[原] 宏觀行業(yè)要點

2014-11-04 12:51 來源: 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽:688 評論:(0) 作者:戴非

1. 上周五日本央行意外推出QQE的影響還在持續(xù),昨天經(jīng)歷了一天的休市之后,今早日本股市開盤暴漲4.3%,2007年以來首次站穩(wěn)17000點上方。
 
2. 美國達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾(Richard Fisher)美國時間周一下午表示,他在聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)最近一次的決議中投了贊成票,部分因為該決議傳達出了更加鷹派的信號,他稱加息會早于市場預(yù)期。他高度贊揚聯(lián)儲主席耶倫:她“以既不鴿派又不鷹派的立場,證明自己勝任聯(lián)邦公開市場委員會的領(lǐng)導(dǎo)職位。她的不偏不倚令人印象深刻且有清醒的認識”。
 
3. 為了支持中小企業(yè)發(fā)展,減小中小企業(yè)貸款難融資貴的問題,有關(guān)部門或?qū)⒊雠_金融企業(yè)貸款減免辦法。這項政策的重點是加強金融企業(yè)尤其是銀行的壞賬減免核銷力度,支持中小企業(yè)發(fā)展,打消銀行給中小企業(yè)貸款的顧慮。專家分析,壞賬核銷涉及銀行基本制度,影響深遠。該舉措可降低銀行稅收負擔(dān),消解部分潛在風(fēng)險,給銀行業(yè)績帶來更大想象空間。
 
4. 策略:
“一路一帶”是國家戰(zhàn)略,是WTO 紅利消退后對外開放新渠道,是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、消化產(chǎn)能的重要載體,絲路是出路。絲路由習(xí)近平13 年9 月首提,寫入《決定》、中央經(jīng)濟工作會議、政府工作報告。公司如新疆城建、西部建設(shè)、中工國際、中材國際、國際實業(yè)、北部灣港、五洲交通、曲江文旅等。
 
5. 藍色光標:擬兩地上市,有望迎來海外業(yè)務(wù)并購高潮

藍色光標擬發(fā)行h 股并申請港股上市。此次布局有利于境外并購項目,海外業(yè)務(wù)拓展。藍色光標h 股上市是海外布局的里程碑,在之前收購fuse 等海外公司的基礎(chǔ)上,公司海外業(yè)務(wù)布局加速。我們認為藍色光標作為一線龍頭公司積極進軍海外,有利于進入更加廣闊的海外市場,而海外公司先進的業(yè)務(wù)模式和工作經(jīng)驗將反哺國內(nèi)業(yè)務(wù),提升國內(nèi)業(yè)務(wù)的競爭水平。藍色光標國際業(yè)務(wù)布局是有望使得公司的估值中樞長期維持在30/35 倍,作為國內(nèi)公司戰(zhàn)略最清晰、管理層眼光最好、執(zhí)行力最強的公司(沒有之一),看好公司長效的發(fā)展?jié)摿Γ?/span>
 
6. 香港特首梁振英稱,將在APEC會議期間,在北京和中央政府討論滬港通啟動時間。滬港通對香港很重要,希望能很快啟動。2014北京APEC會議時間2014年11月5日至11日。
 
7. 建筑:我國極有可能推出中國版“馬歇爾”計劃,建筑及機械設(shè)備將是首選

當前國內(nèi)經(jīng)濟增長乏力的現(xiàn)實環(huán)境亦促國家加大“走出去”及“一帶一路”戰(zhàn)略支持政策力度,國際工程公司及“絲路”地緣公司將顯著受益。重點推薦:(1)中工國際:今年訂單翻倍增長,股權(quán)激勵劃定20%增長底線,14/15 年P(guān)E 為18/15 倍,正滲透膜技術(shù)促國內(nèi)工業(yè)污水訂單跨越式增長,是首選標的;(2)中材國際:海外業(yè)務(wù)占比60%以上,將顯著受益于中國與東南亞及東歐國家互聯(lián)互通建設(shè),去年鋼貿(mào)案虧損已暴露主要風(fēng)險,管理層更換有望迎來發(fā)展新機遇,今明業(yè)績預(yù)計逐漸恢復(fù),預(yù)計14/15 年EPS0.60/0.80 元,14/15 年P(guān)E 為14/11倍,重點推薦;(3)建筑央企中國建筑僅5 倍,中國交建及兩鐵雖大幅上漲但估值仍僅7-8 倍,仍具較強吸引力,中國中冶更具有國企改革潛力;(4)“絲路”概念股關(guān)注北新路橋、西部建設(shè)、新疆城建、光正集團。(5)此外,迪士尼主題不應(yīng)錯過實質(zhì)參與迪士尼建設(shè)的浦東建設(shè)、棕櫚園林。

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