[原] 宏觀行業(yè)要點(diǎn)
1. 11月26日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕60號(hào)）（下稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）。根據(jù)《指導(dǎo)意見(jiàn)》，國(guó)家鼓勵(lì)社會(huì)資本，特別是民間資本，參與對(duì)生態(tài)環(huán)保、能源設(shè)施投資、社會(huì)事業(yè)投資、交通、農(nóng)業(yè)和水利工程、市政基礎(chǔ)設(shè)施、信息和民用空間基礎(chǔ)設(shè)施等七大領(lǐng)域的投資，且這些領(lǐng)域都將配套相應(yīng)的價(jià)格改革措施。
短短兩個(gè)月內(nèi)，國(guó)家發(fā)改委先后6次集中批復(fù)30個(gè)鐵路和機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目，總投資超過(guò)9000億元，再加上3條特高壓項(xiàng)目及1個(gè)港口項(xiàng)目，年內(nèi)發(fā)改委批復(fù)投資額度超過(guò)萬(wàn)億。
（七大領(lǐng)域公司的混改將提速，長(zhǎng)期利好這七大行業(yè)）
2. 港媒稱中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議將于12月9日召開(kāi)，明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)或下調(diào)。
3. 國(guó)際：
周三，盡管多項(xiàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但投資者仍表現(xiàn)出對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，標(biāo)普道指再創(chuàng)收盤新高，科技股領(lǐng)漲，美債收益率下行。沙特等OPEC海灣產(chǎn)油國(guó)不會(huì)在周四OPEC大會(huì)上提議減產(chǎn)，油價(jià)下跌。美元繼續(xù)回落。
美國(guó)10月個(gè)人收入和個(gè)人消費(fèi)支出增長(zhǎng)幅度均不及預(yù)期；美聯(lián)儲(chǔ)衡量通脹的重要指標(biāo)——核心PCE10月同比增1.6%。美國(guó)上周首申失業(yè)金人數(shù)升至31.3萬(wàn)人，近10周以來(lái)首次高于30萬(wàn)，創(chuàng)近三個(gè)月新高。美國(guó)10月新屋銷售總數(shù)年化45.8萬(wàn)戶，不及預(yù)期，前值大幅下修；10月環(huán)比同比銷售均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，新屋庫(kù)存量創(chuàng)四年多新高。美國(guó)10月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比意外大跌1.1%，達(dá)四個(gè)月新低，不及預(yù)期和前值。美國(guó)11月密歇根消費(fèi)者信心終值88.8，大幅不及預(yù)期的90，不過(guò)創(chuàng)2007年7月來(lái)新高，初值89.4，10月終值86.9。美國(guó)10月扣除飛機(jī)非國(guó)防資本貨物訂單意外環(huán)比下降1.3%，低于增長(zhǎng)1%的預(yù)期；美國(guó)10月扣除飛機(jī)非國(guó)防資本貨物訂單僅為712億美元，為今年5月以來(lái)新低。
周三，盡管多項(xiàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但投資者仍表現(xiàn)出對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，標(biāo)普道指再創(chuàng)收盤新高，科技股領(lǐng)漲，美債收益率下行。沙特等OPEC海灣產(chǎn)油國(guó)不會(huì)在周四OPEC大會(huì)上提議減產(chǎn)，油價(jià)下跌。美元繼續(xù)回落。
