開拓者量化網(wǎng) 資訊頻道 商品期貨 農(nóng)副產(chǎn)品 長期基本面依然偏空,謹(jǐn)防政策風(fēng)險(xiǎn)

[原] 長期基本面依然偏空,謹(jǐn)防政策風(fēng)險(xiǎn)

2012-12-14 09:36 來源: 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽:1028 評(píng)論:(0) 作者:吳用

廣西現(xiàn)貨市場糖價(jià)繼續(xù)小幅下調(diào),今日上午柳州市場商家現(xiàn)貨的新糖報(bào)價(jià)下調(diào)至5560元/噸。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截止到12月13日,廣西已有95家糖廠開榨,已開榨糖廠的日榨產(chǎn)能約為63.64萬噸,約占全區(qū)
糖廠設(shè)計(jì)總產(chǎn)能的95%。目前廣西糖廠開工產(chǎn)能已占全區(qū)總產(chǎn)能的九成以上,本月內(nèi)預(yù)計(jì)將全面開工,后期食
糖供應(yīng)量將會(huì)加大。白糖產(chǎn)能的提升使現(xiàn)貨價(jià)格迅速回落,現(xiàn)貨價(jià)格從6000元/噸上方跌至5600元/噸附近,但
其間鄭糖1301合約期價(jià)不跌反升。目前白糖期現(xiàn)價(jià)差已經(jīng)大幅回歸,近月合約期價(jià)壓力開始顯現(xiàn),之前期現(xiàn)價(jià)
差有靠攏的需求,如今價(jià)差已經(jīng)合理,隨著后期新糖的大量上市,現(xiàn)貨價(jià)格將進(jìn)一步走弱,期價(jià)將很難獨(dú)善其
身。
巴西政府部門本周三公布,2012/13榨季巴西食糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)3766萬噸,較上年度增加4.7%,受此影響,原
糖期貨合約收跌0.34美分,跌幅1.8%,報(bào)收每磅18.54美分,為自2010年8月11日以來最低結(jié)算價(jià)。
在國際糖過剩的大背景下,國際糖價(jià)已經(jīng)跌破19美分/磅,進(jìn)口到港成本低至4650元/噸,而國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格卻在
5600元/噸之上,內(nèi)外盤價(jià)差不利于國內(nèi)糖價(jià)上行。
即使收儲(chǔ),后期大量的進(jìn)口糖和走私糖也會(huì)彌補(bǔ)收儲(chǔ)的缺口。從長期來看,看空的觀點(diǎn)不會(huì)變。短期來看,看
空的風(fēng)險(xiǎn)還是來自收儲(chǔ)的預(yù)期。在基本面和政策面的博弈下,目前來看鄭糖暫時(shí)選擇了偏向政策面。但是隨著
后期新糖的大量上市,鄭糖后期上漲的空間有限。具體何時(shí)才能做空還是要等待政策的明朗化。短期謹(jǐn)慎偏
多。

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原文出自:   開拓者量化網(wǎng)  |  http://m.ab2223.com/news/article/823.html


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