[原] 全球宏觀要點(diǎn)

2014-01-23 11:20 來源： 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽：674 評(píng)論：(0) 作者：戴非

1．阿里與騰訊的互聯(lián)網(wǎng)霸主之爭(zhēng)已經(jīng)愈演愈烈，早前已有消息稱，阿里即將推出余額寶二期“定期寶”，置于手機(jī)平臺(tái)，主要投資固定收益類產(chǎn)品，無疑是向微信的理財(cái)通直接開戰(zhàn)。而據(jù)內(nèi)部消息透露，阿里近期在與某大型光伏電站投資及運(yùn)營(yíng)商洽談，期望將光伏電站資產(chǎn)金融證券化，通過其即將推出的定期寶并結(jié)合該運(yùn)營(yíng)商龐大的央企聯(lián)盟及電網(wǎng)資源，開辟一條認(rèn)購(gòu)光伏電站資產(chǎn)的綠色通道，將互聯(lián)網(wǎng)金融之爭(zhēng)帶入一個(gè)全新的綠色領(lǐng)域。

（昨天這則消息出來后被廣泛傳播。根據(jù)這則類似傳聞的報(bào)道，余額寶二期應(yīng)不是對(duì)接貨幣基金，而可能更類似于信托。由于這則報(bào)道尚未被有關(guān)方面證實(shí)，至于什么形式暫可放置一邊。假設(shè)這個(gè)產(chǎn)品能順利推出，則意味著光伏電站開辟了新的渠道。現(xiàn)在光伏電站在政策扶持和產(chǎn)業(yè)發(fā)展推動(dòng)下已可實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，自然容易吸引資金。新融資渠道開辟有望帶來新的投資資金，帶動(dòng)電站建設(shè)和上游光伏組件行業(yè)需求增長(zhǎng)。昨天午后光伏板塊漲勢(shì)啟動(dòng)，市場(chǎng)已經(jīng)做出了方向判斷。關(guān)注：中利科技、中環(huán)股份、特變電工）

2．1月22日上午，有知情人士獨(dú)家向時(shí)代周報(bào)記者同時(shí)透露，“山西省政府可能會(huì)出面兜底50%，剩下的部分各打五十大板，就是中誠(chéng)信托和工行各兌付25%。”但最終結(jié)果是不是這樣還要到下周才能見分曉。

（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有所緩和）

3．近日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)出通知，完善水電上網(wǎng)電價(jià)形成機(jī)制。通知規(guī)定，對(duì)于今后新投產(chǎn)水電站，跨省跨區(qū)域交易價(jià)格由供需雙方參照受電地區(qū)省級(jí)電網(wǎng)企業(yè)平均購(gòu)電價(jià)格扣減輸電價(jià)格協(xié)商確定；要建立水電價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，逐步統(tǒng)一流域梯級(jí)水電站上網(wǎng)電價(jià)。通知提出，鼓勵(lì)通過競(jìng)爭(zhēng)方式確定水電價(jià)格，探索通過招標(biāo)等競(jìng)爭(zhēng)方式確定水電項(xiàng)目業(yè)主和上網(wǎng)電價(jià)。對(duì)現(xiàn)有水電站上網(wǎng)電價(jià)，進(jìn)一步規(guī)范管理，逐步簡(jiǎn)化電價(jià)分檔。

（上述通知提出的水電定價(jià)機(jī)制改革更區(qū)域市場(chǎng)化，平均電價(jià)協(xié)商決定、競(jìng)爭(zhēng)方式確定電價(jià)和建立動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制給水電價(jià)格帶來更大的彈性空間，這會(huì)給水電股帶來盈利和估值的彈性。當(dāng)電力需求緊張而水電充沛時(shí)，水電股的投資價(jià)值會(huì)體現(xiàn)得更明顯。）

4．中國(guó)央行公開市場(chǎng)今日將進(jìn)行1200億元人民幣21天期逆回購(gòu)操作。本周凈投放3750億元，節(jié)前流動(dòng)性壓力無憂，中誠(chéng)信托事件出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，利好A股。

5．中國(guó)1月匯豐制造業(yè)PMI初值49.6，創(chuàng)6個(gè)月最低水平，預(yù)期50.3，前值50.5。（實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然在下行，對(duì)股指不宜盲目樂觀）

6. 實(shí)體經(jīng)濟(jì)觀察：

4季度經(jīng)濟(jì)如期回落，投資下滑是主因。其中，基建大幅回落，制造業(yè)有所下滑，僅地產(chǎn)維持高位。然而，隨著銷量萎縮，地產(chǎn)投資的高光時(shí)刻也快結(jié)束。在去杠桿和去產(chǎn)能背景下，投資三大分項(xiàng)漸弱將對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成烏云漸壓頂之勢(shì)。需求低迷和小幅去庫(kù)存造成生產(chǎn)收縮，并與臨近春節(jié)的季節(jié)性回落效應(yīng)相疊加，令1月中旬電力耗煤同比降至4.5%，這是近一年的最低值。

庫(kù)存：下游庫(kù)存地產(chǎn)和乘用車、家電稍轉(zhuǎn)差，紡織服裝較低。中游大多行業(yè)庫(kù)存降至歷史正常水平。上游庫(kù)存仍高。

需求：下游地產(chǎn)走弱，汽車銷售開局尚好，家電尚可，紡織、商貿(mào)弱。中游鋼材、化工偏弱，機(jī)械中鐵路軍工設(shè)備回暖，挖掘機(jī)走弱。上游煤炭需求弱。航空弱。

價(jià)格：13年12月房?jī)r(jià)同比上升環(huán)比回落。上周生產(chǎn)資料價(jià)格繼續(xù)下跌。

評(píng)分: