[原] 全球宏觀要點(diǎn)
1. 美國(guó)社會(huì)零售增長(zhǎng)0.4%，不及預(yù)期的0.8%。6月美國(guó)社會(huì)零售增長(zhǎng)不及預(yù)期，其中汽車和汽油銷售增長(zhǎng)好于預(yù)期，但建筑材料銷售低于預(yù)期。剔除上述銷售后的核心零售，同樣小幅低于市場(chǎng)預(yù)期。這顯示今年年初的加稅可能對(duì)居民的消費(fèi)產(chǎn)生一定的影響。二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩已經(jīng)在市場(chǎng)預(yù)期內(nèi)，現(xiàn)在需要關(guān)注的是三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)能否出現(xiàn)較為明顯的復(fù)蘇。（短期利空美元）
2. 統(tǒng)計(jì)局發(fā)言人：中國(guó)房地產(chǎn)調(diào)控的壓力仍較大。數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前房地產(chǎn)銷售增速減緩，但銷售均價(jià)增速抬頭，同時(shí)新開工和投資保持穩(wěn)定健康增長(zhǎng)。由于房地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的托底和拉動(dòng)的作用更多地體現(xiàn)在開工和投資端而非銷售端，6月統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)實(shí)際上說明了政策放松的必要性并不高?？紤]到當(dāng)前房?jī)r(jià)、房地產(chǎn)投資和宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，我們認(rèn)為后期如果政府會(huì)對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行進(jìn)行進(jìn)一步的干預(yù)，穩(wěn)的將是房?jī)r(jià)和投資，在此過程中，房地產(chǎn)企業(yè)并不一定會(huì)政策受益。警惕3季度基本面和政策預(yù)期對(duì)A股地產(chǎn)板塊的雙殺風(fēng)險(xiǎn)。
3. 中國(guó)政府網(wǎng)發(fā)布促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見。意見提出，2013─2015年，年均新增光伏發(fā)電裝機(jī)容量1000萬(wàn)千瓦左右，到2015年總裝機(jī)容量達(dá)到3500萬(wàn)千瓦以上。加快企業(yè)兼并重組，淘汰產(chǎn)品質(zhì)量差、技術(shù)落后的生產(chǎn)企業(yè)，培育一批具有較強(qiáng)技術(shù)研發(fā)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)。
我們認(rèn)為：這份指導(dǎo)意見對(duì)中國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展將有積極的扶持作用，因意見明確提出要控制光伏總產(chǎn)能、提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)進(jìn)步，這將從供給端限制行業(yè)繼續(xù)無序發(fā)展。同時(shí)，意見提出要擴(kuò)大光伏應(yīng)用，分布式發(fā)電將是重點(diǎn)，光伏電站建設(shè)也將有序推進(jìn)，總增裝機(jī)容量擴(kuò)大到3500萬(wàn)千瓦，超出早前計(jì)劃。支持政策方面，意見提出了補(bǔ)貼、財(cái)稅支持和金融支持等。綜合來看，這份意見的重點(diǎn)是限制行業(yè)產(chǎn)能優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，同時(shí)擴(kuò)大消費(fèi)需求，這對(duì)中國(guó)光伏行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有積極的影響。（看好光伏板塊）
我們認(rèn)為：這份指導(dǎo)意見對(duì)中國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展將有積極的扶持作用，因意見明確提出要控制光伏總產(chǎn)能、提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)進(jìn)步，這將從供給端限制行業(yè)繼續(xù)無序發(fā)展。同時(shí)，意見提出要擴(kuò)大光伏應(yīng)用，分布式發(fā)電將是重點(diǎn)，光伏電站建設(shè)也將有序推進(jìn)，總增裝機(jī)容量擴(kuò)大到3500萬(wàn)千瓦，超出早前計(jì)劃。支持政策方面，意見提出了補(bǔ)貼、財(cái)稅支持和金融支持等。綜合來看，這份意見的重點(diǎn)是限制行業(yè)產(chǎn)能優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，同時(shí)擴(kuò)大消費(fèi)需求，這對(duì)中國(guó)光伏行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有積極的影響。（看好光伏板塊）
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