[原] 全球宏觀要點(diǎn)
1. 前日晚間有消息稱，當(dāng)天央行通知五大行，將在最近兩天分別向每家投放1000億的SLF，期限為3個(gè)月，該消息獲得不少機(jī)構(gòu)人士的證實(shí)。大戰(zhàn)略(中國(guó))投資管理中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸俊龍透露，目前各商業(yè)銀行正處于材料準(zhǔn)備階段，須央行核準(zhǔn)材料審批后方可執(zhí)行SLF。
2. 國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)9月17日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署進(jìn)一步扶持小微企業(yè)發(fā)展推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新。會(huì)議要求，各地各部門要確保政策盡快落實(shí)，并適時(shí)提出進(jìn)一步措施，幫助小微企業(yè)贏得“大未來”。2014年以來，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議公告至少已是第7次直接涉及到小微企業(yè)相關(guān)政策。上述7次會(huì)議涉及的政策類型繁多，由稅收優(yōu)惠遞延、收費(fèi)減免到定向降準(zhǔn)等金融措施，以及取消和下放相關(guān)審批事項(xiàng)，將資本市場(chǎng)和金融保險(xiǎn)產(chǎn)品也納入到扶持小微政策鏈條中。月銷售額3萬以下小微企免征營(yíng)業(yè)稅增值稅。
（長(zhǎng)期利好經(jīng)濟(jì)）
（長(zhǎng)期利好經(jīng)濟(jì)）
3. 美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)宣布，0-0.25%超低利率政策在“相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間”內(nèi)不變，從10月開始月采購額現(xiàn)為250億美元的量化寬松(QE)將再縮減100億至150億美元，其中國(guó)債、抵押貸款支持債券 (MBS)購買額按一貫步調(diào)各減50億，依次降至100億、50億美元。聯(lián)儲(chǔ)聲明意味著，美國(guó)未來的首次加息很可能是在2015年6月而不是3月。
4. 中國(guó)央行公開市場(chǎng)今日將進(jìn)行100億元人民幣14天期正回購操作。中國(guó)央行公開市場(chǎng)將凈投放80億元人民幣，上周為凈回籠50億元人民幣。
5. 房地產(chǎn)：上海國(guó)資改革，好風(fēng)憑借力，推薦張江高科，建議關(guān)注亞通股份。
上海市下發(fā)《關(guān)于本市進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的實(shí)施意見》，對(duì)上海企業(yè)構(gòu)成多方面利好，將進(jìn)一步助力上海國(guó)資改革進(jìn)程。預(yù)計(jì)未來上海國(guó)資改革將主要集中在股權(quán)交易層面，即國(guó)有股份退出或者引入其他行業(yè)國(guó)有股份以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，重點(diǎn)推薦張江高科，建議關(guān)注亞通股份。
上海市下發(fā)《關(guān)于本市進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的實(shí)施意見》，對(duì)上海企業(yè)構(gòu)成多方面利好，將進(jìn)一步助力上海國(guó)資改革進(jìn)程。預(yù)計(jì)未來上海國(guó)資改革將主要集中在股權(quán)交易層面，即國(guó)有股份退出或者引入其他行業(yè)國(guó)有股份以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，重點(diǎn)推薦張江高科，建議關(guān)注亞通股份。
6. 傳媒：
全球范圍看，制播分離是推動(dòng)內(nèi)容制作產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)的源泉；國(guó)內(nèi)欄目制作行業(yè)制播分離伊始，疊加商業(yè)模式創(chuàng)新激發(fā)產(chǎn)業(yè)活力；內(nèi)容即渠道，跨屏幕內(nèi)容運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造更大價(jià)值；欄目制作迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇，展望未來千億空間。
建議關(guān)注：在整個(gè)制播分離和商業(yè)模式創(chuàng)新迭出的產(chǎn)業(yè)背景下，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注在該領(lǐng)域敢于突破和勇于創(chuàng)新的公司，包括：1）華錄百納：模式創(chuàng)新領(lǐng)先，T2O 打開新成長(zhǎng)空間； 2）光線傳媒：電影來年大片云集，欄目有望推動(dòng)未來新成長(zhǎng)；3）宋城演藝：現(xiàn)場(chǎng)演藝成功異地復(fù)制，內(nèi)容創(chuàng)新結(jié)合線下娛樂值得期待；4）浙富控股：強(qiáng)化品牌打造，搭建跨平臺(tái)音樂娛樂運(yùn)營(yíng)。
