下來就是在下一個交易日或者下兩個交易日進(jìn)行關(guān)于市場場是否有可能恢復(fù)的酸性測試（acid test）。
酸性測試
當(dāng)震蕩發(fā)生時，價格股票緩慢上升至拋售前的價格，這是一個牛市信號。這是因為，成交量急劇放大的震蕩通常是機(jī)構(gòu)投資者大量賣出的結(jié)果，盡管這有可能使股票進(jìn)入熊市階段，但是如果多方開始入市大量買入，那么股票就有機(jī)會恢復(fù)。
另一方面，當(dāng)震蕩導(dǎo)致價格急速上升伴隨著成交量同時放大，而且之后賣出的成交量更大的時候，就是熊市的征兆?？辗饺匀痪哂凶銐虻馁u出能力，將會繼續(xù)將價格打壓至更低。價格具有一種熊市偏差，此時下跌趨勢開始。
震蕩在一開始的時候并不是很容易被發(fā)現(xiàn)。你的初始反映可能是對突破的一種反應(yīng)，不論是開始新的交易還是變現(xiàn)已有的頭寸。
震蕩可能會一點一點地將你的賬戶淹沒。然而，如果你理解了大機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)，了解價格透露的線索，了解價格和成交量之間的關(guān)系，能夠識別相關(guān)的圖形，關(guān)注更長時間區(qū)間的市場表現(xiàn)，并在牛市/熊市的價格反應(yīng)中實施酸性測試，那么你可以避免錯誤交易，始終保持在正確交易的這一面。
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