[原] 宏觀行業(yè)要點(diǎn)
1. 新華社報(bào)道，中國(guó)人民政治協(xié)商會(huì)議第十二屆全國(guó)委員會(huì)副主席、中共中央統(tǒng)戰(zhàn)部部長(zhǎng)令計(jì)劃涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)，目前正接受組織調(diào)查。其弟令完成自2008年成立私募股權(quán)基金匯金立方之后，就帶領(lǐng)包括多名山西商人在內(nèi)的“合伙人”，將他們的財(cái)富版圖星羅棋布般延伸至各大城市的多個(gè)行業(yè)，僅匯金立方投資企業(yè)成功上市后的所得財(cái)富目前累計(jì)已超14億元。2008至2010年，匯金立方的投資領(lǐng)域涉及IT、科技、建材、互聯(lián)網(wǎng)，先后入股樂視網(wǎng)、神州泰岳、東方日升、東富龍、海南瑞澤、光一科技以及騰信股份，這7家公司全部于2009至2014年間上市。
(注意相關(guān)個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)）
(注意相關(guān)個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)）
2. 當(dāng)市場(chǎng)以為生命人壽穩(wěn)坐金地集團(tuán)600383.SH)第一大股東之時(shí)，安邦保險(xiǎn)再次舉牌金地集團(tuán)，二者爭(zhēng)奪控股權(quán)的猜測(cè)又起。近日，安邦保險(xiǎn)通過安邦人壽保險(xiǎn)股份有限公司和安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司合計(jì)持有金地集團(tuán)20%股權(quán)，與生命人壽所持金地集團(tuán)股權(quán)的差距縮小至9.99個(gè)百分點(diǎn)。
3. 發(fā)改委再批2000億城軌項(xiàng)目，10月來已批復(fù)投資1.3萬億。
4. 國(guó)際：
周一，美股延續(xù)FOMC會(huì)議后上漲行情，標(biāo)普道指連續(xù)第四個(gè)交易日上漲，收盤創(chuàng)新高，大盤科技股領(lǐng)漲。美油盤中暴漲后大幅回落，收盤暴跌3.3%。黃金大跌1.4%，收于近一個(gè)月新低。美國(guó)天然氣期貨盤中暴跌9.9%。
11月成屋銷售總數(shù)年化493萬戶，創(chuàng)5月以來新低，預(yù)期520萬戶，前值從526萬戶修正至525萬戶。美國(guó)11月成屋年化銷售環(huán)比跌6.1%，預(yù)期-1.1%，前值從+1.5%修正至+1.4%。NAR首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，改善房屋銷售的因素在增加，本次數(shù)據(jù)大幅下滑令人費(fèi)解，或只是一個(gè)月的數(shù)據(jù)失常。
沙特等OPEC成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人拒絕采取措施捍衛(wèi)油價(jià)，原油經(jīng)歷了周五暴漲后，周一暴跌。沙特石油部長(zhǎng)Ali al-Naimi昨日再次重申不會(huì)減產(chǎn)，即便油價(jià)跌到20美元，他稱減產(chǎn)不符合OPEC的整體利益。
（油價(jià)熊途漫漫）
4. 國(guó)際：
周一，美股延續(xù)FOMC會(huì)議后上漲行情，標(biāo)普道指連續(xù)第四個(gè)交易日上漲，收盤創(chuàng)新高，大盤科技股領(lǐng)漲。美油盤中暴漲后大幅回落，收盤暴跌3.3%。黃金大跌1.4%，收于近一個(gè)月新低。美國(guó)天然氣期貨盤中暴跌9.9%。
11月成屋銷售總數(shù)年化493萬戶，創(chuàng)5月以來新低，預(yù)期520萬戶，前值從526萬戶修正至525萬戶。美國(guó)11月成屋年化銷售環(huán)比跌6.1%，預(yù)期-1.1%，前值從+1.5%修正至+1.4%。NAR首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，改善房屋銷售的因素在增加，本次數(shù)據(jù)大幅下滑令人費(fèi)解，或只是一個(gè)月的數(shù)據(jù)失常。