美國(guó)10月個(gè)人收入和個(gè)人消費(fèi)支出增長(zhǎng)幅度均不及預(yù)期；美聯(lián)儲(chǔ)衡量通脹的重要指標(biāo)——核心PCE10月同比增1.6%。美國(guó)上周首申失業(yè)金人數(shù)升至31.3萬(wàn)人，近10周以來(lái)首次高于30萬(wàn)，創(chuàng)近三個(gè)月新高。美國(guó)10月新屋銷售總數(shù)年化45.8萬(wàn)戶，不及預(yù)期，前值大幅下修；10月環(huán)比同比銷售均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，新屋庫(kù)存量創(chuàng)四年多新高。美國(guó)10月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比意外大跌1.1%，達(dá)四個(gè)月新低，不及預(yù)期和前值。美國(guó)11月密歇根消費(fèi)者信心終值88.8，大幅不及預(yù)期的90，不過(guò)創(chuàng)2007年7月來(lái)新高，初值89.4，10月終值86.9。美國(guó)10月扣除飛機(jī)非國(guó)防資本貨物訂單意外環(huán)比下降1.3%，低于增長(zhǎng)1%的預(yù)期；美國(guó)10月扣除飛機(jī)非國(guó)防資本貨物訂單僅為712億美元，為今年5月以來(lái)新低。
4. “國(guó)”之重器-國(guó)企改革與員工持股計(jì)劃專題策略報(bào)告（安信）
正掀起員工持股計(jì)劃熱潮：最近在不到20 天時(shí)間里超10 家公司推出了員工持股計(jì)劃。自6 月份證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，這一頻率顯著加快。已有30 余家上市公司推出員工持股，其中不乏多家國(guó)企上市公司，這一趨勢(shì)值得投資人高度關(guān)注。
員工變股東釋放ROE 提升信號(hào)：?jiǎn)T工持股計(jì)劃使核心人員更緊密地與股東、公司的利益保持一致，更好地推動(dòng)股東價(jià)值提升。在西方成熟的資本市場(chǎng)是一種非常普遍制度安排。海外在財(cái)富500 強(qiáng)企業(yè)中，超過(guò)1/4 企業(yè)員工持有企業(yè)股份超過(guò)10%。國(guó)內(nèi)阿里、奇虎、當(dāng)當(dāng)?shù)纫淮笈鷥?yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中也都存在員工持股。
激勵(lì)效果好、創(chuàng)新多、操作靈活：（一）員工持股計(jì)劃的激勵(lì)效果好的體現(xiàn)在：①基本覆蓋公司全部重要崗位人員。②實(shí)施成功率高。股權(quán)激勵(lì)歷史上約有30%因業(yè)績(jī)壓力過(guò)高無(wú)法實(shí)施。③激勵(lì)更為長(zhǎng)效最高可達(dá)10 年（二）創(chuàng)新體現(xiàn)在：①資金來(lái)源多樣化，除了自籌資金外，還可通過(guò)借款、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品加杠桿。②股票來(lái)源多樣化，除了二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買，還有通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票、大股東贈(zèng)與。其中又以定增方式一舉兩得，既滿足公司資金需求，又調(diào)動(dòng)員工生產(chǎn)積極性。（三）靈活體現(xiàn)在①無(wú)需行政許可，僅需股東大會(huì)1/2 通過(guò)即可實(shí)施，鎖定期縮短到12個(gè)月（除非公開(kāi)發(fā)行）②成本低，公司承擔(dān)業(yè)績(jī)成本更低，被激勵(lì)對(duì)象稅收成本也低。
國(guó)企混合所有制改革的新路徑：在深化國(guó)有企業(yè)改革的大背景下，特別是涉及國(guó)家安全及非競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，員工持股計(jì)劃更是最佳“混改”手段。將激發(fā)國(guó)企經(jīng)營(yíng)活力，提升盈利能力與同行業(yè)民企看齊。近期以上港集團(tuán)、軍工企業(yè)海格通信、央企易華錄等為代表地方國(guó)企和央企上市公司正接力而上，打開(kāi)國(guó)企股權(quán)激勵(lì)的新篇章，預(yù)計(jì)后續(xù)大批國(guó)企員工激勵(lì)計(jì)劃可期，其中蘊(yùn)含豐富投資機(jī)會(huì)。
