[原] 全球宏觀要點(diǎn)
1. 央行今暫停公開巿場(chǎng)操作 ，本周凈回籠470億。但貨幣市場(chǎng)利率5日繼續(xù)整體下行，7天質(zhì)押式回購利率跌1個(gè)基點(diǎn)至4.57%。結(jié)合中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)和機(jī)構(gòu)的調(diào)研結(jié)果，11月的出口同比增速將較10月份略有上升，新增外匯占款可能進(jìn)一步增加，同時(shí)臨近年末財(cái)政端突擊花錢的現(xiàn)象依然存在，整體資金面較為寬松。因此進(jìn)入12月份以來，央行的逆回購量較11月下旬明顯降低，但利率并未出現(xiàn)明顯上行。（對(duì)流動(dòng)性無需過分擔(dān)憂）
2. 明確明年一月重啟IPO后，融資發(fā)行工作即緊鑼密鼓展開，打新和炒新成為短期市場(chǎng)的焦點(diǎn)問題之一。由于發(fā)行規(guī)則中的種種制度設(shè)計(jì)全力為新股發(fā)行保駕護(hù)航，炒新已經(jīng)成為必然，這將對(duì)于存量公司的資金和市值產(chǎn)生明顯分流。市場(chǎng)封閉帶來的稀缺性溢價(jià)是2013年成長(zhǎng)股牛市的關(guān)鍵因素，這個(gè)前提條件已經(jīng)不復(fù)存在，缺乏實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的偽成長(zhǎng)股將面臨持續(xù)的調(diào)整壓力。
3. 周四，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的預(yù)期走強(qiáng)，外加部分投資者選擇在年底獲利了結(jié)，三大股指全線下跌，連續(xù)5日收陰。
受三季度庫存增幅創(chuàng)1998年以來最高水平影響，第三季度美國GDP增長(zhǎng)由2.8%上修至3.6%，增幅遠(yuǎn)超預(yù)期，為2012年第一季度以來最高水平。美國上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為29.8萬，遠(yuǎn)好于市場(chǎng)預(yù)期的32萬。
受三季度庫存增幅創(chuàng)1998年以來最高水平影響，第三季度美國GDP增長(zhǎng)由2.8%上修至3.6%，增幅遠(yuǎn)超預(yù)期，為2012年第一季度以來最高水平。美國上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為29.8萬，遠(yuǎn)好于市場(chǎng)預(yù)期的32萬。
美聯(lián)儲(chǔ)亞特蘭大主席Lockhart表示對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景持樂觀態(tài)度，他重申應(yīng)當(dāng)在12月17~18日的FOMC會(huì)議上討論縮減QE的問題。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席Fisher講話表示，失業(yè)率無法令人滿意，股市高漲不可持續(xù)。
（今晚9點(diǎn)半非農(nóng)公布，從目前情況來看，超預(yù)期可能性較大，因此建議繼續(xù)持有黃金空單，如果非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期的18.1萬人，止損）
4. 12月3日，知情人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，發(fā)改委將在近日下發(fā)有關(guān)規(guī)范階梯水價(jià)的通知，以改變相關(guān)政策過于寬泛的現(xiàn)狀。
“水價(jià)改革的方向?qū)⑹蔷用裆钣盟畬?shí)行階梯水價(jià)、生產(chǎn)用水實(shí)行超定額累進(jìn)加價(jià)制度，此外還有農(nóng)業(yè)用水價(jià)格的調(diào)整。”該人士介紹，新政策作為水價(jià)改革的重要組成部分，將進(jìn)一步發(fā)揮水資源價(jià)格的杠桿作用，減少基本用水量覆蓋的比例、擴(kuò)大階梯間的價(jià)差和價(jià)格比例。（水價(jià)長(zhǎng)期上升，利好供水和污水處理）
“水價(jià)改革的方向?qū)⑹蔷用裆钣盟畬?shí)行階梯水價(jià)、生產(chǎn)用水實(shí)行超定額累進(jìn)加價(jià)制度，此外還有農(nóng)業(yè)用水價(jià)格的調(diào)整。”該人士介紹，新政策作為水價(jià)改革的重要組成部分，將進(jìn)一步發(fā)揮水資源價(jià)格的杠桿作用，減少基本用水量覆蓋的比例、擴(kuò)大階梯間的價(jià)差和價(jià)格比例。（水價(jià)長(zhǎng)期上升，利好供水和污水處理）
5. 險(xiǎn)資因其股市的穩(wěn)定器的地位備受市場(chǎng)關(guān)注，并有望進(jìn)一步為市場(chǎng)輸血。中國保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝近日透露，截至今年10月末，保險(xiǎn)資金投資股權(quán)金額為3398億元，占資金運(yùn)用余額比例為4.61%，與現(xiàn)有10%的規(guī)定上限相比，還有很大增長(zhǎng)空間。他還表示，從長(zhǎng)期來看，股權(quán)投資可能會(huì)進(jìn)一步放松到20%-30%。此舉一旦落實(shí)，將有望為A股市場(chǎng)帶來1.88萬億元左右的長(zhǎng)期投資資金，這對(duì)于穩(wěn)定A股市場(chǎng)的資金面、樹立市場(chǎng)長(zhǎng)線投資理念都有積極的意義。
6. 中國政府智囊機(jī)構(gòu)消息人士：中國領(lǐng)導(dǎo)人料于下周開始進(jìn)行閉門會(huì)議，制定2014年政策和改革大計(jì)。領(lǐng)導(dǎo)人們同時(shí)可能舉行會(huì)議探討城鎮(zhèn)化問題，提出詳細(xì)的計(jì)劃。2014年貨幣政策料維持穩(wěn)健。政府智囊機(jī)構(gòu)仍在辯論是否應(yīng)將2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)從今年的7.5%下調(diào)至7%。（中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議料利好股市）
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