[原] 焦炭 看空

2013-04-25 17:26 來(lái)源： 開(kāi)拓者量化網(wǎng) 瀏覽：890 評(píng)論：(0) 作者：余凡

房產(chǎn)稅試點(diǎn)擴(kuò)大將出臺(tái)，鋼廠周盈利回升2周心態(tài)好轉(zhuǎn)對(duì)焦炭打壓放松。3月宏觀和地產(chǎn)開(kāi)工很差，工信部將嚴(yán)厲整治鋼鐵和焦炭過(guò)剩產(chǎn)能，城鎮(zhèn)化規(guī)劃預(yù)計(jì)上半年出臺(tái)。煉焦煤價(jià)格下調(diào)已成為鋼廠繼續(xù)打壓焦炭?jī)r(jià)格的理由。鋼鐵需求旺季來(lái)臨去庫(kù)存速度緩慢鋼貿(mào)拿貨意愿低，鋼廠焦炭庫(kù)存偏高降采購(gòu)積極性低壓低價(jià)和量。周度煤焦鋼價(jià)格結(jié)構(gòu)利空庫(kù)存結(jié)構(gòu)利空、鋼廠虧損減少，焦化廠虧損，焦企出貨減少庫(kù)存積累開(kāi)工率維持限產(chǎn)率達(dá)50%。4月上旬粗鋼產(chǎn)量反彈歷史新高，鐵路運(yùn)費(fèi)長(zhǎng)期上升通道，環(huán)保長(zhǎng)期壓低碳需求。

周初至今：焦炭鋼鐵礦石都下跌，現(xiàn)貨價(jià)格結(jié)構(gòu)不利。周:焦炭現(xiàn)貨連跌9周、現(xiàn)貨每噸虧約150、主力期現(xiàn)貼水、遠(yuǎn)期升水、限產(chǎn)率20-30%；焦化廠開(kāi)工率持平焦炭庫(kù)存略降2周、天津港庫(kù)存-2到203一級(jí)價(jià)格-30到1630，鋼鐵社會(huì)庫(kù)存環(huán)降2%至1894萬(wàn)下降5周季節(jié)性需求恢復(fù)依然相對(duì)較弱、鋼價(jià)-1.24%，生鐵繼續(xù)弱勢(shì)成交差庫(kù)存上升，鐵礦石特別是港口轉(zhuǎn)跌1周；旬：4月上旬粗鋼日產(chǎn)量212.4萬(wàn)歷史新高，前值207.19萬(wàn)2旬，本旬末重點(diǎn)鋼廠庫(kù)存量1373.34萬(wàn)噸,旬環(huán)比增0.2%。月：3月底開(kāi)工率72%，3月匯豐pmi超預(yù)期中采pmi不佳，3月鋼鐵pmi只44.6，3月宏觀數(shù)據(jù)都差，1-3月新屋開(kāi)工-2.7%前2月+14.7%，2月統(tǒng)計(jì)局日產(chǎn)量221萬(wàn)噸高于中鋼協(xié)，2月焦炭出口差，全國(guó)焦炭產(chǎn)量為3649萬(wàn)噸，同比6.4%，1-2月焦炭產(chǎn)量為7361萬(wàn)噸同比6.8%，1-2月全國(guó)生鐵產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.8%，達(dá)到11579萬(wàn)噸，1-2月出口為16.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.3%，2月同比增長(zhǎng)58.8%，2月底供需過(guò)剩193萬(wàn)噸1月151萬(wàn)；季度：兩會(huì)后焦煤逐步復(fù)產(chǎn)，中鋁和蒙古就進(jìn)口焦煤水陸聯(lián)運(yùn)達(dá)成協(xié)議運(yùn)費(fèi)節(jié)省三成；年：13年山西省淘汰焦炭產(chǎn)能500萬(wàn)噸，占全國(guó)的35.6%，煉鐵產(chǎn)能100萬(wàn)噸，占全國(guó)的38%。13年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量預(yù)增2%消費(fèi)量預(yù)增3%；13年煤炭出口關(guān)稅和配額取消，鐵礦減稅，鐵礦長(zhǎng)期下降通道，鐵路運(yùn)費(fèi)長(zhǎng)期上升通道，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提升將限制煤焦鋼產(chǎn)能。

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