[原] 全球宏觀要點

2014-01-29 12:28 來源： 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽：650 評論：(0) 作者：戴非

1．盡管2013年工業(yè)企業(yè)利潤同比增長12.2%，遠(yuǎn)好于2012年，但12月工業(yè)企業(yè)利潤當(dāng)月同比下降至6.1%，連續(xù)4個月下降且遠(yuǎn)低于去年同期值，工業(yè)活動轉(zhuǎn)弱跡象明顯。此外，受高利率影響，12月工業(yè)企業(yè)庫存變動值轉(zhuǎn)負(fù)。結(jié)合目前依然高企的利率與往年的趨勢，預(yù)計1-2月份庫存將進(jìn)一步下降從而對一季度經(jīng)濟(jì)造成一定的拖累。（股市目前仍是結(jié)構(gòu)性機(jī)會，繼續(xù)看淡周期性行業(yè)）

2． “微信紅包”在經(jīng)過3個月的規(guī)劃和內(nèi)測后，剛剛上線就迅速走紅，風(fēng)靡程度遠(yuǎn)超同期支付寶和新浪微博推出的“新年討喜”和“讓紅包飛”。除了操作簡單、使用方便等優(yōu)點外，“微信紅包”的核心優(yōu)勢在于其游戲性和社交功能，而這一切都必須依托于微信龐大且熟悉的社交關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，這恰恰是支付寶或新浪微博所難以匹敵的?；蛟S“微信紅包”只是春節(jié)期間一個應(yīng)景的小產(chǎn)品，但它已經(jīng)很好地彰顯了微信支付在社交平臺的支持下具備的巨大的移動支付潛力。(繼續(xù)看好移動支付板塊，看好騰訊控股）

3．特斯拉model S、寶馬i3、大眾up以及諸多國內(nèi)自主品牌新能源汽車將于年內(nèi)在國內(nèi)市場密集推出，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施跟進(jìn)建設(shè)的步伐也相應(yīng)提速。中國證券報記者獲悉，針對新能源汽車的充換電設(shè)施，日前多地均已出臺相關(guān)規(guī)劃，密集投建期即將到來。

（新能源汽車和充換電設(shè)施的發(fā)展相輔相成，從消費(fèi)者使用便利角度看，充換電設(shè)施的發(fā)展更能刺激新能源汽車的潛在需求釋放。中國各地規(guī)劃今年大規(guī)模投建充換電設(shè)施，可關(guān)注充電樁概念股表現(xiàn)，這可能是從概念到實際成長的轉(zhuǎn)換催化劑?；A(chǔ)設(shè)施完善后，新能源汽車需求增長也會給整車和行業(yè)上游的電機(jī)和電池板塊帶來需求。關(guān)注：奧特迅，新宙邦）

4．2013年新能源汽車銷量表現(xiàn)搶眼。2013年特斯拉引來了新能源汽車的革命浪潮，受到了市場的熱切追捧。當(dāng)年特斯拉全球銷量超過22000輛，其中僅第四季度就在全球范圍內(nèi)交付了6900輛Model S純電動豪華跑車。寶馬第一款電池驅(qū)動汽車i3于2013年10月在德國起售，預(yù)計在今年正式進(jìn)入中國、美國、日本等市場銷售。截至13年10月i3還未上市之初，其訂單量已超過8000輛，預(yù)計2014年將銷售1萬輛以上。伴隨著電池瓶頸的逐步攻克，預(yù)計未來將有越來越多的新能源車滲透到汽車消費(fèi)當(dāng)中，優(yōu)質(zhì)車型的推出也將加大消費(fèi)者對新能源車的接受度，使其節(jié)能性、環(huán)保性和經(jīng)濟(jì)性獲得市場認(rèn)可。

特斯拉公布"靠譜"中國售價，定價低于市場預(yù)期，未來銷量有望超預(yù)期。本月特斯拉正式公布Model S在中國的售價，為73.4-85.25萬元。本次Tesla定價明顯低于市場前期普遍預(yù)期的100萬元左右，我們預(yù)計14年Tesla Model S銷量有望超市場預(yù)期。從中長期看，Tesla激進(jìn)的定價策略也有助于Model S及特斯拉未來車型銷量預(yù)期的上修，帶動整體Tesla產(chǎn)業(yè)鏈銷售規(guī)模的擴(kuò)大。另一方面，伴隨Tesla訂單的逐步兌現(xiàn)，潛在消費(fèi)者對于新能源車的理解將進(jìn)一步加深，助于提升新能源汽車的市場接受度和未來銷量。短期內(nèi)這一事件也將提升整體新能源汽車板塊的市場關(guān)注度和投資熱情。

