[原] 焦煤 看空

2013-05-02 17:05 來源： 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽：915 評論：(0) 作者：余凡

房產(chǎn)稅試點擴大將出臺，電力鋼鐵用量大減加上進口煤低廉擠壓國內煤價，4月地產(chǎn)成交大跌未來數(shù)月需求都被透支，3月宏觀和地產(chǎn)數(shù)據(jù)差，工信部將嚴厲整治鋼鐵和焦炭過剩產(chǎn)能嚴重利空焦煤。焦化廠開工率反彈焦煤補庫存開始；鋼廠普遍虧損毛利回升且焦煤庫存降至同比低位。國內小煤礦存在復產(chǎn)壓力，進口盈利且國際進口煤量維持在高位港口去庫存緩慢，產(chǎn)地煤企庫存相對較高，各大焦煤廠普遍下調4月煉焦煤價格港口煤價跟跌明顯。

周初至今：焦炭鋼鐵礦石都下跌，現(xiàn)貨價格結構不利。周：國內焦煤現(xiàn)貨連跌7周、山西大礦降價、鋼廠降采購價格、成交不佳、現(xiàn)貨盈利、主力期現(xiàn)貼水、遠期升水、鋼廠焦煤庫存609.4萬噸-2.4%同比負、鋼廠焦碳庫存降至中等偏低水平，焦廠庫存319.63萬+6.8%同比正，焦化廠開工率微降前值72%。進口焦煤跌至1100-1150元-65，進口盈利，港口成交不佳，港庫742增60，月：4月全國和鋼鐵PMI不佳，山西焦煤價格已經(jīng)跌破去年9月低點,港口煤價補跌壓力較大,天津港焦炭還有200元的差距;3月底山焦、神華和新汶礦下調出廠價50-199，4月1日起平煤冀中開灤煉焦煤下調50-110，部分小煤礦復工，3月煤炭進口整體增30%壓低國內價格，3月底港庫總庫存756.5，2月焦炭進口540噸，環(huán)比-24.5%，同比+16%，蒙古和澳洲縮量；年：蒙古回復對中國煤炭出口，13年山西省淘汰焦炭產(chǎn)能500萬噸，占全國的35.6%，煉鐵產(chǎn)能100萬噸，占全國的38%。長期產(chǎn)能過剩，但議價能力強于鋼鐵和焦炭。

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