[原] 期貨入門問答(三)交割

2012-03-16 13:11 來源： 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽：2352 評論：(0) 作者：tradeblazer

四、交割

38.各品種的最后交易日是什么時候?

39、各品種的交割時間是怎樣規(guī)定的？

40、對參與交割的客戶有什么要求？

41、客戶標(biāo)準(zhǔn)倉單管理系統(tǒng)開戶需要哪些手續(xù)？

42、三家交易所的交割流程是怎樣的？

43、什么是滾動交割?

44、什么是期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨？

45、期轉(zhuǎn)現(xiàn)的期限規(guī)定是怎樣的？

46、各品種的最小交割單位是如何規(guī)定的？

47、標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊的流程是怎樣的？

48、進行交割會發(fā)生哪些費用？

49、各品種倉單注銷時間有哪些規(guī)定？

50、客戶保證金不足會有哪些影響？

51、股指期貨的結(jié)算價如何計算？

52、滬深300股指期貨合約月份有哪些？

四、交割

38.各品種的最后交易日是什么時候?

答：各品種的最后交易日見下表：

39、各品種的交割時間是怎樣規(guī)定的？

答：各品種的交割時間見下表：

40、對參與交割的客戶有什么要求？

答：不能交付或接收增值稅專用發(fā)票的投資者不允許交割；投資者持倉量不是交割單位整數(shù)倍部分的持倉不允許交割。

黃金交割為賣方向交易所開具普通發(fā)票，交易所向買方開具《黃金結(jié)算專用發(fā)票》普通發(fā)票。

41、客戶標(biāo)準(zhǔn)倉單管理系統(tǒng)開戶需要哪些手續(xù)？

凡是需參加上海期貨交易所交割的客戶都需辦理電子倉單開戶，電子倉單開戶需要以下手續(xù)。
1 填寫《上海期貨交易所倉單系統(tǒng)用戶信息表》（需三份）new
2 填寫《上海期貨交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單賬戶開戶登記表》（需三份）new
3 填寫《上海期貨交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單管理系統(tǒng)用戶服務(wù)協(xié)議》（需二份）
4 提供企業(yè)營業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件各一份（需加蓋企業(yè)公章）
5 提供企業(yè)稅務(wù)登記證（正副本）各復(fù)印件一份（需加蓋企業(yè)公章）
6.組織機構(gòu)代碼證復(fù)印件一份（需加蓋企業(yè)公章）

7提供法定代表人、開戶經(jīng)辦人身份證復(fù)印件各一份（需加蓋企業(yè)公章）用A4紙復(fù)印
8.增值稅一般納稅人證明

注：所有資料均須蓋公章！

42、三家交易所的交割流程是怎樣的？

答：三家交易所的交割流程各不相同，具體流程如下：

上海期貨交易所
5日交割法
1、 第一交割日：申報 ――買方申報意向；賣方交標(biāo)準(zhǔn)倉單。
2、 第二交割日：配對 ――交易所分配標(biāo)準(zhǔn)倉單，買方交款。
3、 第三交割日：買方取倉單，賣方收款（此時收到100％的貨款）。
4、 第四、第五交割日：賣方交增值稅專用發(fā)票（經(jīng)紀(jì)公司在收到增值稅發(fā)票后釋放賣方保證金）。

上海交割需注意的事項：
1. 考慮因為貨款劃轉(zhuǎn)的時間，買方客戶需在交易所規(guī)定的交款日前一日收盤前把交割款全額打入期貨公司。
2. 買方需配合期貨公司及時提供正確的開票資料。
3. 為了保證倉單的順利流轉(zhuǎn)，賣方客戶需保證在最后交易日將標(biāo)準(zhǔn)倉單遞送至經(jīng)紀(jì)公司上海辦事處。
大連商品交易所
集中交割：
1. 最后交易日結(jié)算后，交易所按照"最小配對數(shù)原則"對未平倉合約進行配對。
2. 最后交割日15時前，買方補足全額貨款，賣方交齊對應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)倉單和增值稅發(fā)票，交易所進行倉單分配，將未發(fā)生違約的買賣雙方的貨款和標(biāo)準(zhǔn)倉單進行轉(zhuǎn)移。
3. 最后交割日15時后，未違約買方持結(jié)算部開具的貨款收據(jù)到交割部領(lǐng)取《倉單持有憑證》；未違約且已交增值稅發(fā)票的賣方收到全額貨款。

