[原] 全球宏觀要點

2013-03-27 16:43 來源: 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽:672 評論:(0) 作者:戴非

1. 有消息人士對《國際金融報》記者表示,目前,已有60余家企業(yè)拿到上市批文,下月IPO重啟的可能性非常大。 我們認為:IPO何時重啟面臨較大不確定性,在該事件未明朗前,市場很可能維持弱勢震蕩的格局。
 
 
2. 中國商務(wù)部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,上周(3月18日至24日)全國36個大中城市食用農(nóng)產(chǎn)品價格連續(xù)五周下降,生產(chǎn)資料價格繼續(xù)回落。其中8種蔬菜平均批發(fā)價格比前一周下降2.2%;豬肉批發(fā)價格比前一周下降1%。上周,主要生產(chǎn)資料中,礦產(chǎn)品、橡膠、能源、有色金屬、化工產(chǎn)品、鋼材、農(nóng)資價格下降,輕工原料價格持平,建材價格小幅上漲。
我們認為:上周蔬菜價格和豬肉價格繼續(xù)回落,且幅度不小,延續(xù)3月份以來下行趨勢,預(yù)計3月份通脹壓力較低,CPI增幅將明顯回落。生產(chǎn)資料價格繼續(xù)下行,需求復(fù)蘇力度較弱,3月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預(yù)期走強概率不大。
 
 

3.《華爾街日報》報道,發(fā)改委周二發(fā)出通知,決定自周三起將汽、柴油最高零售價格每噸分別降低人民幣310元和300元。發(fā)改委還稱,將把成品油調(diào)價周期由22個工作日縮短至10個工作日。發(fā)改委周二稱,將取消掛靠國際市場油種平均價格波動4%的調(diào)價幅度限制,將更加靈敏地反映國際市場變化。

我們認為:發(fā)改委下調(diào)成品油價格符合市場預(yù)期,進一步推進價改更值得關(guān)注。此次價改將調(diào)價周期縮短至10個工作日,還取消了4%的調(diào)價幅度限制,定價機制將更靈活更市場化,煉油企業(yè)的成本變動與盈利掛鉤更緊密。中國成品油定價機制改革有助于長期提升煉油企業(yè)估值中樞。

 

4.3月25日歐元集團主席在接受記者采訪時稱,塞浦路斯為未來銀行重組提供了模板。這句言論造成歐美股市和歐元出現(xiàn)明顯下調(diào),導(dǎo)致市場擔(dān)心風(fēng)險向其他國家傳導(dǎo)。之后,歐元集團發(fā)表聲明,糾正上述表述,否認塞浦路斯將成為未來銀行重組的模板。

 

我們認為:歐元集團,包括三駕馬車,對于塞浦路斯的態(tài)度傾向于特殊案例,畢竟其經(jīng)濟體量較小。但對于意大利和西班牙來講,三駕馬車不大可能會采取相似策略。

 

5.廣東省人民政府辦公廳發(fā)布廣東版“國五條”細則:(1)廣東、深圳于3月底前公布房價控制目標(biāo);(2)廣深佛珠繼續(xù)執(zhí)行限購,堅決抑制投資投機購房需求;(3)增加中小套型普通商品住房供應(yīng);(4)加快保障性安居工程建設(shè)。(5)加強房地產(chǎn)市場監(jiān)管。

 

我們認為:粵版國五條細則有兩點內(nèi)容值得注意:第一,要求下屬各地級以上市政府限購和住房個人所得稅征收從嚴執(zhí)行,并且為房價上漲過快的城市和地區(qū)留下了進一步收緊的窗口;第二,在書面上明確要求了廣州和深圳在3月31日之前公布房價控制目標(biāo),其他城市也必須在短期內(nèi)公布房價控制目標(biāo)。廣東省調(diào)控細則落地標(biāo)志著地方細則落地的開始,在3月底之前可能會有更多的省份和城市公布自己的調(diào)控細則。在細則公布期間,由于存在很大的政策不確定性,對房地產(chǎn)相關(guān)板塊謹慎。

 

6.《上海證券報》報道,中環(huán)股份發(fā)布了風(fēng)險提示公告稱,公司目前尚有無錫尚德及其關(guān)聯(lián)公司的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款總計約1.76億,考慮到無錫尚德破產(chǎn)重整,公司將根據(jù)實際情況計提壞賬準備。而這些壞賬一旦無法收回,將對公司業(yè)績造成較大損失,而公司2012年前三季度凈利潤僅223萬。

 

我們認為:中環(huán)股份卷入無錫尚德破產(chǎn)風(fēng)險,準備計提的規(guī)模一時還未明確,但若以審慎的態(tài)度考慮,結(jié)合目前行業(yè)的形勢,公司盈利必然是難度加大。尚德破產(chǎn)若只是光伏行業(yè)去產(chǎn)能周期的開始,難免還有其他上市公司未來會卷入壞賬風(fēng)險。

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原文出自:   開拓者量化網(wǎng)  |  http://m.ab2223.com/news/article/1467.html


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