沙特等OPEC成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人拒絕采取措施捍衛(wèi)油價(jià)，原油經(jīng)歷了周五暴漲后，周一暴跌。沙特石油部長(zhǎng)Ali al-Naimi昨日再次重申不會(huì)減產(chǎn)，即便油價(jià)跌到20美元，他稱減產(chǎn)不符合OPEC的整體利益。
（油價(jià)熊途漫漫）
5. 石化行業(yè)：關(guān)注化工行業(yè)國(guó)企整合重組帶來的投資機(jī)會(huì)。關(guān)注中石化（泰山石油、四川美豐、上海石化）、中石油（天利高新、大慶華科、石油濟(jì)柴）旗下上市公司的投資機(jī)會(huì)；期待地方國(guó)企的整合重組動(dòng)作，建議關(guān)注興化股份、湘潭電化、柳化股份、天原集團(tuán)等公司。
6. 農(nóng)業(yè)：土地流轉(zhuǎn)和國(guó)企改革是2015 年農(nóng)業(yè)行業(yè)的兩大熱點(diǎn)。我們當(dāng)前的土地流轉(zhuǎn)組合是：ST大荒、登海種業(yè)、新農(nóng)開發(fā)。國(guó)企改革組合是：中糧屯河、中牧股份、順鑫農(nóng)業(yè)和農(nóng)發(fā)種業(yè)。
6. 農(nóng)業(yè)：土地流轉(zhuǎn)和國(guó)企改革是2015 年農(nóng)業(yè)行業(yè)的兩大熱點(diǎn)。我們當(dāng)前的土地流轉(zhuǎn)組合是：ST大荒、登海種業(yè)、新農(nóng)開發(fā)。國(guó)企改革組合是：中糧屯河、中牧股份、順鑫農(nóng)業(yè)和農(nóng)發(fā)種業(yè)。
7. 有色：稀土板塊點(diǎn)評(píng)。分離廠庫存分化，鐠、釹、鏑、鋱庫存少，存在上漲空間；稀土價(jià)格處于低谷，短期有上漲動(dòng)力成為產(chǎn)業(yè)鏈共識(shí)；近期市場(chǎng)傳言2014 的收儲(chǔ)若屬實(shí)，將有望對(duì)稀土價(jià)格形成重大利好；稀土打黑成常態(tài)化，六大稀土集團(tuán)的成立將對(duì)稀土價(jià)格形成有力支撐。
8. 長(zhǎng)電科技：收購星科金朋方案正式出爐，國(guó)家半導(dǎo)體大基金支持力度超預(yù)期（申萬）
公司收購星科金朋方案正式出爐。今日公司正式公告將與國(guó)家半導(dǎo)體大基金、中芯國(guó)際子公司芯電半導(dǎo)體組成財(cái)團(tuán)共同對(duì)全球第四大封測(cè)廠星科金朋發(fā)起收購。三方分別出資 2.6 億、1.5 億和 1 億美元設(shè)立合資公司 A，分別持有 51%、29.4%和 19.6%股權(quán)。公司 A 再與大基金分別出資 5.1 億和 1000 萬美元成立合
資公司 B，同時(shí)公司 B 向大基金發(fā)行 1.4 億美元可轉(zhuǎn)債。然后公司 B 以 6.6 億美元在新加坡設(shè)立收購公司，收購公司最后再向金融機(jī)構(gòu)獲得 1.2 億美元貸款以 7.8 億美元價(jià)格完成對(duì)星科金朋的收購。
2.6 億撬動(dòng) 7.8 億美元完成控股收購，國(guó)家半導(dǎo)體大基金支持力度超預(yù)期。此次公司收購星科金朋采用了雙層收購架構(gòu)，這大幅提升了公司的收購杠桿，以1:3 的比例用 2.6 億撬動(dòng) 7.8 億美元來完成對(duì)星科金朋的控股收購。這樣幫助公司在使用盡可能少的資金情況下實(shí)現(xiàn)了對(duì)星科金朋的控股權(quán)。這充分體現(xiàn)了國(guó)家半導(dǎo)體大基金對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的支持力度之大，超出此前的市場(chǎng)預(yù)期。
