[轉(zhuǎn)] 價(jià)格行為交易：市場(chǎng)周期（上）

2014-11-19 11:11 來(lái)源： 量投網(wǎng) 瀏覽：725 評(píng)論：(0) 作者：hjh1350

機(jī)構(gòu)形成了市場(chǎng)，因此各機(jī)構(gòu)能夠很快隨時(shí)以他們想要的價(jià)格購(gòu)買或拋售。市場(chǎng)總在尋求對(duì)雙方來(lái)說(shuō)都很公平的價(jià)格，這就是為什么大部分時(shí)間市場(chǎng)處于區(qū)間交易，也就是那個(gè)達(dá)成共識(shí)的區(qū)域。

價(jià)格的向上突破或者向下突破往往是短暫的，它的出現(xiàn)只是因?yàn)檫@時(shí)多方和空方均認(rèn)為價(jià)格過(guò)低從而牛市突破，或者價(jià)格過(guò)低從而熊市突破，市場(chǎng)需要快速地進(jìn)入到新的達(dá)成共識(shí)的領(lǐng)域。

那么達(dá)成共識(shí)區(qū)域是什么呢？這是一個(gè)交易的范圍。在這個(gè)價(jià)格范圍內(nèi)存在著迷惑，因此交易也很少是確定的。市場(chǎng)大部分時(shí)間保持基本平衡，多空雙方理性爭(zhēng)論。如果你感到困惑，或者有不參與交易的良好的理由，或者你看到買進(jìn)或拋出都還算合理，那就可以假定市場(chǎng)處于區(qū)間交易。

這是所有市場(chǎng)的目標(biāo)。市場(chǎng)總在尋找一個(gè)多頭認(rèn)為可以合理買入、空頭認(rèn)為合理可以賣出的價(jià)格。當(dāng)市場(chǎng)處于該區(qū)間的較高位置時(shí)，多頭會(huì)認(rèn)為不太合理，因而也會(huì)買的會(huì)少一些。很多多頭會(huì)接受這些小額利潤(rùn)從而拋售。那些之前的空頭此時(shí)認(rèn)為這個(gè)價(jià)格更加合理，因此賣出更多。這種不平衡將會(huì)導(dǎo)致價(jià)格下跌。

當(dāng)市場(chǎng)在測(cè)試支撐點(diǎn)的時(shí)候，也就是區(qū)間的底部，這時(shí)更少的空方愿意賣出，而且一部分空方開始獲利了結(jié)從而導(dǎo)致買方的出現(xiàn)。同時(shí)，多頭看到此時(shí)的價(jià)格更加有利，開始更多地買入。這樣是市場(chǎng)又開始逐步向上測(cè)試區(qū)間頂部的壓力位。市場(chǎng)具有一定的慣性，當(dāng)處于一個(gè)交易區(qū)間時(shí)，80%的嘗試突破都會(huì)落空。

順應(yīng)趨勢(shì)

最終，突破會(huì)成功從而形成趨勢(shì)，繼續(xù)上行至下個(gè)阻力位或者下行至下一個(gè)支撐位，尋找一個(gè)多頭和空頭都認(rèn)為交易有所值的價(jià)格。這也就是下一個(gè)交易區(qū)間。

當(dāng)市場(chǎng)處于趨勢(shì)之中的時(shí)候，市場(chǎng)將會(huì)一直嘗試去反轉(zhuǎn)，但由于慣性的存在，80%的調(diào)整嘗試都會(huì)落空，這就導(dǎo)致價(jià)格調(diào)整之后又重新進(jìn)入趨勢(shì)。每一次反轉(zhuǎn)的嘗試都處于阻力位，不論你是否能夠看到，這主要是獲利了結(jié)帶來(lái)的。在趨勢(shì)的后期，價(jià)格調(diào)整將變得更加強(qiáng)烈和復(fù)雜，反趨勢(shì)行為將在價(jià)格行為中扮演越來(lái)越重要的角色。

如果回調(diào)開始形成大量的柱體，趨勢(shì)將會(huì)向圖表的左端進(jìn)一步消退，它對(duì)方向的影響也會(huì)消失。經(jīng)過(guò)大概20多個(gè)柱體，影響將會(huì)全部消失，市場(chǎng)接著就會(huì)進(jìn)入一個(gè)交易區(qū)間。這時(shí)，最終的價(jià)格方向的牛市突破或者熊市突破均降為50%。這時(shí)趨勢(shì)繼續(xù)或者反轉(zhuǎn)的都是有可能的。

一個(gè)交易員最有價(jià)值的技能就是理解價(jià)格突破。突破什么？所有東西的突破。最簡(jiǎn)單的突破就是突破前期柱體的高點(diǎn)或者低點(diǎn)，但市場(chǎng)可能突破前期的高點(diǎn)、前期的低點(diǎn)、趨勢(shì)線、區(qū)間、一定平均或者任何形式的支撐或者阻力。