大連集中交割需注意的事項：
1. 大連所有交易品種都能進行集中交割。
2. 自然人不能持倉進入交割月，自然人不允許交割。
3. 考慮因為貨款劃轉(zhuǎn)的時間，買方客戶需在交易所規(guī)定的交款日前一日收盤前把交割款全額打入期貨公司。
4. 買方需配合期貨公司及時提供正確的開票資料。
5. 為了保證倉單的順利流轉(zhuǎn)，賣方客戶需保證在最后交易日將標(biāo)準(zhǔn)倉單遞送至經(jīng)紀(jì)公司大連辦事處。
滾動交割：
1. 配對日交易時間，買賣方進行申報。
2. 配對日收市時，對有效買賣申報意向進行確認(rèn)并平倉，結(jié)算時以當(dāng)日結(jié)算價作為滾動交割的交割結(jié)算價并計算平倉盈余。
3. 配對日后第二個交易日（交收日），買方補足全額貨款，給買方開具《標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證》交易所將80%貨款付給賣方。交易所在收到賣方會員提交的增值稅專用發(fā)票后，將剩余的20%的貨款付給賣方會員。
大連滾動交割需注意的事項：
大連所有品種（除線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、棕櫚油）都能進行滾動交割。

鄭州商品交易所
集中交割：3日交割法
1.第一日 配對日，買賣雙方均可提出申請。
2.第二日 通知日，領(lǐng)取《交割通知單》。
3.第三日 交割日，買方在9：00前所欠貨款劃入交易所，賣方在9：00前將倉單交至結(jié)算部門，交易所將80%貨款付給賣方，經(jīng)紀(jì)公司在收到增值稅發(fā)票后將20％的余款劃入賣方帳戶。
滾動交割：
1.配對日交易時間，買賣方進行申報（賣方優(yōu)先）。
2.配對日收市時，對有效買賣申報意向進行確認(rèn)并平倉，結(jié)算時以當(dāng)日結(jié)算價作為滾動交割的交割結(jié)算價并計算平倉盈余。
3.配對日后第二個交易日（交收日），買方補足全額貨款，給買方開具《標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證》交易所將80%貨款付給賣方。交易所在收到賣方會員提交的增值稅專用發(fā)票后，將剩余的20%的貨款付給賣方會員。
鄭州滾動交割需注意的事項：
鄭州所有品種進入交割月都可以進行滾動交割，未達成一致的，在最后交易日集中配對交割。本條自2008年3月1日起執(zhí)行。

43、什么是滾動交割?

滾動交割是指在合約進入交割月以后，由持有標(biāo)準(zhǔn)倉單和賣持倉的賣方客戶主動提出，并由交易所組織匹配雙方在規(guī)定時間完成交割的交割方式。

44、什么是期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨？

答：期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨（簡稱期轉(zhuǎn)現(xiàn)）是指持有同一交割月份合約的多空雙方之間達成現(xiàn)貨買賣協(xié)議后，變期貨部位為現(xiàn)貨部位的交易。

45、期轉(zhuǎn)現(xiàn)的期限規(guī)定是怎樣的？

答：上海期貨交易所銅、鋁、鋅，天膠、螺紋鋼、線材期轉(zhuǎn)現(xiàn)的期限為欲進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)合約的交割月份的上一月份合約最后交易日后的第一個交易日起至交割月份最后交易日前二個交易日（含當(dāng)日）止；燃料油期轉(zhuǎn)現(xiàn)的期限為欲進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)合約的交割月份的上一月份的第一個交易日起至倒數(shù)第四個交易日（含當(dāng)日）止。
大連商品交易所黃大豆二號、玉米、豆粕、豆油、線性低密度聚乙烯、棕櫚油、聚氯乙烯，期轉(zhuǎn)現(xiàn)的期限為該合約上市之日起至交割月份前一個月倒數(shù)第三個交易日（含當(dāng)日）。
鄭州商品交易所期貨合約（除棉花）自上市之日起到該合約最后交易日期間，均可進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。棉花最后交易日，交易所不辦理期轉(zhuǎn)現(xiàn)。