員工持股計(jì)劃股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)有潛力。建議關(guān)注1、具備國(guó)企改革預(yù)期及可能推出員工持股計(jì)劃的公司，共振效應(yīng)值得期待。2、以人為本的輕資產(chǎn)、高技術(shù)民營(yíng)公司，如同時(shí)具備定增計(jì)劃、員工持股計(jì)劃將強(qiáng)化了員工與公司的聯(lián)系，向資本市場(chǎng)釋放未來(lái)業(yè)績(jī)高速成長(zhǎng)信號(hào)。在已公布員工持股計(jì)劃上市公司中，我們建議關(guān)注上港集團(tuán)、海格通信、龍凈環(huán)保、大富科技、藍(lán)盾股份、蘇交科。另有存在“混改”及員工持股計(jì)劃預(yù)期的公司，如中牧股份、濰柴動(dòng)力，航天機(jī)電、隧道股份、老鳳祥、上海汽車、上海機(jī)場(chǎng)、廣百股份、粵電力、華發(fā)股份、安徽水利、古井貢酒、鄂武商A、華僑城等。
正掀起員工持股計(jì)劃熱潮：最近在不到20 天時(shí)間里超10 家公司推出了員工持股計(jì)劃。自6 月份證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，這一頻率顯著加快。已有30 余家上市公司推出員工持股，其中不乏多家國(guó)企上市公司，這一趨勢(shì)值得投資人高度關(guān)注。
員工變股東釋放ROE 提升信號(hào)：?jiǎn)T工持股計(jì)劃使核心人員更緊密地與股東、公司的利益保持一致，更好地推動(dòng)股東價(jià)值提升。在西方成熟的資本市場(chǎng)是一種非常普遍制度安排。海外在財(cái)富500 強(qiáng)企業(yè)中，超過(guò)1/4 企業(yè)員工持有企業(yè)股份超過(guò)10%。國(guó)內(nèi)阿里、奇虎、當(dāng)當(dāng)?shù)纫淮笈鷥?yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中也都存在員工持股。
激勵(lì)效果好、創(chuàng)新多、操作靈活：（一）員工持股計(jì)劃的激勵(lì)效果好的體現(xiàn)在：①基本覆蓋公司全部重要崗位人員。②實(shí)施成功率高。股權(quán)激勵(lì)歷史上約有30%因業(yè)績(jī)壓力過(guò)高無(wú)法實(shí)施。③激勵(lì)更為長(zhǎng)效最高可達(dá)10 年（二）創(chuàng)新體現(xiàn)在：①資金來(lái)源多樣化，除了自籌資金外，還可通過(guò)借款、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品加杠桿。②股票來(lái)源多樣化，除了二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買，還有通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票、大股東贈(zèng)與。其中又以定增方式一舉兩得，既滿足公司資金需求，又調(diào)動(dòng)員工生產(chǎn)積極性。（三）靈活體現(xiàn)在①無(wú)需行政許可，僅需股東大會(huì)1/2 通過(guò)即可實(shí)施，鎖定期縮短到12個(gè)月（除非公開(kāi)發(fā)行）②成本低，公司承擔(dān)業(yè)績(jī)成本更低，被激勵(lì)對(duì)象稅收成本也低。
國(guó)企混合所有制改革的新路徑：在深化國(guó)有企業(yè)改革的大背景下，特別是涉及國(guó)家安全及非競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，員工持股計(jì)劃更是最佳“混改”手段。將激發(fā)國(guó)企經(jīng)營(yíng)活力，提升盈利能力與同行業(yè)民企看齊。近期以上港集團(tuán)、軍工企業(yè)海格通信、央企易華錄等為代表地方國(guó)企和央企上市公司正接力而上，打開(kāi)國(guó)企股權(quán)激勵(lì)的新篇章，預(yù)計(jì)后續(xù)大批國(guó)企員工激勵(lì)計(jì)劃可期，其中蘊(yùn)含豐富投資機(jī)會(huì)。
