[原] 宏觀行業(yè)要點(diǎn)
1. IPO申購重啟疊加上半年末時(shí)點(diǎn)考核的臨近，共同造成了資金面的短暫波動(dòng)，這也讓A股反彈的步伐稍作休整。但無論是打新也好半年末時(shí)點(diǎn)也罷，對(duì)于A股市場(chǎng)資金環(huán)境都是一次性的影響，由于IPO發(fā)行節(jié)奏已經(jīng)明確，一級(jí)市場(chǎng)分流的打新資金規(guī)?；疽呀?jīng)鎖定。另一方面，降低實(shí)體企業(yè)融資成本是央行的核心任務(wù)，這也決定了金融市場(chǎng)的利率中樞向下的階段性趨勢(shì)。昨夜美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議波瀾不驚，近期全球金融市場(chǎng)相對(duì)積極的氛圍也為A股提供了相對(duì)正面的基本環(huán)境。
2. 美聯(lián)儲(chǔ)6月FOMC聲明：維持基準(zhǔn)利率目標(biāo)區(qū)間在0-0.25%不變，QE規(guī)模繼續(xù)縮減100億美元至每月350億美元，符合市場(chǎng)預(yù)期。我們的主要觀點(diǎn)：
1）本次會(huì)議，耶倫講話滴水不漏，略顯平淡。最大的看點(diǎn)仍在耶倫對(duì)于加息的表述。她表示在QE結(jié)束后，低利率水平仍將維持相當(dāng)一段時(shí)間，謹(jǐn)慎的措辭仍顯示鴿派，表示美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部尚有明顯分歧，仍未找到合適方法引導(dǎo)加息預(yù)期。
2）美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)在反彈，各領(lǐng)域都在朝預(yù)設(shè)目標(biāo)前進(jìn)，此前2014年增長前景下行主要受一季度拖累。
3）美聯(lián)儲(chǔ)本次會(huì)議，調(diào)升通脹預(yù)期，調(diào)降2014年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期和失業(yè)率預(yù)期，基調(diào)正面。
4）美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)2015~2016年聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值有所增加，但長期聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值由4%降至3.75%。這暗示明年加息速度可能會(huì)更快，但長期看聯(lián)邦基金利率可能低于4%的歷史平均水平。對(duì)黃金偏空。
5）美聯(lián)儲(chǔ)新任命副主席費(fèi)希爾（鴿派），“鷹、鴿派”格局將在未來發(fā)生“微調(diào)”，演變?yōu)?ldquo;3鷹、2中立，5鴿”，仍維持鴿派主導(dǎo)。
6）耶倫表示美股無泡沫，利好美股。
1）本次會(huì)議，耶倫講話滴水不漏，略顯平淡。最大的看點(diǎn)仍在耶倫對(duì)于加息的表述。她表示在QE結(jié)束后，低利率水平仍將維持相當(dāng)一段時(shí)間，謹(jǐn)慎的措辭仍顯示鴿派，表示美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部尚有明顯分歧，仍未找到合適方法引導(dǎo)加息預(yù)期。
2）美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)在反彈，各領(lǐng)域都在朝預(yù)設(shè)目標(biāo)前進(jìn)，此前2014年增長前景下行主要受一季度拖累。
3）美聯(lián)儲(chǔ)本次會(huì)議，調(diào)升通脹預(yù)期，調(diào)降2014年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期和失業(yè)率預(yù)期，基調(diào)正面。
4）美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)2015~2016年聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值有所增加，但長期聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值由4%降至3.75%。這暗示明年加息速度可能會(huì)更快，但長期看聯(lián)邦基金利率可能低于4%的歷史平均水平。對(duì)黃金偏空。
5）美聯(lián)儲(chǔ)新任命副主席費(fèi)希爾（鴿派），“鷹、鴿派”格局將在未來發(fā)生“微調(diào)”，演變?yōu)?ldquo;3鷹、2中立，5鴿”，仍維持鴿派主導(dǎo)。
6）耶倫表示美股無泡沫，利好美股。
3. 央行公開市場(chǎng)本周將凈投放150億元人民幣，上周為凈投放1040億元人民幣。R007目前報(bào)3.06%，流動(dòng)性平穩(wěn)。
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原文出自: 開拓者量化網(wǎng) | http://m.ab2223.com/news/article/72542.html第 1- 0 條, 共 0 條.
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