46、各品種的最小交割單位是如何規(guī)定的？

答：各品種的最小交割單位見下表：
交易所 品種 最小交割單位(噸)

47、標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊的流程是怎樣的？

答：標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊及生成的流程如下：
客戶填寫交割預(yù)報→交割庫在3個交易日內(nèi)以書面形式回復(fù)客戶能否接收貨物及數(shù)量→客戶在接到交割庫同意入庫的回復(fù)之日起3個工作日之內(nèi)繳納交割預(yù)報定金→交割庫在收到交割預(yù)報定金的當(dāng)日開具《入庫通知單》→客戶將入庫計劃傳真至交割庫,此計劃需經(jīng)期貨公司蓋章確認(rèn)→ 交割庫確定交割商品入庫時間和數(shù)量,以書面形式傳真給客戶→客戶在有效期限內(nèi)及時入庫→客戶向交割庫交納各項費用→承檢機構(gòu)出具檢驗證書→交割庫向交易所申請注冊倉單。

48、進行交割會發(fā)生哪些費用？

上海

銅 鋁 鋅入庫費用：專用線24元/噸；自送15元/噸
出庫費用：專用線24元/噸；自送10元/噸
過戶費：3元/噸
倉儲費用：庫房0.4元/噸*天 貨場0.25元/噸*天
交割手續(xù)費2元/噸
天然橡膠入庫/出庫費15元/噸,倉儲費0.8元/噸,倉單過戶手續(xù)費10元/噸
交割手續(xù)費4元/噸

燃料油倉儲費1.2元/噸*天
倉單過戶費0.5元/噸 交割手續(xù)費1元/噸

黃金 交割手續(xù)費0.06元/克

螺紋鋼 線材 入庫/出庫費：專用線18元/噸，碼頭、自送15元/噸

倉儲費用：貨場0.15元/噸*天

交割手續(xù)費1元/噸

大連

黃大豆一號 黃大豆二號入庫，出庫費用實行最高限價
11月1號-4月30號每天0.4元/噸，5月1號-10月31號每天0.5元/噸
黃大豆一號檢驗費2元/噸 黃大豆二號檢驗費3元/噸
交割手續(xù)費4元/噸

玉米 豆粕入庫，出庫費用實行最高限價

玉米倉儲費11月1號-4月30號每天0.5元/噸，5月1號-10月31號每天0.6元/噸
玉米檢驗費1元/噸 豆粕檢驗費3元/噸 玉米交割手續(xù)費1元/噸
豆粕交割手續(xù)費1元/噸

豆油 棕櫚油倉儲費0.9元/噸*天 檢驗費3元/噸 交割手續(xù)費1元/噸

聚乙烯出入庫實行最高限價，倉庫和貨主可以根據(jù)實際情況調(diào)整。
交割手續(xù)費2元/噸 倉儲費用：0.6元/噸*天
檢驗費用：2100噸/批 300噸組批

聚氯乙烯 入庫，出庫費用實行最高限價

倉儲費1元/噸*天 交割手續(xù)費2元*噸

檢驗費用：SGS最高3000元/樣，CCIC最高2000元/樣

取樣費用：SGS最高1500元/樣，CCIC最高1000元/樣

鄭州

白糖出庫費：火車運輸：24元/噸 汽車運輸：廣西地區(qū)8元/噸，其它地區(qū)10元/噸船舶運輸：26元/噸
標(biāo)準(zhǔn)倉單倉儲費：5/1-9/30 0.45元/噸*天 其它時間0.4元/噸*天
交割手續(xù)費、倉單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費、期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費為：1元/噸

優(yōu)質(zhì)強筋小麥出入庫費用標(biāo)準(zhǔn) 汽車出入庫費用6元/噸（入庫含卸車、入庫等，出庫含扒垛、裝車等）。

硬白小麥出入庫費用標(biāo)準(zhǔn) 汽車出入庫費用6元/噸（入庫含卸車、入庫、檢驗等，出庫含扒垛、裝車等）
小麥檢驗費：1、硬冬白小麥1元/噸；2、優(yōu)質(zhì)強筋小麥檢驗費用1元/噸，單垛不足1000噸的按1000噸計。