員工持股計(jì)劃股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)有潛力。建議關(guān)注1、具備國(guó)企改革預(yù)期及可能推出員工持股計(jì)劃的公司，共振效應(yīng)值得期待。2、以人為本的輕資產(chǎn)、高技術(shù)民營(yíng)公司，如同時(shí)具備定增計(jì)劃、員工持股計(jì)劃將強(qiáng)化了員工與公司的聯(lián)系，向資本市場(chǎng)釋放未來(lái)業(yè)績(jī)高速成長(zhǎng)信號(hào)。在已公布員工持股計(jì)劃上市公司中，我們建議關(guān)注上港集團(tuán)、海格通信、龍凈環(huán)保、大富科技、藍(lán)盾股份、蘇交科。另有存在“混改”及員工持股計(jì)劃預(yù)期的公司，如中牧股份、濰柴動(dòng)力，航天機(jī)電、隧道股份、老鳳祥、上海汽車、上海機(jī)場(chǎng)、廣百股份、粵電力、華發(fā)股份、安徽水利、古井貢酒、鄂武商A、華僑城等。
5. 策略：弄潮工業(yè)4.0（海通）
（1）工業(yè)4.0 是德國(guó)強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略。德國(guó)是老牌制造業(yè)強(qiáng)國(guó)，但在信息化浪潮中卻相比美國(guó)落了下風(fēng)，目前全球市值最大20個(gè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中沒(méi)有歐洲企業(yè)，歐洲的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)基本被美國(guó)企業(yè)壟斷。為了振興德國(guó)制造業(yè)，并在美國(guó)美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)和制造業(yè)巨頭聯(lián)合重新定義制造業(yè)的背景下，德國(guó)利用自身在工業(yè)軟件、工業(yè)電子和制造技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)，推出了工業(yè)4.0 計(jì)劃。于2013 年發(fā)表了《工業(yè)4.0 標(biāo)準(zhǔn)化路線圖》，組建設(shè)了由協(xié)會(huì)和企業(yè)參與的工業(yè)4.0 平臺(tái)。并將其納入《高技術(shù)戰(zhàn)略2020》中，工業(yè)4.0 正式成為一項(xiàng)國(guó)家戰(zhàn)略。
（2）工業(yè)4.0 解析：打造制造業(yè)+物聯(lián)網(wǎng)融合新模式。工業(yè)4.0 可以想象為物聯(lián)網(wǎng)從消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域向工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域的擴(kuò)展。最終形成了終端需求（定制需求）、智能產(chǎn)品、智能工廠、智能物流的完整鏈條。完成這一戰(zhàn)略的核心在于①建設(shè)一個(gè)網(wǎng)絡(luò)：信息物理系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)（CPS）。CPS 可以將資源、信息、物體以及人緊密聯(lián)系在一起，從而創(chuàng)造物聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)服務(wù)，并將生產(chǎn)工廠轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)智能環(huán)境。這是實(shí)現(xiàn)工業(yè)4.0 的基礎(chǔ)。②研究?jī)纱笾黝}：智能工廠和智能生產(chǎn)。“智能工廠”是未來(lái)智能基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵組成部分，重點(diǎn)研究智能化生產(chǎn)系統(tǒng)及過(guò)程以及網(wǎng)絡(luò)化分布生產(chǎn)設(shè)施的實(shí)現(xiàn)。“智能生產(chǎn)”的側(cè)重點(diǎn)在于將人機(jī)互動(dòng)、智能物流管理、3D 打印等先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用于整個(gè)工業(yè)生產(chǎn)過(guò)程。③實(shí)現(xiàn)三項(xiàng)集成：橫向集成、縱向集成與端對(duì)端的集成。工業(yè)4.0 將無(wú)處不在的傳感器、嵌入式終端系統(tǒng)、智能控制系統(tǒng)、通信設(shè)施通過(guò)CPS 形成一個(gè)智能網(wǎng)絡(luò)，使人與人、人與機(jī)器、機(jī)器與機(jī)器以及服務(wù)與服務(wù)之間能夠互聯(lián)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部、企業(yè)之間以及整個(gè)價(jià)值鏈的橫向、縱向和端對(duì)端的高度集成。
