[原] 強(qiáng)勢整理，鄭糖供給壓力仍存

2012-11-19 19:12 來源： 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽：890 評論：(0) 作者：吳用

在主產(chǎn)區(qū)全面開榨之前，目前上市的新糖還不足以改變產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)庫存薄弱的現(xiàn)狀，南方現(xiàn)貨價(jià)格大幅調(diào)高至6200以上，但我認(rèn)為這也只是短期現(xiàn)象，隨著主產(chǎn)區(qū)全面開榨的到來現(xiàn)貨將難以維持這樣的高價(jià)。這個(gè)時(shí)間點(diǎn)也許是十一月底十二月初。不過考慮到春節(jié)前采購高峰和國家可能進(jìn)行的收儲調(diào)控干預(yù)，預(yù)計(jì)春節(jié)前還是有可能維持這一高價(jià)不變的，真正的供給壓力也許要到春節(jié)之后。

綜合來看，中長期對白糖維持偏空的觀點(diǎn)不變，短期來看白糖將保持震蕩偏強(qiáng)的局面不變。

另外，鄭糖仍然保持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，現(xiàn)貨堅(jiān)挺，SR1301依舊是買方信心的來源，SR1305則是相對弱勢，維持區(qū)間震蕩，在真正的供給壓力到來之前，買1301合約賣1305合約也是一個(gè)不錯的選擇。對1301合約而言，期貨相對于現(xiàn)貨貼水600元/噸左右。隨著交割的臨近以及屆時(shí)新糖的不斷上市，期貨的價(jià)格將向現(xiàn)貨回歸。

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