[原] 關(guān)于cf1301和cf1305合約遠(yuǎn)近套利操作的一點(diǎn)建議

2012-10-25 17:06 來源： 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽：1469 評論：(0) 作者：梁海

從基本面來看，目前棉價(jià)企穩(wěn)和上漲主要是受收儲政策支撐所致，下游需求疲軟的格局并未改變，因此棉價(jià)上表現(xiàn)就是價(jià)格有支撐、但上行動(dòng)力不足；通過觀察1301和1305合約的價(jià)格表現(xiàn)，直接受益于收儲政策支撐的1301合約強(qiáng)于1305合約（收儲政策13年3月底結(jié)束）的格局越來越明顯，而且自九月以來明顯體現(xiàn)出的價(jià)差變化規(guī)律是上漲過程中價(jià)差會顯著縮小、而下跌過程中會顯著放大，這一點(diǎn)符合以上我們對收儲政策目前只是支撐價(jià)格而難以推動(dòng)價(jià)格大幅上行的基本面邏輯，因此這一價(jià)差變化規(guī)律在今后一段時(shí)期內(nèi)可能會重復(fù)，可以考慮利用這一價(jià)差變化規(guī)律，在價(jià)格下行過程中加大1301和1305合約的遠(yuǎn)近套利（買進(jìn)賣遠(yuǎn)）頭寸。

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