如果當(dāng)前的柱體高于前期的柱體的高點(diǎn)，那會(huì)有更多的買家或賣家嗎？你將會(huì)問(wèn)自己這個(gè)突破能夠成功嗎，會(huì)帶來(lái)足夠的多頭利潤(rùn)嗎，或者它將會(huì)失敗甚至反轉(zhuǎn)，成為空頭盈利交易的開始。

如果一個(gè)突破具有一些有可能成功的特征，這些都是買方壓力的信號(hào)。相反的，如果不是買方壓力的信號(hào)，而是賣方壓力的信號(hào)，那么突破將會(huì)失敗、反轉(zhuǎn)向下的肯可能性增加。

背景也是重要因素之一，也就是當(dāng)前柱體左側(cè)的所有柱體。如果市場(chǎng)在一個(gè)交易區(qū)間中有100個(gè)柱體的話，突破成功的機(jī)會(huì)將是很小的。正如前面提到的，市場(chǎng)是具有慣性的，傾向于做原來(lái)做過(guò)的事情。當(dāng)市場(chǎng)處于交易區(qū)間的時(shí)候，大部分的突破將會(huì)失敗，即使突破強(qiáng)勢(shì)到達(dá)區(qū)間的頂部。這就是買入的阻力測(cè)試?？梢园呀灰讌^(qū)間的上限（以及所有的支撐和阻力位）看成是一個(gè)大磁鐵，市場(chǎng)越貼近磁鐵，磁鐵的吸力越強(qiáng)，市場(chǎng)被吸到磁鐵上的速度越快。如果市場(chǎng)被吸到磁鐵上，磁力就會(huì)減弱，最后完全消失（見下：強(qiáng)勢(shì)突破與弱勢(shì)突破）。

為什么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象呢？在一個(gè)交易區(qū)間當(dāng)中，隨著市場(chǎng)的上漲，多方和空方會(huì)期待市場(chǎng)達(dá)到高點(diǎn)。如果你是一個(gè)空頭，一旦知道市場(chǎng)將要達(dá)到阻力位水準(zhǔn)，你將傾向于停止賣出，因?yàn)樵俚鹊龋涂梢再u出更好的價(jià)錢。這意味著在阻力位之下將會(huì)有相對(duì)較少的空頭。

多頭則知道一旦市場(chǎng)接近高點(diǎn)，達(dá)到甚至是略微超越阻力位的可能性會(huì)加大，一些多頭就會(huì)更加積極的買入。多頭的買入和空頭的停止賣出通常會(huì)創(chuàng)造一個(gè)或幾個(gè)迅速?zèng)_向區(qū)間頂部的牛市柱體。然后，多頭會(huì)獲利了結(jié)，空頭開始大量賣出。

結(jié)果就是市場(chǎng)反轉(zhuǎn)，即使它強(qiáng)勢(shì)地沖向阻力位。頂部是一個(gè)買入真空的區(qū)域，如果它接近底部，那么可能將會(huì)進(jìn)入一個(gè)賣出真空區(qū)域，其形式就是一個(gè)或多個(gè)收低的熊市柱體。然而，因?yàn)榇蠖鄶?shù)區(qū)間交易的突破將會(huì)失敗，市場(chǎng)可能又會(huì)回到原來(lái)。最終某個(gè)突破將會(huì)成功，趨勢(shì)從而建立。在交易區(qū)間內(nèi)的買入或者賣出壓力形成的信號(hào)可能會(huì)使得一些swing trader較早進(jìn)入市場(chǎng)，但大部分突破嘗試將會(huì)失敗。

微通道(Microchannels)

什么圖表是五分鐘圖表？通常被人們誤以為是價(jià)格圖表。所有二維圖表都至少擁有兩個(gè)貢獻(xiàn)元素。維度就是變量，兩者均對(duì)趨勢(shì)有所貢獻(xiàn)。盡管沒有價(jià)格的向上或向下移動(dòng)趨勢(shì)不可能存在，但時(shí)間可能比價(jià)格更加重要，尤其是在早期。

Microchanneels可以被看作是突破，而且大多數(shù)情況下是更高頻時(shí)間框架下圖表的突破。當(dāng)柱體較小的時(shí)候，你很容易錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)給你提供的信息。比如，如果有10個(gè)連續(xù)的、不顯著的柱體，而且每個(gè)的低點(diǎn)都相同于或者高于前一個(gè)柱體的低點(diǎn)，這就是一個(gè)10個(gè)柱體的牛市微通道。

這意味著在過(guò)去的10個(gè)柱體中多頭占有市場(chǎng)，即使柱體和價(jià)格的上升都比較微小。如果微通道發(fā)生在趨勢(shì)早期，通常會(huì)伴隨著強(qiáng)勢(shì)加速和突破的到來(lái)。如果這出現(xiàn)在趨勢(shì)的尾端，這也通常是市場(chǎng)筋疲力盡的象征，可能很快就會(huì)迎來(lái)回調(diào)。

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