強麥倉儲費為0.3元/噸*天，硬麥倉儲費為0.25元/噸*天（含保險費）。

小麥的交割手續(xù)費、倉單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費、期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費都為1元/噸。

早秈稻入庫費：汽車運輸：散糧6元/噸，包裝糧9元/噸，鐵路運輸：包裝糧26元/噸

出庫費：汽車運輸：散糧6元/噸，包裝糧14元/噸，鐵路運輸：包裝糧30元/噸

交割費用1元/噸

PTA入庫費用：20元/噸
倉儲費（含保險費）：0.4元/噸*天 交割手續(xù)費2元/噸 倉單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費、期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費：1元/噸

菜籽油出入庫費用：江蘇、浙江地區(qū)交割倉庫 30元/噸；其它 25元/噸
倉儲費0.9元/噸*天，交割手續(xù)費、倉單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費、期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費：1元/噸

棉花入庫費用：火車：大包38元/噸 汽車運輸： 15元/噸
出庫費用：火車：大包40元/噸 汽車運輸：15元/噸檢驗費：入庫配合公檢費：25元/噸（挑號費、搬到費等）；入庫復(fù)檢費15元/噸；出庫復(fù)檢費15元/噸，出庫復(fù)檢的搬倒、抽樣費25元/噸。
交割手續(xù)費 4元/噸，倉單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費、期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費2元/噸 倉儲費：0.6元/噸*天

鄭州對已存放在交割倉庫的商品申請交割的，仍應(yīng)交割預(yù)報，但無須交付預(yù)報金。此條款自2008年3月1日起執(zhí)行

49、各品種倉單注銷時間有哪些規(guī)定？
黃大豆1號、黃大豆2號、玉米、線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯標(biāo)準(zhǔn)倉單在每年的3月份最后一個工作日之前必須進行標(biāo)準(zhǔn)倉單注銷。

豆油標(biāo)準(zhǔn)倉單在每年的12月份最后一個工作日之前必須進行標(biāo)準(zhǔn)倉單注銷
豆粕倉單注銷為每年3、7、11月最后一個交易日

棕櫚油：標(biāo)準(zhǔn)倉單在每個交割月份最后交割日后3個工作日內(nèi)注銷

白糖：N制糖年度（每年的10月1日至次年的9月30日）生產(chǎn)的白糖所注冊的標(biāo)準(zhǔn)倉單有效期為該制糖年度結(jié)束后當(dāng)年11月份的最后一個工作日（含該日）。
強麥：N年生產(chǎn)的小麥注冊的標(biāo)準(zhǔn)倉單，有效期至N+2年7月最后1個工作日。

硬麥：N年注冊的倉單，在N+1年的7月份合約貼水30元/噸，9月份合約貼水60元/噸。N+1年9月合約交割結(jié)束后，于當(dāng)月最后一個工作日前（含該日），N年注冊的倉單必須全部注銷。

一號棉：N年生產(chǎn)的、《公證檢驗證書》出具日期在N年11月30日（含該日）之前的一號棉標(biāo)準(zhǔn)倉單為C1類標(biāo)準(zhǔn)倉單，C1類標(biāo)準(zhǔn)倉單的有效期至N+1年九月份合約的交割日之后第3個工作日（含該日）；N年生產(chǎn)的、《公證檢驗證書》出具日期在N年11月30日（不含該日）之后的一號棉標(biāo)準(zhǔn)倉單為C2類標(biāo)準(zhǔn)倉單，C2類標(biāo)準(zhǔn)倉單的有效期至N+1年11月份合約的交割日之后第3個工作日（含該日）。自CF011合約開始，N年生產(chǎn)的棉花注冊的標(biāo)準(zhǔn)倉單，有效期至N+2年3月的最后一個工作日。