全球范圍看，制播分離是推動(dòng)內(nèi)容制作產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)的源泉；國(guó)內(nèi)欄目制作行業(yè)制播分離伊始，疊加商業(yè)模式創(chuàng)新激發(fā)產(chǎn)業(yè)活力；內(nèi)容即渠道，跨屏幕內(nèi)容運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造更大價(jià)值；欄目制作迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇，展望未來千億空間。
建議關(guān)注：在整個(gè)制播分離和商業(yè)模式創(chuàng)新迭出的產(chǎn)業(yè)背景下，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注在該領(lǐng)域敢于突破和勇于創(chuàng)新的公司，包括：1）華錄百納：模式創(chuàng)新領(lǐng)先，T2O 打開新成長(zhǎng)空間； 2）光線傳媒：電影來年大片云集，欄目有望推動(dòng)未來新成長(zhǎng)；3）宋城演藝：現(xiàn)場(chǎng)演藝成功異地復(fù)制，內(nèi)容創(chuàng)新結(jié)合線下娛樂值得期待；4）浙富控股：強(qiáng)化品牌打造，搭建跨平臺(tái)音樂娛樂運(yùn)營(yíng)。
7. 8月70個(gè)大中城市新建住宅銷售價(jià)格同比上升0.5%，漲幅連續(xù)第八個(gè)月縮窄，同比漲幅創(chuàng)下20個(gè)月最低；環(huán)比下跌1.1%，連續(xù)第四個(gè)月下跌且跌幅較上月進(jìn)一步擴(kuò)大。一線城市同比漲幅明顯收窄，樓市進(jìn)入單邊下跌態(tài)勢(shì)。
8月份北京、上海房?jī)r(jià)環(huán)比分別下跌1.2%和1.3%，廣州環(huán)比跌幅持平于上月的1.3%，深圳環(huán)比跌幅則自0.6%擴(kuò)大至1.1%。
易居房地產(chǎn)研究院認(rèn)為：8月份，一二三線城市的庫存去化壓力依然很大，庫存去化周期依然偏大。在去庫存的目標(biāo)導(dǎo)向下，房企降價(jià)促銷力度加大，進(jìn)而使得房?jī)r(jià)跌幅擴(kuò)大。對(duì)比二三線城市，一線城市的跌幅最大。房?jī)r(jià)持續(xù)下滑最大的原因是整個(gè)信貸刺激不給力，目前救市的關(guān)鍵是加大信貸力度和調(diào)整市場(chǎng)預(yù)期，隨著這兩個(gè)變量的趨好，未來成交量反彈的可能性還是比較大的。
8月份北京、上海房?jī)r(jià)環(huán)比分別下跌1.2%和1.3%，廣州環(huán)比跌幅持平于上月的1.3%，深圳環(huán)比跌幅則自0.6%擴(kuò)大至1.1%。
易居房地產(chǎn)研究院認(rèn)為：8月份，一二三線城市的庫存去化壓力依然很大，庫存去化周期依然偏大。在去庫存的目標(biāo)導(dǎo)向下，房企降價(jià)促銷力度加大，進(jìn)而使得房?jī)r(jià)跌幅擴(kuò)大。對(duì)比二三線城市，一線城市的跌幅最大。房?jī)r(jià)持續(xù)下滑最大的原因是整個(gè)信貸刺激不給力，目前救市的關(guān)鍵是加大信貸力度和調(diào)整市場(chǎng)預(yù)期，隨著這兩個(gè)變量的趨好，未來成交量反彈的可能性還是比較大的。
8. 央媽再出手！中國(guó)央行今日14天期正回購中標(biāo)利率創(chuàng)逾3年半最低。分析師稱，央行此舉旨在引導(dǎo)資金利率預(yù)期下行，其重要意義甚至大于央行向五大行SLF的注資。隨著正回購利率下調(diào)帶動(dòng)短端利率中樞水平下移，傳遞至中長(zhǎng)端，將達(dá)到與“降息”相同的效果。
本周四，央行開展了100億元的14天正回購操作，令人意外的是，此次利率較較前次下行20個(gè)基點(diǎn)，利率為3.50%，近一個(gè)多月來該利率一直穩(wěn)定在3.70%。今年7月31日，央行曾重啟14天正回購，招標(biāo)利率比此前4月暫停時(shí)下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至3.7%，這是央行今年以來首度下調(diào)回購招標(biāo)利率。
貨幣市場(chǎng)降息終于來了，這次是實(shí)質(zhì)性的。公開市場(chǎng)工具利率主要起到了預(yù)期引導(dǎo)作用，趨勢(shì)性很強(qiáng)，不是臨時(shí)工具，價(jià)比量重要。央行7月底下調(diào)正回購利率，印證了降息周期已經(jīng)展開。隨著利率市場(chǎng)化的大幅推進(jìn)，回購利率正在成為中國(guó)央行新的基準(zhǔn)利率。
（利好實(shí)體經(jīng)濟(jì)和股市）
本周四，央行開展了100億元的14天正回購操作，令人意外的是，此次利率較較前次下行20個(gè)基點(diǎn)，利率為3.50%，近一個(gè)多月來該利率一直穩(wěn)定在3.70%。今年7月31日，央行曾重啟14天正回購，招標(biāo)利率比此前4月暫停時(shí)下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至3.7%，這是央行今年以來首度下調(diào)回購招標(biāo)利率。
貨幣市場(chǎng)降息終于來了，這次是實(shí)質(zhì)性的。公開市場(chǎng)工具利率主要起到了預(yù)期引導(dǎo)作用，趨勢(shì)性很強(qiáng)，不是臨時(shí)工具，價(jià)比量重要。央行7月底下調(diào)正回購利率，印證了降息周期已經(jīng)展開。隨著利率市場(chǎng)化的大幅推進(jìn)，回購利率正在成為中國(guó)央行新的基準(zhǔn)利率。
（利好實(shí)體經(jīng)濟(jì)和股市）
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原文出自: 開拓者量化網(wǎng) | http://m.ab2223.com/news/article/88998.html第 1- 0 條, 共 0 條.
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