[原] 全球宏觀要點
1. 美國5月ISM制造業(yè)指數(shù)降至49.0，為2009年6月來最低，且為自2012年11月來首次呈現(xiàn)萎縮。5月指數(shù)低于預估值50.7以及4月的50.7。另一項制造業(yè)數(shù)據(jù)則與ISM數(shù)據(jù)有些反差，其公布的5月制造業(yè)PMI從4月的52.1升至52.3。相較于這項PMI數(shù)據(jù)，ISM數(shù)據(jù)更受金融市場關注，一部分是由于其歷史較長。4月建筑支出增長0.4%至年率8,610億美元，低于預期的0.8%。
我們認為：數(shù)據(jù)表明美國經濟2季度放緩態(tài)勢明確，但下半年仍將強勁復蘇。6月美聯(lián)儲不太可能縮減QE規(guī)模。美元的下跌只是暫時的調整，更重要的將是周五的非農就業(yè)數(shù)據(jù)。
2. 根據(jù)WIND，5月21日起創(chuàng)業(yè)板資金持續(xù)流出，日均流出6億元，昨天流出11億元，有加速趨勢。5月20日至昨天中小板也是持續(xù)流出，日均13.2億，昨日流出22.3億，也呈加速趨勢。 目前滬深300TTM市盈率10.5倍，而中小板和創(chuàng)業(yè)板分別達到34.8和49.3倍。官方和匯豐PMI都顯示中小企業(yè)經營在不斷惡化，加上6月流動性緊張，因此小盤股將面臨較大的下跌空間，而這也對主板市場構成負面壓力。
3. 隨著新國五條和部分地區(qū)限價政策逐步執(zhí)行，房價上漲的態(tài)勢有所遏制，5月百城新建住宅均價連續(xù)12個月環(huán)比上升，但漲幅較前月縮窄。5月全國100個城市新建住宅平均價格環(huán)比連續(xù)12個月上漲，漲幅較前月縮小0.19個百分點，為0.81%；同比連續(xù)第六個月上升，漲幅擴大至6.9%，高于上月的5.34%。百城之中，環(huán)比上漲的城市為77個，較前月增加1個。
不過近期土地市場的活躍（北京、上海、長沙等地頻現(xiàn)“地王”或高溢價成交）以及貨幣環(huán)境仍相對寬松，令房價上漲的預期未得到明顯削弱。（看空地產板塊）
不過近期土地市場的活躍（北京、上海、長沙等地頻現(xiàn)“地王”或高溢價成交）以及貨幣環(huán)境仍相對寬松，令房價上漲的預期未得到明顯削弱。（看空地產板塊）
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