（3）中國(guó)的工業(yè)4.0 之路：兩條腿走路。李克強(qiáng)總理今年10 月訪問(wèn)德國(guó)時(shí)簽訂了《中德合作行動(dòng)綱要》，希望在工業(yè)4.0方面和德國(guó)加強(qiáng)合作。而我國(guó)的工業(yè)4.0 道路需要兩條腿走路，一方面，高端裝備制造的國(guó)產(chǎn)化和自動(dòng)化是一個(gè)必然的趨勢(shì)。我國(guó)目前對(duì)外技術(shù)依存度仍較高、工業(yè)自動(dòng)化率較低，因而在為生產(chǎn)制造設(shè)備裝上大腦之前，需要提高這些設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化率和自動(dòng)化率；另一方面，我國(guó)在物聯(lián)網(wǎng)上已經(jīng)提前布局，2012 年2 月14 日，中國(guó)的第一個(gè)物聯(lián)網(wǎng)五年規(guī)劃——《物聯(lián)網(wǎng)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》由工信部頒布。從智能安防到智能電網(wǎng)，從二維碼普及到“智慧城市”落地，物聯(lián)網(wǎng)正四處開(kāi)花。明年伴隨十三五規(guī)劃大年的到來(lái)，預(yù)計(jì)無(wú)論是可能推出的《裝備制造2025 計(jì)劃》，或是物聯(lián)網(wǎng)細(xì)分領(lǐng)域的十三五規(guī)劃都將成為明確的自上而下的推手。
（4）五個(gè)核心環(huán)節(jié)梳理受益行業(yè)。根據(jù)工業(yè)4.0 的計(jì)劃，涉及到5 個(gè)核心環(huán)節(jié)：①互聯(lián)。即CPS 智能網(wǎng)絡(luò)；②集成控制；③智能生產(chǎn)；④數(shù)據(jù)處理；⑤產(chǎn)品創(chuàng)新。針對(duì)這五個(gè)核心環(huán)節(jié)，受益的行業(yè)依次包括射頻識(shí)別、物聯(lián)網(wǎng)、傳感器、機(jī)器視覺(jué)、智能機(jī)床、云計(jì)算、3D 打印、可穿戴設(shè)備、汽車電子等等。相關(guān)公司如漢威電子、環(huán)旭電子、勁拓股份、寶利來(lái)、機(jī)器人、華昌達(dá)、東土科技、遠(yuǎn)望谷、雷柏科技、銀邦股份、長(zhǎng)城汽車等。
（1）工業(yè)4.0 是德國(guó)強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略。德國(guó)是老牌制造業(yè)強(qiáng)國(guó)，但在信息化浪潮中卻相比美國(guó)落了下風(fēng)，目前全球市值最大20個(gè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中沒(méi)有歐洲企業(yè)，歐洲的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)基本被美國(guó)企業(yè)壟斷。為了振興德國(guó)制造業(yè)，并在美國(guó)美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)和制造業(yè)巨頭聯(lián)合重新定義制造業(yè)的背景下，德國(guó)利用自身在工業(yè)軟件、工業(yè)電子和制造技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)，推出了工業(yè)4.0 計(jì)劃。于2013 年發(fā)表了《工業(yè)4.0 標(biāo)準(zhǔn)化路線圖》，組建設(shè)了由協(xié)會(huì)和企業(yè)參與的工業(yè)4.0 平臺(tái)。并將其納入《高技術(shù)戰(zhàn)略2020》中，工業(yè)4.0 正式成為一項(xiàng)國(guó)家戰(zhàn)略。