早秈稻：N年8月1日期注冊的標(biāo)準(zhǔn)倉單，有效期至N+1年7月份最后一個工作日（含該日）。
PTA：每年9月第12個交易日（不含該日）之前注冊的PTA標(biāo)準(zhǔn)倉單，在該月第15個交易日（含該日）之前全部注銷；該月第16個交易日（含該日）之后開始受理新倉單的注冊申請。

菜籽油：N年6月1日起注冊的菜籽油標(biāo)準(zhǔn)倉單有效期至N+1年5月份最后一個工作日（含該日）。

天然橡膠的倉單自商檢證、質(zhì)檢證（或檢測 /鑒定報告）簽發(fā)之日起９０天內(nèi)有效
螺紋鋼、線材：生產(chǎn)日期起90天內(nèi)

50、客戶保證金不足會有哪些影響？

期貨交易實行由期貨交易所和期貨經(jīng)紀(jì)公司分級進行的每日結(jié)算制度。在結(jié)算環(huán)節(jié)，由于公司根據(jù)交易所提供的結(jié)算結(jié)果每天都要對交易者的盈虧狀況進行結(jié)算，所以當(dāng)期貨價格波動較大、保證金不能在規(guī)定時間內(nèi)補足的話，交易者可能面臨強行平倉風(fēng)險。

51、股指期貨的結(jié)算價與交割結(jié)算價如何計算？

國 際市場上有四種方法來獲取當(dāng)日結(jié)算價，分別是：收盤時段集合競價；收盤前一段時間成交量加權(quán)價；收盤價；收盤時刻最高與最低賣出價的平均價，按最小波動價 位取整。在《中國金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則》中，當(dāng)日結(jié)算價采用該期貨合約最后一小時按成交量加權(quán)的加權(quán)平均價。原因是為了防止市場可能的操縱行為以及避免 日常結(jié)算價與期貨收盤價、現(xiàn)貨次日開盤價的偏差太大。合約最后一小時無成交的，以前一小時成交價格按成交量的加權(quán)平均價作為當(dāng)日結(jié)算價。該時段仍無成交 的，則再往前推一小時。以此類推。合約當(dāng)日最后一筆成交距開盤時間不足一小時的，則取全天成交量加權(quán)平均價作為當(dāng)日結(jié)算價。合約當(dāng)日無成交的，當(dāng)日結(jié)算價 計算公式為：當(dāng)日結(jié)算價＝該合約上一交易日結(jié)算價＋基準(zhǔn)合約當(dāng)日結(jié)算價－基準(zhǔn)合約上一交易日結(jié)算價，其中，基準(zhǔn)合約為當(dāng)日有成交的離交割月最近的合約。合 約為新上市合約的，取其掛盤基準(zhǔn)價為上一交易日結(jié)算價?；鶞?zhǔn)合約為當(dāng)日交割合約的，取其交割結(jié)算價為基準(zhǔn)合約當(dāng)日結(jié)算價。根據(jù)本公式計算出的當(dāng)日結(jié)算價超 出合約漲（跌）停板價格的，取漲（跌）停板價格作為當(dāng)日結(jié)算價。采用上述方法仍無法確定當(dāng)日結(jié)算價或計算出的結(jié)算價明顯不合理的，交易所有權(quán)決定當(dāng)日結(jié)算 價。

在《中國金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則》中，滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后2小時的算術(shù)平均價。交易所有權(quán)根據(jù)市場情況對股指期貨的交割結(jié)算價進行調(diào)整。

52、滬深300股指期貨合約月份有哪些？

股指期貨的合約月份是指股指期貨合約到期交割結(jié)算的月份。在《滬深300股指期貨合約》中，合約月份為當(dāng)月、下月及隨后的兩個季月（季月是指每年的3、6、9、12四個月份），共四個月份。比如在2006年12月1日，中金所可供交易的滬深300股指期貨合約將有IF0612、IF0701、IF0703和IF0706四個月份的合約。06表示2006年，12表示12月份，IF0612表示2006年12月份到期交割結(jié)算的合約。IF0612合約到期交割結(jié)算后，IF0701就成為最近月份合約，同時IF0702合約掛牌。IF0701合約到期交割結(jié)算后，IF0702、IF0703就成為最近兩個月份合約，同時IF0709合約掛牌。

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