[原] 焦炭 看空

2013-04-18 17:28 來源： 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽：634 評論：(0) 作者：余凡

3月宏觀和地產(chǎn)開工很差，各地房產(chǎn)調(diào)控細則符合預(yù)期，工信部將嚴厲整治鋼鐵過剩產(chǎn)能。煉焦煤價格下調(diào)已成為鋼廠繼續(xù)打壓焦炭價格的理由。鋼鐵需求旺季來臨去庫存速度緩慢鋼貿(mào)拿貨意愿低，鋼廠焦炭庫存偏高降采購積極性低壓低價和量，鋼廠庫存壓力部分計劃4月減產(chǎn)。周度煤焦鋼價格結(jié)構(gòu)利空庫存結(jié)構(gòu)利空、鋼廠虧損范圍幅度限產(chǎn)都擴大，焦化廠虧損，焦企出貨減少庫存積累開工率維持限產(chǎn)率達50%。4月上旬粗鋼產(chǎn)量反彈歷史新高，3月宏觀和地產(chǎn)開工差，兩會后城鎮(zhèn)化預(yù)期加速，鐵路運費長期上升通道，環(huán)保長期壓低碳需求。

周初至今：鋼價跌鐵礦跌焦炭跌現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)利空。周:焦炭現(xiàn)貨微跌連跌8周、現(xiàn)貨每噸虧約150、期現(xiàn)貼水、遠期升水、開工率3月末72%；焦化廠降低開工率焦炭庫存略降、天津港庫存-+2.5到216.5一級價格-40到1650，鋼廠焦碳庫存下降至中等水平、鋼鐵社會庫存1935萬環(huán)降3%下降4周、鋼價+0.1%，生鐵繼續(xù)弱勢庫存上升價格下降，鐵礦石上漲；旬：4月上旬粗鋼日產(chǎn)量212.4萬歷史新高，前值207.19萬2旬，月：3月匯豐pmi超預(yù)期中采pmi不佳，3月鋼鐵pmi只44.6，3月宏觀數(shù)據(jù)都差，1-3月新屋開工-2.7%前2月+14.7%，2月統(tǒng)計局日產(chǎn)量221萬噸高于中鋼協(xié)，2月焦炭出口差，全國焦炭產(chǎn)量為3649萬噸，同比6.4%，1-2月焦炭產(chǎn)量為7361萬噸同比6.8%，1-2月全國生鐵產(chǎn)量同比增長7.8%，達到11579萬噸，1-2月出口為16.9萬噸，同比增長15.3%，2月同比增長58.8%，2月底供需過剩193萬噸1月151萬；季度：兩會后焦煤逐步復(fù)產(chǎn)，中鋁和蒙古就進口焦煤水陸聯(lián)運達成協(xié)議運費節(jié)省三成；年：13年我國粗鋼產(chǎn)量預(yù)增2%消費量預(yù)增3%；13年煤炭出口關(guān)稅和配額取消，鐵礦減稅，鐵礦長期下降通道，鐵路運費長期上升通道，環(huán)保標準提升將限制煤焦鋼產(chǎn)能。

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