投資策略：當(dāng)前新能源汽車已經(jīng)開始具備推廣的臨界條件，以目前廠商的產(chǎn)品儲備來看，新能源汽車的未來上市將呈現(xiàn)加速趨勢，2014年整體新能源汽車板塊更值得期待。而在投資選擇上，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)被市場高度關(guān)注，其擁有較長產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)公司數(shù)量眾多，我們認(rèn)為一方面選擇綜合競爭力強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)地位高，有望在未來競爭中勝出的廠商；另一方面，選擇在其所在領(lǐng)域市場容量廣闊，市值成長彈性較大的公司。其中電池領(lǐng)域：杉杉股份（負(fù)極全國第一，正極第二，電解液第三，進(jìn)入德國動力電池EVONIK供應(yīng)鏈）、新宙邦(電解液進(jìn)入松下、索尼、三星供應(yīng)鏈，開拓LG、三洋的渠道)、九九久（鋰電池產(chǎn)業(yè)逐步發(fā)力，產(chǎn)業(yè)孵化器打開長期成長空間）、均勝電子（BMS成功切入寶馬純電動車的供應(yīng)體系內(nèi)）、比亞迪（掌握新能源汽車核心的電池技術(shù)+新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢）、德賽電池（BMS技術(shù)實力全球領(lǐng)先）、欣旺達(dá)（積極開發(fā)類Tesla方案）；電機(jī)領(lǐng)域：信質(zhì)電機(jī)（全球定子生產(chǎn)龍頭）；功率電子領(lǐng)域：法拉電子、江海股份、銅峰電子（超級電容前景廣闊）；上游材料領(lǐng)域：贛鋒鋰業(yè)（上下游產(chǎn)業(yè)鏈拓展的鋰深加工材料龍頭）；整車方面：金龍汽車、宇通客車（看好新能源公交持續(xù)發(fā)力）。

5. 今日，土耳其央行大幅上調(diào)所有主要利率，一舉扭轉(zhuǎn)了土耳其里拉連日來的頹勢，里拉兌美元飆漲。土耳其央行上調(diào)隔夜貸款利率425個基點至12.00%，此前為7.75%；上調(diào)隔夜借款利率450個基點至8.00%，此前為3.50%；上調(diào)一周再融資利率550個基點至10%，此前為4.50%。

有市場人士認(rèn)為：土耳其央行大膽、有力的行為挽救了新興市場，避免了多米諾骨牌效應(yīng)，干的非常好！土耳其里拉危機(jī)已經(jīng)宣告結(jié)束。

不過，也有觀點認(rèn)為：這個國家仍將面臨兩個重大問題：國內(nèi)政治環(huán)境仍相當(dāng)具有挑戰(zhàn)性，幾乎沒有跡象表明這將很快改善；與此同時，全球經(jīng)濟(jì)形勢也仍然具有相當(dāng)?shù)奶魬?zhàn)性，包括土耳其在內(nèi)的新興國家都不可能避開這個風(fēng)險。

6. 美國總統(tǒng)奧巴馬敦促國會將聯(lián)邦最低工資提高至每小時10.1美元。
美國經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，今年可能成為美國的突破年。
經(jīng)過五年的苦干，美國比任何其它國家都更好地適應(yīng)21世紀(jì)的發(fā)展。
世界第一投資圣地將不再是中國，而是美國。
在國情咨文講話中宣布12項行政行動。
將在2014年新開設(shè)四家制造機(jī)構(gòu)。
再次呼吁廢除房地美和房利美。
將聯(lián)邦合同工的最低時薪調(diào)至10.1美元。
計劃恢復(fù)生物燃料已過期的抵稅額。
計劃對替代燃料實施基建稅補(bǔ)貼。
若國會提交新的制裁議案影響到與伊朗的外交磋商，他將否決該議案。
國會需要合作通過更多的自由貿(mào)易協(xié)定以幫助美國商品打開新市場。
國會應(yīng)該撤銷去年對研究經(jīng)費(fèi)支出的縮減。
奧巴馬提出一個退休儲蓄計劃，稱單靠社會保險通常不夠。

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