?。?姚宜兵）自7月12日結(jié)算時(shí)起，大連商品期貨市場(chǎng)套利交易的保證金將按買、賣方向持倉(cāng)保證金中的最大金額單邊收取。

　　昨日，大商所發(fā)布的《大連商品交易所套利交易管理辦法》（下稱《辦法》）對(duì)套利交易保證金收取方式、套利持倉(cāng)管理以及市場(chǎng)監(jiān)管等進(jìn)行了明確，套利交易保證金收取大幅優(yōu)惠。該《辦法》將從7月12日結(jié)算時(shí)執(zhí)行。

　　《辦法》規(guī)定，套利交易保證金收取按照買方向持倉(cāng)交易保證金和賣方向持倉(cāng)交易保證金中的最大金額收取。例如，某套利交易者買入1手Y1309合約、賣出1手Y1401合約，Y1309合約持倉(cāng)保證金6000元，Y1401合約持倉(cāng)保證金7000元，目前該交易者共需繳納13000元保證金?！掇k法》實(shí)施后，該交易者將按照Y1309合約和Y1401合約中持倉(cāng)保證金的最大金額繳納，即只需繳納7000元的持倉(cāng)保證金。另外，交易期間，通過(guò)套利交易指令進(jìn)行的委托，其交易保證金按上一交易日結(jié)算時(shí)套利保證金標(biāo)準(zhǔn)收取。結(jié)算時(shí)，交易所將以交易編碼為單位，按照先跨期后跨品種的順序，對(duì)各合約持倉(cāng)進(jìn)行組合。套利持倉(cāng)平倉(cāng)時(shí)，交易所先返還套利持倉(cāng)交易保證金，再收取套利持倉(cāng)中未平倉(cāng)合約的交易保證金。

　　以保證金優(yōu)惠等措施鼓勵(lì)套利交易是國(guó)際商品期貨市場(chǎng)通行的做法。市場(chǎng)人士認(rèn)為，大商所套利交易管理辦法實(shí)施后，將提高投資者參與套利交易的積極性，有助于市場(chǎng)投資者降低交易成本、提高資金使用效率。同時(shí)，通過(guò)降低套利交易保證金水平，還可以提高市場(chǎng)套利交易規(guī)模，進(jìn)而形成合約間合理的價(jià)差水平，改善合約交易結(jié)構(gòu)，更有利于企業(yè)套期保值交易。

　　除保證金收取優(yōu)惠外，《辦法》還對(duì)套利交易持倉(cāng)實(shí)行限額管理，即非期貨公司會(huì)員和客戶套利持倉(cāng)與投機(jī)持倉(cāng)合計(jì)不得超過(guò)交易所規(guī)定的投機(jī)持倉(cāng)限額。非期貨公司會(huì)員和客戶按要求提交相應(yīng)材料后，可以申請(qǐng)?jiān)黾犹桌謧}(cāng)額度，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)非期貨公司會(huì)員和客戶套利持倉(cāng)增加額度進(jìn)行調(diào)整。