（2）工業(yè)4.0 解析：打造制造業(yè)+物聯(lián)網(wǎng)融合新模式。工業(yè)4.0 可以想象為物聯(lián)網(wǎng)從消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域向工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域的擴(kuò)展。最終形成了終端需求（定制需求）、智能產(chǎn)品、智能工廠、智能物流的完整鏈條。完成這一戰(zhàn)略的核心在于①建設(shè)一個(gè)網(wǎng)絡(luò)：信息物理系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)（CPS）。CPS 可以將資源、信息、物體以及人緊密聯(lián)系在一起，從而創(chuàng)造物聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)服務(wù)，并將生產(chǎn)工廠轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)智能環(huán)境。這是實(shí)現(xiàn)工業(yè)4.0 的基礎(chǔ)。②研究?jī)纱笾黝}：智能工廠和智能生產(chǎn)。“智能工廠”是未來(lái)智能基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵組成部分，重點(diǎn)研究智能化生產(chǎn)系統(tǒng)及過(guò)程以及網(wǎng)絡(luò)化分布生產(chǎn)設(shè)施的實(shí)現(xiàn)。“智能生產(chǎn)”的側(cè)重點(diǎn)在于將人機(jī)互動(dòng)、智能物流管理、3D 打印等先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用于整個(gè)工業(yè)生產(chǎn)過(guò)程。③實(shí)現(xiàn)三項(xiàng)集成：橫向集成、縱向集成與端對(duì)端的集成。工業(yè)4.0 將無(wú)處不在的傳感器、嵌入式終端系統(tǒng)、智能控制系統(tǒng)、通信設(shè)施通過(guò)CPS 形成一個(gè)智能網(wǎng)絡(luò)，使人與人、人與機(jī)器、機(jī)器與機(jī)器以及服務(wù)與服務(wù)之間能夠互聯(lián)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部、企業(yè)之間以及整個(gè)價(jià)值鏈的橫向、縱向和端對(duì)端的高度集成。
（3）中國(guó)的工業(yè)4.0 之路：兩條腿走路。李克強(qiáng)總理今年10 月訪問(wèn)德國(guó)時(shí)簽訂了《中德合作行動(dòng)綱要》，希望在工業(yè)4.0方面和德國(guó)加強(qiáng)合作。而我國(guó)的工業(yè)4.0 道路需要兩條腿走路，一方面，高端裝備制造的國(guó)產(chǎn)化和自動(dòng)化是一個(gè)必然的趨勢(shì)。我國(guó)目前對(duì)外技術(shù)依存度仍較高、工業(yè)自動(dòng)化率較低，因而在為生產(chǎn)制造設(shè)備裝上大腦之前，需要提高這些設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化率和自動(dòng)化率；另一方面，我國(guó)在物聯(lián)網(wǎng)上已經(jīng)提前布局，2012 年2 月14 日，中國(guó)的第一個(gè)物聯(lián)網(wǎng)五年規(guī)劃——《物聯(lián)網(wǎng)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》由工信部頒布。從智能安防到智能電網(wǎng)，從二維碼普及到“智慧城市”落地，物聯(lián)網(wǎng)正四處開(kāi)花。明年伴隨十三五規(guī)劃大年的到來(lái)，預(yù)計(jì)無(wú)論是可能推出的《裝備制造2025 計(jì)劃》，或是物聯(lián)網(wǎng)細(xì)分領(lǐng)域的十三五規(guī)劃都將成為明確的自上而下的推手。
（4）五個(gè)核心環(huán)節(jié)梳理受益行業(yè)。根據(jù)工業(yè)4.0 的計(jì)劃，涉及到5 個(gè)核心環(huán)節(jié)：①互聯(lián)。即CPS 智能網(wǎng)絡(luò)；②集成控制；③智能生產(chǎn)；④數(shù)據(jù)處理；⑤產(chǎn)品創(chuàng)新。針對(duì)這五個(gè)核心環(huán)節(jié)，受益的行業(yè)依次包括射頻識(shí)別、物聯(lián)網(wǎng)、傳感器、機(jī)器視覺(jué)、智能機(jī)床、云計(jì)算、3D 打印、可穿戴設(shè)備、汽車電子等等。相關(guān)公司如漢威電子、環(huán)旭電子、勁拓股份、寶利來(lái)、機(jī)器人、華昌達(dá)、東土科技、遠(yuǎn)望谷、雷柏科技、銀邦股份、長(zhǎng)城汽車等。