國(guó)家半導(dǎo)體大基金與中芯國(guó)際有望成公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合優(yōu)勢(shì)顯著。根據(jù)本次公司公告的相關(guān)協(xié)議，在完成收購之后 18 個(gè)月內(nèi)，公司將積極通過向大基金和芯電發(fā)行股份的方式收購它們持有的合資公司 A 股權(quán)；并且大基金對(duì)合資公司 B 的貸款可以在 3 年之后轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)，同時(shí)有權(quán)向長(zhǎng)電出售轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)電的股權(quán)。因此，我們認(rèn)為本次收購最終的結(jié)果大概率是由長(zhǎng)電通過增發(fā)的形式來收購大基金和芯電持有的合資公司 A 和 B 的股權(quán)和債權(quán)，從而使得大基金和中芯國(guó)際成為公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者，最終強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合優(yōu)勢(shì)顯著。
公司收購星科金朋方案正式出爐。今日公司正式公告將與國(guó)家半導(dǎo)體大基金、中芯國(guó)際子公司芯電半導(dǎo)體組成財(cái)團(tuán)共同對(duì)全球第四大封測(cè)廠星科金朋發(fā)起收購。三方分別出資 2.6 億、1.5 億和 1 億美元設(shè)立合資公司 A，分別持有 51%、29.4%和 19.6%股權(quán)。公司 A 再與大基金分別出資 5.1 億和 1000 萬美元成立合
資公司 B，同時(shí)公司 B 向大基金發(fā)行 1.4 億美元可轉(zhuǎn)債。然后公司 B 以 6.6 億美元在新加坡設(shè)立收購公司，收購公司最后再向金融機(jī)構(gòu)獲得 1.2 億美元貸款以 7.8 億美元價(jià)格完成對(duì)星科金朋的收購。
2.6 億撬動(dòng) 7.8 億美元完成控股收購，國(guó)家半導(dǎo)體大基金支持力度超預(yù)期。此次公司收購星科金朋采用了雙層收購架構(gòu)，這大幅提升了公司的收購杠桿，以1:3 的比例用 2.6 億撬動(dòng) 7.8 億美元來完成對(duì)星科金朋的控股收購。這樣幫助公司在使用盡可能少的資金情況下實(shí)現(xiàn)了對(duì)星科金朋的控股權(quán)。這充分體現(xiàn)了國(guó)家半導(dǎo)體大基金對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的支持力度之大，超出此前的市場(chǎng)預(yù)期。
國(guó)家半導(dǎo)體大基金與中芯國(guó)際有望成公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合優(yōu)勢(shì)顯著。根據(jù)本次公司公告的相關(guān)協(xié)議，在完成收購之后 18 個(gè)月內(nèi)，公司將積極通過向大基金和芯電發(fā)行股份的方式收購它們持有的合資公司 A 股權(quán)；并且大基金對(duì)合資公司 B 的貸款可以在 3 年之后轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)，同時(shí)有權(quán)向長(zhǎng)電出售轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)電的股權(quán)。因此，我們認(rèn)為本次收購最終的結(jié)果大概率是由長(zhǎng)電通過增發(fā)的形式來收購大基金和芯電持有的合資公司 A 和 B 的股權(quán)和債權(quán)，從而使得大基金和中芯國(guó)際成為公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者，最終強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合優(yōu)勢(shì)顯著。
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原文出自: 開拓者量化網(wǎng) | http://m.ab2223.com/news/article/107193.html第 1- 0 條, 共 0 條.
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