[原] 全球宏觀要點(diǎn)

2013-06-26 12:43 來(lái)源： 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽：569 評(píng)論：(0) 作者：戴非

1  央行6月25日下午18:23發(fā)文稱，總體看來(lái)，當(dāng)前流動(dòng)性總量并不短缺，稱為保持貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，近日已向一些符合宏觀審慎要求的金融機(jī)構(gòu)提供了流動(dòng)性支持。下一階段將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。截至6月21日，全部金融機(jī)構(gòu)備付金約為1.5萬(wàn)億元。通常情況下，全部金融機(jī)構(gòu)備付金保持在六、七千億元左右即可滿足正常的支付清算需求，若保持在1萬(wàn)億元左右則比較充足，所以總體看，當(dāng)前流動(dòng)性總量并不短缺。（央行意圖維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，平抑恐慌情緒蔓延，預(yù)計(jì)接下來(lái)市場(chǎng)將有所企穩(wěn)）

2．美國(guó)6月咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)81.4，創(chuàng)2008年1月以來(lái)的新高; 美國(guó)5月新屋銷售47.6萬(wàn)戶,為2008年7月來(lái)最高,預(yù)期46.0萬(wàn)戶; 美國(guó)4月房?jī)r(jià)同比增12.1%,創(chuàng)七年來(lái)最大同比漲幅; 美國(guó)5月耐用品訂單月率+3.6%，超出預(yù)期的+3.0%. (美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面向上超預(yù)期，支持美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的決策，利好美元）

3．央行除去暫停公開市場(chǎng)操作外，再次發(fā)文安撫市場(chǎng)情緒。其中，央行稱總量備付金1.5萬(wàn)億，足夠滿足時(shí)點(diǎn)性的支付和清算需求。本輪的流動(dòng)性緊張是在總量流動(dòng)性未發(fā)生顯著問題的情況下貨幣流速下降引起的，造成這種流速下降的原因值得深究。因?yàn)槠浔澈蟮脑驔Q定資金緊張平復(fù)后貨幣市場(chǎng)利率回落到哪個(gè)平臺(tái)，而這是決定同業(yè)業(yè)務(wù)收縮和擴(kuò)張的關(guān)鍵變量。

4．昨日A股市場(chǎng)上演大逆轉(zhuǎn)，盤中市場(chǎng)再度暴跌，而最終市場(chǎng)重新回到全日的起點(diǎn)，顯示短期市場(chǎng)漸漸開始走出恐慌模式。央行仍然認(rèn)為當(dāng)前流動(dòng)性整體適度，額外注入資金的概率非常有限。流動(dòng)性趨勢(shì)性轉(zhuǎn)緊不會(huì)發(fā)生重大改變。相比之下，成長(zhǎng)股在隨全市場(chǎng)經(jīng)歷暴跌后，過高估值得到了階段性修正，可能再度成為市場(chǎng)追逐的焦點(diǎn)。

5．流動(dòng)性緊張格局未變，影子銀行和同業(yè)業(yè)務(wù)受擠壓，不良貸款可能上升，均對(duì)銀行不利，目前對(duì)銀行板塊謹(jǐn)慎。

6．銀行間回購(gòu)利率繼續(xù)回落，隔夜跌28BP至5.54%，7天跌30BP至7.2%，14天跌788BP至7.12%。

7.  歐洲央行主席德拉吉稱，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然需要寬松的貨幣政策。他為OMT購(gòu)債計(jì)劃進(jìn)行了辯護(hù)，稱目前時(shí)刻歐洲央行的危機(jī)應(yīng)對(duì)措施顯得更加重要了。（利空歐元，利好美元）

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