6. 醫(yī)藥（海通）：
11 月25 日起國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《推進(jìn)藥品價(jià)格改革方案》征求意見(jiàn)稿并開(kāi)始向企業(yè)征求方案，該方案是10 月27 日全國(guó)物價(jià)局會(huì)議上傳出的藥價(jià)放開(kāi)政策的推進(jìn)。其中提出取消藥品政府定價(jià)，通過(guò)醫(yī)?？刭M(fèi)和招標(biāo)采購(gòu)形成價(jià)格。
主要內(nèi)容有：1、醫(yī)保支付的藥品由醫(yī)保制定支付標(biāo)準(zhǔn)；2、專利藥品、獨(dú)家中藥建立多方參與的談判機(jī)制；3、醫(yī)保外血液制品、預(yù)防免疫藥品、避孕藥具通過(guò)招標(biāo)采購(gòu)或談判；4、一類精神、麻醉藥品仍暫時(shí)實(shí)行最高出廠價(jià)和最高零售價(jià)管理；5、低價(jià)藥品按現(xiàn)行政策執(zhí)行日均費(fèi)用上限標(biāo)準(zhǔn)。
與上次政策不同的是，一類精神、麻醉藥品仍暫時(shí)實(shí)行政府定價(jià)，其他藥品的價(jià)格管制基本放開(kāi)。
繼續(xù)看好血液制品，關(guān)注醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)對(duì)藥品價(jià)格的影響，其中的專利藥品和獨(dú)家中藥品種仍可看好。
（繼續(xù)推薦醫(yī)藥板塊）
11 月25 日起國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《推進(jìn)藥品價(jià)格改革方案》征求意見(jiàn)稿并開(kāi)始向企業(yè)征求方案，該方案是10 月27 日全國(guó)物價(jià)局會(huì)議上傳出的藥價(jià)放開(kāi)政策的推進(jìn)。其中提出取消藥品政府定價(jià)，通過(guò)醫(yī)?？刭M(fèi)和招標(biāo)采購(gòu)形成價(jià)格。
主要內(nèi)容有：1、醫(yī)保支付的藥品由醫(yī)保制定支付標(biāo)準(zhǔn)；2、專利藥品、獨(dú)家中藥建立多方參與的談判機(jī)制；3、醫(yī)保外血液制品、預(yù)防免疫藥品、避孕藥具通過(guò)招標(biāo)采購(gòu)或談判；4、一類精神、麻醉藥品仍暫時(shí)實(shí)行最高出廠價(jià)和最高零售價(jià)管理；5、低價(jià)藥品按現(xiàn)行政策執(zhí)行日均費(fèi)用上限標(biāo)準(zhǔn)。
與上次政策不同的是，一類精神、麻醉藥品仍暫時(shí)實(shí)行政府定價(jià)，其他藥品的價(jià)格管制基本放開(kāi)。
繼續(xù)看好血液制品，關(guān)注醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)對(duì)藥品價(jià)格的影響，其中的專利藥品和獨(dú)家中藥品種仍可看好。
（繼續(xù)推薦醫(yī)藥板塊）
7. 中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)本周將凈投放資金350億元人民幣。
8. 央行副行長(zhǎng)胡曉煉：不能把上周央行降息理解為政策放松。央行貨幣政策的穩(wěn)定取向沒(méi)有變。這次下調(diào)直接目的是緩解當(dāng)前融資成本的突出問(wèn)題。7.4%的增長(zhǎng)是一個(gè)合理水平，目前看不出來(lái)要轉(zhuǎn)變貨幣政策取向的需求。目前貨幣政策面對(duì)的主要矛盾是，隨著物價(jià)下降實(shí)際利率顯得偏高。中國(guó)央行具有很多政策工具以提供流動(dòng)性。
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原文出自: 開(kāi)拓者量化網(wǎng) | http://m.ab2223.com/news/article/101859.html第 1- 0 條, 共 0 條.
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