[原] 證監(jiān)會(huì)：醞釀降低分紅成本

2012-03-16 09:53 來(lái)源： 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽：1163 評(píng)論：(0) 作者：tradeblazer

中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局負(fù)責(zé)人15日 對(duì)網(wǎng)友在兩會(huì)期間提出的涉及資本市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行集中回應(yīng)。這位負(fù)責(zé)人表示，老三板股票股改和轉(zhuǎn)板問(wèn)題正在研究中，新股注冊(cè)制和審核制的實(shí)質(zhì)性差別并不 大，正在積極協(xié)調(diào)降低公司與分紅相關(guān)的操作成本，集中力量研究改進(jìn)和完善主板退市制度。他還表示，證監(jiān)會(huì)在不斷地豐富投資品種，努力為大家"增加財(cái)產(chǎn)性收入"提供更多的投資選擇。

　　證監(jiān)會(huì)沒(méi)有任何自己的利益

　 　這位負(fù)責(zé)人說(shuō)，事實(shí)上，股市有其內(nèi)在的運(yùn)行規(guī)律。作為監(jiān)管部門，證監(jiān)會(huì)的職責(zé)是維護(hù)市場(chǎng)公開、公平、公正原則，建立良好的競(jìng)爭(zhēng)秩序。除了人民利益、國(guó)家 利益、廣大投資者的利益之外，證監(jiān)會(huì)沒(méi)有任何自己的利益。證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)監(jiān)管的公開透明，健全股市內(nèi)在機(jī)制，減少不必要的行政干預(yù)，培育健康的市場(chǎng) 文化。近期證監(jiān)會(huì)明確了三項(xiàng)工作重點(diǎn)：第一，改善市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益；第二，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是其薄弱環(huán)節(jié)的能力；第三，支持科 技創(chuàng)新和文化進(jìn)步。在多層次市場(chǎng)體系建設(shè)中，場(chǎng)外市場(chǎng)、柜臺(tái)交易、私募股權(quán)等市場(chǎng)的架構(gòu)設(shè)計(jì)，要重點(diǎn)考慮知識(shí)和技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)、小型微型企 業(yè)的特征，做出有針對(duì)性的制度安排，使不同特點(diǎn)的創(chuàng)新型企業(yè)能得到資本市場(chǎng)支持，以更好地推動(dòng)科技潛力轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。

　　談到投資者適當(dāng)性制度，這位負(fù)責(zé)人表示，說(shuō)低收入和以退休金為生的群體可能不宜投資股市，是從投資者適當(dāng)性角度出發(fā)的一種善意提醒。不提倡不是反對(duì)，也不是限制，更不是禁止，希望廣大投資者朋友能夠理解。

　　不回避所有歷史遺留問(wèn)題

　　有網(wǎng)友呼吁"能夠盡快出臺(tái)與老三板相關(guān)的清欠、股改、重組政策，我們實(shí)在等不了了，10年了，老三板股票何時(shí)能有機(jī)會(huì)股改和轉(zhuǎn)板？"

　　這位負(fù)責(zé)人回應(yīng)說(shuō)，老三板主要包括原NET、STAQ系統(tǒng)掛牌公司和退市公司，情況比較復(fù)雜，相關(guān)政策正在研究，在政策明確后將盡快公布。證監(jiān)會(huì)對(duì)所有歷史遺留問(wèn)題都采取不回避的態(tài)度，而且建立轉(zhuǎn)板機(jī)制的建議也是非常合理的，關(guān)鍵在于要具備條件。

　　注冊(cè)制和審核制實(shí)質(zhì)性差別不大

　　有網(wǎng)友建議："盡快準(zhǔn)備注冊(cè)制試行過(guò)渡，但要求所有申請(qǐng)上市的公司都要首先承諾一個(gè)必要條件，即一旦發(fā)現(xiàn)其有虛假報(bào)告內(nèi)容或欺騙的信息屬實(shí)存在，就必須無(wú)條件立即退市，并要賠償所有股民5-10倍的損失。"

　 　這位負(fù)責(zé)人說(shuō)，實(shí)行審核制還是注冊(cè)制，不是問(wèn)題核心。關(guān)鍵在于如何界定政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所平臺(tái)和其他市場(chǎng)中介的職責(zé)和義務(wù)，如何保證企業(yè)能夠真實(shí)、準(zhǔn) 確、充分、完整地披露相關(guān)信息。注冊(cè)制和審核制實(shí)質(zhì)性差別不大，在那些實(shí)行注冊(cè)制的市場(chǎng)，有些審查得比我們要嚴(yán)得多、細(xì)得多。

　　新股發(fā)行體制改革主要內(nèi)容是以信息披露為中心，強(qiáng)化資本約束、市場(chǎng)約束和誠(chéng)信約束。證監(jiān)會(huì)應(yīng)進(jìn)行合規(guī)性審查，發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)和投資主體均應(yīng)歸位盡責(zé)。要把審查重點(diǎn)從上市公司盈利能力轉(zhuǎn)移到保護(hù)投資者合法權(quán)益上來(lái)。我們需加快發(fā)展多層次的股本和債券市場(chǎng)，逐步改變"千軍萬(wàn)馬過(guò)獨(dú)木橋"的狀況。

　　積極協(xié)調(diào)降低分紅成本

　　這位負(fù)責(zé)人表示，關(guān)于分紅扣稅問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)一直非常關(guān)注，為適應(yīng)市場(chǎng)變化，正在積極協(xié)調(diào)降低公司與分紅相關(guān)的操作成本，提高對(duì)股東的回報(bào)。

　 　他說(shuō)，對(duì)累計(jì)凈利潤(rùn)為正數(shù)但未分紅公司情況，證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)前期已進(jìn)行調(diào)查摸底。證監(jiān)會(huì)將督促公司充分披露其未分紅的具體原因、未分配資金用途和預(yù)計(jì)收 益、實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益不吻合原因等信息。對(duì)未按承諾比例分紅、長(zhǎng)期不履行分紅義務(wù)的公司要加強(qiáng)監(jiān)管約束，幫助企業(yè)牢固樹立回報(bào)股東觀念，持續(xù)推動(dòng)企業(yè)完 善其公司治理。

　 　談到退市問(wèn)題時(shí)，該負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)在推出創(chuàng)業(yè)板退市辦法后，目前正集中力量研究改進(jìn)和完善主板退市制度，力求最大限度保護(hù)投資者合法權(quán)益，建立起相 關(guān)各方共同認(rèn)可的機(jī)制和氛圍。一是完善上市公司退市標(biāo)準(zhǔn)；二要進(jìn)行制度改革，避免停而不退；三是要健全責(zé)任追究機(jī)制，形成有利于風(fēng)險(xiǎn)化解和平穩(wěn)退市的基 礎(chǔ)。

　 　他說(shuō)，退市制度實(shí)施，理論上大家都贊成，一具體到企業(yè)、地方和投資者個(gè)人，就會(huì)遇到這樣那樣的阻力，除監(jiān)管部門和交易所要積極審慎操作，也需要方方面面 的理解、支持和配合。要發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰功能、在競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)、從源頭上保護(hù)中小投資者利益，就必須實(shí)行退市制度。最近一個(gè)時(shí)期，監(jiān)管部門反復(fù) 提醒投資者不要聽信"題材"、偏聽消息炒績(jī)差股，炒小盤股，目的也是在營(yíng)造有利退市的外部環(huán)境。(.中.國(guó).證.券.報(bào))

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